Según los datos de la última encuesta publicada el jueves por Markets Pulse, el rendimiento de los bonos del Tesoro de 10 años ya ha subido por encima del 4,96%, alcanzando un máximo de casi tres años. De los 122 encuestados, alrededor del 30% cree que, si el rendimiento de referencia toca el rango del 5% al 5,25%, las acciones estadounidenses se enfrentarán a una presión de corrección técnica del 10% desde los máximos, mientras que el 22% restante sitúa ese punto crítico entre el 5,25% y el 5,5%.
La intensificación de la venta de bonos del Tesoro y las fluctuaciones del rendimiento se deben principalmente a que la situación geopolítica en Oriente Medio ha impulsado el precio del petróleo por encima de los 100 dólares por barril. Esto eleva las expectativas de inflación y despierta preocupación por una posible reacción más bien agresiva de la Reserva Federal. Desde el punto de vista técnico y del ciclo macroeconómico, aunque el acercamiento del rendimiento de los bonos del Tesoro a la clave psicológica del 5% genera presión para una revaloración de corto plazo, también significa que el “precio” del escenario bajista ha entrado en una fase de aceleración hacia el tope; el mercado está descontando plenamente expectativas de inflación extrema.
En los mercados financieros tradicionales, cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro se aproxima a niveles de resistencia clave, a corto plazo tiende a comprimir la prima de riesgo de las acciones; sin embargo, el margen de alza de las tasas en el tramo largo se va reduciendo gradualmente. Los máximos de los rendimientos suelen ir acompañados por el retorno de capital hacia activos de riesgo con capacidad para resistir la inflación y con potencial de alto crecimiento.
Para el mercado cripto, $BTC y los principales activos de criptomonedas muestran una resistencia excepcional frente a las caídas. A medida que las presiones de liquidez en los mercados tradicionales de bonos se hayan liberado de forma suficiente, el capital de refugio y la necesidad de asignación de largo plazo podrían desbordarse desde el sobrevalorado mercado bursátil tradicional hacia el mercado cripto, impulsando entradas de capital de carácter estructural. La volatilidad técnica a corto plazo no cambia la tendencia de mediano plazo, que favorece un apetito de riesgo general.
#美债 #利率 #Macroeconomía
La intensificación de la venta de bonos del Tesoro y las fluctuaciones del rendimiento se deben principalmente a que la situación geopolítica en Oriente Medio ha impulsado el precio del petróleo por encima de los 100 dólares por barril. Esto eleva las expectativas de inflación y despierta preocupación por una posible reacción más bien agresiva de la Reserva Federal. Desde el punto de vista técnico y del ciclo macroeconómico, aunque el acercamiento del rendimiento de los bonos del Tesoro a la clave psicológica del 5% genera presión para una revaloración de corto plazo, también significa que el “precio” del escenario bajista ha entrado en una fase de aceleración hacia el tope; el mercado está descontando plenamente expectativas de inflación extrema.
En los mercados financieros tradicionales, cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro se aproxima a niveles de resistencia clave, a corto plazo tiende a comprimir la prima de riesgo de las acciones; sin embargo, el margen de alza de las tasas en el tramo largo se va reduciendo gradualmente. Los máximos de los rendimientos suelen ir acompañados por el retorno de capital hacia activos de riesgo con capacidad para resistir la inflación y con potencial de alto crecimiento.
Para el mercado cripto, $BTC y los principales activos de criptomonedas muestran una resistencia excepcional frente a las caídas. A medida que las presiones de liquidez en los mercados tradicionales de bonos se hayan liberado de forma suficiente, el capital de refugio y la necesidad de asignación de largo plazo podrían desbordarse desde el sobrevalorado mercado bursátil tradicional hacia el mercado cripto, impulsando entradas de capital de carácter estructural. La volatilidad técnica a corto plazo no cambia la tendencia de mediano plazo, que favorece un apetito de riesgo general.
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