El Departamento de Trabajo de EE. UU. acaba de publicar el jueves los últimos datos del PPI de agosto, con un desempeño que muestra un claro acelerón. Los datos indican que el PPI de agosto subió un 0,4% mes contra mes y que el incremento interanual alcanzó el 5,4%, superando en 0,1 puntos porcentuales las expectativas del mercado y muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal; sin embargo, el PPI subyacente solo aumentó un 0,2% mes contra mes, ligeramente por debajo de la expectativa del 0,3%. Esta tanda de datos, mezcla de buenas y malas noticias, movió directamente los nervios del mercado. El mes pasado, el funcionario de la Fed, Waller, ya había señalado que, si la mejora de la inflación no queda clara, la Reserva Federal aún tendrá trabajo por hacer.
El PPI ha generado tanta atención principalmente porque es una base para estimar el indicador que más valora la Reserva Federal, el PCE. Con el aumento de la tensión en la situación entre EE. UU. e Irán y el rebote de los precios del petróleo, la presión general sobre la inflación sigue presente. En consecuencia, las preocupaciones del mercado por políticas de restricción vuelven a intensificarse. En este momento, incluso el mercado empieza a descontar por completo que la Reserva Federal podría continuar con alzas de tasas en octubre. Antes de la reunión de política monetaria de la próxima semana, el ambiente de cautela es inusualmente intenso.
Tras la publicación de los datos, la reacción en los mercados financieros tradicionales fue bastante directa. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron en toda la curva. Entre ellos, el rendimiento del bono a 2 años subió 5,96 puntos básicos hasta el 4,487%; el del bono a 10 años avanzó 5,63 puntos básicos hasta el 4,893%; mientras que el rendimiento del bono a 30 años llegó a subir, en un momento, hasta el 5,3381%, marcando un nuevo máximo desde 2007. Las altas tasas “libres de riesgo” ejercen un efecto de compresión evidente sobre la valoración de los activos de riesgo.
Para el mercado cripto, las expectativas de una contracción de las condiciones de liquidez debido al entorno macro hacen que la liquidez inevitablemente se resienta. En el corto plazo, el sentimiento de aversión al riesgo de los inversores aumenta, y la cotización del mercado en general se encuentra más bien en una fase de observación y consolidación. A partir de ahora, todos estarán pendientes del próximo dato de CPI, para comprobar qué tan resiliente es realmente la inflación. Esto también determinará de manera directa hacia dónde se orienta el apetito por riesgo de los activos cripto.💡
#fed #PPI #Rendimiento de los bonos del Tesoro
El PPI ha generado tanta atención principalmente porque es una base para estimar el indicador que más valora la Reserva Federal, el PCE. Con el aumento de la tensión en la situación entre EE. UU. e Irán y el rebote de los precios del petróleo, la presión general sobre la inflación sigue presente. En consecuencia, las preocupaciones del mercado por políticas de restricción vuelven a intensificarse. En este momento, incluso el mercado empieza a descontar por completo que la Reserva Federal podría continuar con alzas de tasas en octubre. Antes de la reunión de política monetaria de la próxima semana, el ambiente de cautela es inusualmente intenso.
Tras la publicación de los datos, la reacción en los mercados financieros tradicionales fue bastante directa. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron en toda la curva. Entre ellos, el rendimiento del bono a 2 años subió 5,96 puntos básicos hasta el 4,487%; el del bono a 10 años avanzó 5,63 puntos básicos hasta el 4,893%; mientras que el rendimiento del bono a 30 años llegó a subir, en un momento, hasta el 5,3381%, marcando un nuevo máximo desde 2007. Las altas tasas “libres de riesgo” ejercen un efecto de compresión evidente sobre la valoración de los activos de riesgo.
Para el mercado cripto, las expectativas de una contracción de las condiciones de liquidez debido al entorno macro hacen que la liquidez inevitablemente se resienta. En el corto plazo, el sentimiento de aversión al riesgo de los inversores aumenta, y la cotización del mercado en general se encuentra más bien en una fase de observación y consolidación. A partir de ahora, todos estarán pendientes del próximo dato de CPI, para comprobar qué tan resiliente es realmente la inflación. Esto también determinará de manera directa hacia dónde se orienta el apetito por riesgo de los activos cripto.💡
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