La presidenta del BCE, Christine Lagarde, anunció oficialmente un aumento de 25 puntos básicos en la última reunión de política monetaria celebrada en Frankfurt, y revisó al alza las expectativas de inflación. Lagarde indicó con claridad que la economía de la zona euro muestra una resiliencia superior a lo esperado y que esta se mantendrá hasta el tercer trimestre; sin embargo, debido a la situación en Oriente Medio y al impacto de los precios de la energía, la inflación continuará por encima del objetivo hasta la primera mitad de 2027. Se prevé que la inflación media en 2027 sea del 2,5% y en 2028 del 2,1%. En paralelo, en Estados Unidos el PPI de agosto subió un 5,4% interanual, lo que impulsó la probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos en 25 puntos básicos en septiembre del 65% al 70%. Incluso el mercado ha empezado a descontar la trayectoria de límite extremo de dos alzas a inicios de 2027.
Desde la perspectiva técnica y de la lógica de fijación macro de precios, la señal hawkish de los bancos centrales de Europa y EE. UU. no ha logrado descuadrar al mercado; por el contrario, elimina la incertidumbre sobre la trayectoria de la política monetaria a corto plazo. En ciclos previos, se ha demostrado que cuando el BCE lleva los tipos al rango neutral con sesgo restrictivo y las expectativas de subidas de la Reserva Federal quedan suficientemente descontadas, la llamada “noticia negativa ya descontada” suele transformarse en un proceso de confirmación de un suelo de liquidez. Aunque el PPI estadounidense aumentó un 5,4%, ya había alcanzado un techo dentro del rango de alta volatilidad del período anterior; además, la resiliencia de los fundamentos europeos resalta aún más que la economía global no entrará en una recesión profunda.
En los mercados financieros tradicionales, los rendimientos de los Treasuries y el índice del dólar, aunque a corto plazo reciben un soporte por aversión al riesgo, rebotan de forma limitada y la inercia para romper resistencias al alza se ha debilitado con claridad. El petróleo y el gas natural, debido a la competencia geopolítica, mantienen una volatilidad elevada; no obstante, el capital está buscando activamente activos de riesgo de alta beta para reequilibrar carteras. La corrección del aplanamiento de la curva de rendimientos significa que la fijación de precios extremadamente pesimista ya ha sido ajustada.
Para el mercado de criptomonedas, tras materializarse los datos macro de gran impacto, el mercado no mostró un pánico vendedor; más bien, exhibió un soporte de compras muy fuerte y características de formación de base técnica. A medida que la expectativa de nuevas alzas en la fase final queda completamente descontada por el mercado, la estructura del “coste” en el suelo, $BTC , se vuelve cada vez más sólida. Las posiciones en contado y en derivados se recuperan de manera constante: cuando la liquidez se libere de nuevo con la caída del “timbre” de la política monetaria, los activos de riesgo se enfrentarán a un excelente punto de compra para una ruptura alcista en la derecha.📈
#ECB #加息 #Análisis macro
Desde la perspectiva técnica y de la lógica de fijación macro de precios, la señal hawkish de los bancos centrales de Europa y EE. UU. no ha logrado descuadrar al mercado; por el contrario, elimina la incertidumbre sobre la trayectoria de la política monetaria a corto plazo. En ciclos previos, se ha demostrado que cuando el BCE lleva los tipos al rango neutral con sesgo restrictivo y las expectativas de subidas de la Reserva Federal quedan suficientemente descontadas, la llamada “noticia negativa ya descontada” suele transformarse en un proceso de confirmación de un suelo de liquidez. Aunque el PPI estadounidense aumentó un 5,4%, ya había alcanzado un techo dentro del rango de alta volatilidad del período anterior; además, la resiliencia de los fundamentos europeos resalta aún más que la economía global no entrará en una recesión profunda.
En los mercados financieros tradicionales, los rendimientos de los Treasuries y el índice del dólar, aunque a corto plazo reciben un soporte por aversión al riesgo, rebotan de forma limitada y la inercia para romper resistencias al alza se ha debilitado con claridad. El petróleo y el gas natural, debido a la competencia geopolítica, mantienen una volatilidad elevada; no obstante, el capital está buscando activamente activos de riesgo de alta beta para reequilibrar carteras. La corrección del aplanamiento de la curva de rendimientos significa que la fijación de precios extremadamente pesimista ya ha sido ajustada.
Para el mercado de criptomonedas, tras materializarse los datos macro de gran impacto, el mercado no mostró un pánico vendedor; más bien, exhibió un soporte de compras muy fuerte y características de formación de base técnica. A medida que la expectativa de nuevas alzas en la fase final queda completamente descontada por el mercado, la estructura del “coste” en el suelo, $BTC , se vuelve cada vez más sólida. Las posiciones en contado y en derivados se recuperan de manera constante: cuando la liquidez se libere de nuevo con la caída del “timbre” de la política monetaria, los activos de riesgo se enfrentarán a un excelente punto de compra para una ruptura alcista en la derecha.📈
#ECB #加息 #Análisis macro