El NFP de agosto acaba de entregar una gran sorpresa: +162K empleos frente a las expectativas de alrededor de 53K, mientras que el desempleo se mantuvo estable en el 4.1%.
Ese es el dato de empleo más fuerte en cinco meses, y ya ha empujado las expectativas de una subida de la Fed en la próxima reunión de forma notablemente más alta.
Ahora la prueba real es el IPC.
La situación se siente casi binaria. Si el IPC subyacente sale caliente, la combinación de un empleo resistente y una inflación persistente podría hacer cada vez más difícil que la Fed evite una subida de 25 pbs. Pero si la inflación sale suave, los responsables de política aún tienen margen para mantener las tasas y volver al enfoque habitual de “dependencia de los datos”.
Mi sesgo es cautelosamente de mantener, pero no voy a ir contra el mercado si el IPC sale más caliente de lo esperado.
Ya he reducido parte de la exposición a cíclicas sensibles a tasas aprovechando esta fortaleza, porque un alza brusca en los rendimientos por un reajuste más agresivo por parte de la Fed puede golpear a ese grupo rápidamente.
En el lado de la cobertura, añadí una pequeña posición en oro después de la caída posterior al NFP. Lo estoy tratando como un seguro contra una sorpresa de inflación persistente, más que como una apuesta direccional importante.
Si el IPC llega con calma y se desvanecen las expectativas de subidas de tasas, probablemente vuelva a recortar esa posición en oro.
Por ahora, me mantengo centrado principalmente en nombres de calidad y evitando riesgos innecesarios antes de lo que podría ser un evento altamente binario.
Sin heroísmos de cara al IPC.
¿Cuál es tu opinión — SUBIDA DE LA FED o MANTENER?
#CPIWatch #NFP #FedWatch #CPI
$牛来
$哈基米
$MARSCOIN
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Mi sesgo es cautelosamente de mantener, pero no voy a ir contra el mercado si el IPC sale más caliente de lo esperado.
Ya he reducido parte de la exposición a cíclicas sensibles a tasas aprovechando esta fortaleza, porque un alza brusca en los rendimientos por un reajuste más agresivo por parte de la Fed puede golpear a ese grupo rápidamente.
En el lado de la cobertura, añadí una pequeña posición en oro después de la caída posterior al NFP. Lo estoy tratando como un seguro contra una sorpresa de inflación persistente, más que como una apuesta direccional importante.
Si el IPC llega con calma y se desvanecen las expectativas de subidas de tasas, probablemente vuelva a recortar esa posición en oro.
Por ahora, me mantengo centrado principalmente en nombres de calidad y evitando riesgos innecesarios antes de lo que podría ser un evento altamente binario.
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