La propuesta de revisión más reciente de la SEC sobre la regulación de los valores tokenizados solo cubre las formas tokenizadas de valores tradicionales que ya han completado su registro ante la SEC de EE. UU.; activos criptográficos no considerados valores, como BTC, ETH, etc., no están directamente dentro del alcance. Además, actualmente todavía se encuentra en la etapa de recopilación de comentarios públicos y, para su implementación oficial, falta al menos entre 6 y 12 meses, que es la limitación clave que la mayoría de las informaciones suele pasar por alto. Anteriormente, la postura regulatoria de la SEC hacia la industria cripto ha cambiado y se ha repetido en varias ocasiones; en múltiples demandas desde 2024, la SEC sigue sosteniendo que la mayoría de los tokens de cadenas públicas son valores. Si bien después de esta propuesta, si se modificaría o no por el Congreso o por partes interesadas de la industria, sigue siendo incierto. Si la propuesta finalmente se implementa según la versión actual, los costos de emisión y custodia de los valores tokenizados que cumplan con la normativa bajarán más del 30%; la velocidad de entrada de las instituciones financieras tradicionales en el sector de RWA se acelerará de forma notable. La condición para validarlo es que la SEC publique la versión final de las reglas antes de Q1 de 2027 y que no incluya cláusulas adicionales de restricción dirigidas a activos criptográficos no registrados. $BTC $ETH #加密监管 #代币化证券 #机构动向