BTC de 77.000 dólares, ¿te asustaste?
Primero, veamos la superficie: una racha de malas noticias (tres seguidas) y los alcistas quedaron aturdidos.
Desde el 3 de septiembre, con un máximo en 82.300, cayó en una tendencia bajista prácticamente todo el tiempo hasta hoy, cerca de 77.000: una caída del 6%. El PPI interanual fue 5,4% y superó lo esperado; el precio del petróleo rompió los 100; el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años se disparó a 5,35% (máximo desde 2019); los ETF acumularon tres días seguidos de salidas netas; en todo el mercado se liquidaron 568 millones de dólares; y la mayor parte correspondió a posiciones largas (alcistas).
Primera cosa: el PPI explotó, pero la verdadera mina es el CPI de esta noche.
En agosto, el PPI fue 5,4%, más caliente de lo esperado. El mercado ajustó al instante la probabilidad de otra alza de tipos en el FOMC del 16 de septiembre hasta 70%-76%.
El PPI es solo una señal del lado mayorista; el verdadero termómetro de la inflación es el CPI de esta noche.
Expectativas del mercado: headline 3,3%-3,4%, core 2,4% y core m/m 0,2%. Con un PPI demasiado caliente + petróleo por encima de 100, si el CPI sale un poco más caliente, el precio de las subidas seguirá revisándose al alza y el BTC puede probar 76.000 o incluso 74.000 directamente. Pero si el core sale por debajo de lo esperado, el short se verá obligado a recomprar y el BTC podría volver instantáneamente a 78.000-80.000.
Segunda cosa: aunque salen ETF, las instituciones no están huyendo.
Durante tres días seguidos hubo salidas netas por 450 millones, y ARKB fue la mayor aportación. La comunidad empezó a gritar: “se están retirando las instituciones”.
Aun así, el flujo neto acumulado de entrada a los ETF todavía suma 55.100 millones de dólares, con AUM de unos 97.500 millones, lo que representa el 6,3% de la capitalización del mercado.
Las salidas de 450 millones en tres días son menos del 0,5% del AUM total. Esto se llama: reducción de posiciones tras ganancias + cobertura de aversión al riesgo.
76.000-82.000 es la franja de costo de los compradores recientes y se está engrosando; 83.000-86.000 concentra el costo de 1,07 millones de tenedores de largo plazo, casi no se ha movido.
Tercera cosa: aparece una señal técnica que hay que tomar en serio.
Desde 82.300 hacia abajo hubo una caída clara en ondas bajistas; pero ahora, entre 76.500 y 77.500 hay una consolidación estrecha, con menor volumen. Al mismo tiempo aparecen liquidaciones y reembolsos de ETF: es un desapalancamiento impulsado por la macro, no una desaparición de liquidez.
76.000 es la línea de defensa; si se pierde, miramos 75.700 y después 74.000; luego 71.800-72.000. Arriba, 78.000-78.500 es el primer objetivo; 80.000-80.500 es la zona psicológica; 82.000-83.000 es el máximo previo y la parte inferior del tramo donde quedan atrapados.
Estrategia de operación
Antes del CPI:
Sin posición o con una posición mínima
Después del CPI—condición alcista:
Si el CPI no supera de forma significativa las expectativas, y el precio se mantiene entre 76.000-76.500, con mechas inferiores con volumen o una recuperación en marco horario por encima de 77.200. Objetivos: 78.200-78.800; luego mirar 80.000. Invalidación: cierre en gráfico diario por debajo de 76.000 con aumento de volumen.
Después del CPI—condición bajista/defensiva:
Core relativamente caliente + el precio pierde 76.000, y el retroceso no supera 76.800-77.200. Objetivo: 75.700; luego mirar 74.000. Si lo atraviesa directamente por debajo de 75.700, no “agarres el cuchillo”; espera a revaluar en 71.800-72.500.
Primero, veamos la superficie: una racha de malas noticias (tres seguidas) y los alcistas quedaron aturdidos.
Desde el 3 de septiembre, con un máximo en 82.300, cayó en una tendencia bajista prácticamente todo el tiempo hasta hoy, cerca de 77.000: una caída del 6%. El PPI interanual fue 5,4% y superó lo esperado; el precio del petróleo rompió los 100; el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años se disparó a 5,35% (máximo desde 2019); los ETF acumularon tres días seguidos de salidas netas; en todo el mercado se liquidaron 568 millones de dólares; y la mayor parte correspondió a posiciones largas (alcistas).
Primera cosa: el PPI explotó, pero la verdadera mina es el CPI de esta noche.
En agosto, el PPI fue 5,4%, más caliente de lo esperado. El mercado ajustó al instante la probabilidad de otra alza de tipos en el FOMC del 16 de septiembre hasta 70%-76%.
El PPI es solo una señal del lado mayorista; el verdadero termómetro de la inflación es el CPI de esta noche.
Expectativas del mercado: headline 3,3%-3,4%, core 2,4% y core m/m 0,2%. Con un PPI demasiado caliente + petróleo por encima de 100, si el CPI sale un poco más caliente, el precio de las subidas seguirá revisándose al alza y el BTC puede probar 76.000 o incluso 74.000 directamente. Pero si el core sale por debajo de lo esperado, el short se verá obligado a recomprar y el BTC podría volver instantáneamente a 78.000-80.000.
Segunda cosa: aunque salen ETF, las instituciones no están huyendo.
Durante tres días seguidos hubo salidas netas por 450 millones, y ARKB fue la mayor aportación. La comunidad empezó a gritar: “se están retirando las instituciones”.
Aun así, el flujo neto acumulado de entrada a los ETF todavía suma 55.100 millones de dólares, con AUM de unos 97.500 millones, lo que representa el 6,3% de la capitalización del mercado.
Las salidas de 450 millones en tres días son menos del 0,5% del AUM total. Esto se llama: reducción de posiciones tras ganancias + cobertura de aversión al riesgo.
76.000-82.000 es la franja de costo de los compradores recientes y se está engrosando; 83.000-86.000 concentra el costo de 1,07 millones de tenedores de largo plazo, casi no se ha movido.
Tercera cosa: aparece una señal técnica que hay que tomar en serio.
Desde 82.300 hacia abajo hubo una caída clara en ondas bajistas; pero ahora, entre 76.500 y 77.500 hay una consolidación estrecha, con menor volumen. Al mismo tiempo aparecen liquidaciones y reembolsos de ETF: es un desapalancamiento impulsado por la macro, no una desaparición de liquidez.
76.000 es la línea de defensa; si se pierde, miramos 75.700 y después 74.000; luego 71.800-72.000. Arriba, 78.000-78.500 es el primer objetivo; 80.000-80.500 es la zona psicológica; 82.000-83.000 es el máximo previo y la parte inferior del tramo donde quedan atrapados.
Estrategia de operación
Antes del CPI:
Sin posición o con una posición mínima
Después del CPI—condición alcista:
Si el CPI no supera de forma significativa las expectativas, y el precio se mantiene entre 76.000-76.500, con mechas inferiores con volumen o una recuperación en marco horario por encima de 77.200. Objetivos: 78.200-78.800; luego mirar 80.000. Invalidación: cierre en gráfico diario por debajo de 76.000 con aumento de volumen.
Después del CPI—condición bajista/defensiva:
Core relativamente caliente + el precio pierde 76.000, y el retroceso no supera 76.800-77.200. Objetivo: 75.700; luego mirar 74.000. Si lo atraviesa directamente por debajo de 75.700, no “agarres el cuchillo”; espera a revaluar en 71.800-72.500.
