AllScale 2026-09-10 Informe diario de macro encriptada
1. Los repos de la deuda pública de EE. UU. no logran frenar la subida en la parte larga de las tasas
El Departamento del Tesoro de EE. UU. confirmó que el 10 de septiembre comprará un máximo de 6.000 millones de dólares en bonos del Tesoro con vencimientos de 10 a 20 años; el volumen es claramente mayor que el de la ronda anterior de operaciones en la parte larga. Reuters señala que, tras el anuncio, el rendimiento a 10 años siguió subiendo y se mantuvo en los niveles más altos desde 2023. El trasfondo es que el conflicto energético, las preocupaciones por la inflación y la presión por la oferta fiscal están presionando simultáneamente al mercado de bonos. El efecto es que el soporte de liquidez no es suficiente para cambiar la dirección de las tasas de la parte larga; los criptoactivos siguen enfrentándose a una redefinición de precios impulsada por tasas reales, el dólar y la valoración de los activos de riesgo.
2. El piloto de USBDC lleva las stablecoins bancarias a una cadena pública
U.S. Bank anunció que completó un piloto de pagos transfronterizos usando su propia stablecoin en dólares, USBDC; las operaciones se ejecutan en la cadena pública Stellar. Cubre transferencias de fondos entre entidades de Norteamérica y Europa, e integra sistemas bancarios de gestión de riesgos, cumplimiento y operaciones. El trasfondo es que la banca tradicional empieza a llevar las stablecoins desde el laboratorio hacia flujos reales de pagos. El efecto es que la competencia de las stablecoins reguladas se extiende desde las instituciones nativas de cripto hacia el sistema bancario; los pagos, la compensación y la liquidez en dólares en la cadena se revalorizarán.
3. El repunte del IPC de China mejora el relato contra la deflación
Datos del Buró Nacional de Estadística muestran que el IPC de China en agosto subió 0,8% interanual y 0,4% en términos intermensuales. El IPC subyacente rebotó hasta 1,0% interanual, mientras que el PPI subió 3,8% interanual. La recuperación de precios se debe principalmente a factores estacionales de materias primas internacionales, energía y alimentos; la recuperación inmobiliaria y de consumo aún avanza lentamente. El efecto es que la macro de China entra en una fase de observación de una reeinflación moderada, lo que da soporte al apetito global por riesgo, aunque también limita el espacio para imaginar una flexibilización adicional.
4. El conflicto en el Estrecho de Ormuz eleva la prima de riesgo de la energía
AP señala que, luego de que el ejército estadounidense destruyera buques petroleros iraníes, Irán continuó escalando su respuesta en torno al Estrecho de Ormuz. FT agrega que los ataques de los hutíes contra instalaciones energéticas del sur de Arabia Saudita provocaron la suspensión de parte de las operaciones. El trasfondo es que la cadena energética del Golfo, el Mar Rojo y la región simultáneamente está bajo presión. El efecto es que el alza del crudo elevará las expectativas de inflación y las tasas de la parte larga; aunque BTC tiene un relato de refugio, las tasas altas y la presión del dólar frenarán a los activos de alto beta.
El contenido anterior es solo una recopilación de información pública y no constituye ningún consejo de inversión.
1. Los repos de la deuda pública de EE. UU. no logran frenar la subida en la parte larga de las tasas
El Departamento del Tesoro de EE. UU. confirmó que el 10 de septiembre comprará un máximo de 6.000 millones de dólares en bonos del Tesoro con vencimientos de 10 a 20 años; el volumen es claramente mayor que el de la ronda anterior de operaciones en la parte larga. Reuters señala que, tras el anuncio, el rendimiento a 10 años siguió subiendo y se mantuvo en los niveles más altos desde 2023. El trasfondo es que el conflicto energético, las preocupaciones por la inflación y la presión por la oferta fiscal están presionando simultáneamente al mercado de bonos. El efecto es que el soporte de liquidez no es suficiente para cambiar la dirección de las tasas de la parte larga; los criptoactivos siguen enfrentándose a una redefinición de precios impulsada por tasas reales, el dólar y la valoración de los activos de riesgo.
2. El piloto de USBDC lleva las stablecoins bancarias a una cadena pública
U.S. Bank anunció que completó un piloto de pagos transfronterizos usando su propia stablecoin en dólares, USBDC; las operaciones se ejecutan en la cadena pública Stellar. Cubre transferencias de fondos entre entidades de Norteamérica y Europa, e integra sistemas bancarios de gestión de riesgos, cumplimiento y operaciones. El trasfondo es que la banca tradicional empieza a llevar las stablecoins desde el laboratorio hacia flujos reales de pagos. El efecto es que la competencia de las stablecoins reguladas se extiende desde las instituciones nativas de cripto hacia el sistema bancario; los pagos, la compensación y la liquidez en dólares en la cadena se revalorizarán.
3. El repunte del IPC de China mejora el relato contra la deflación
Datos del Buró Nacional de Estadística muestran que el IPC de China en agosto subió 0,8% interanual y 0,4% en términos intermensuales. El IPC subyacente rebotó hasta 1,0% interanual, mientras que el PPI subió 3,8% interanual. La recuperación de precios se debe principalmente a factores estacionales de materias primas internacionales, energía y alimentos; la recuperación inmobiliaria y de consumo aún avanza lentamente. El efecto es que la macro de China entra en una fase de observación de una reeinflación moderada, lo que da soporte al apetito global por riesgo, aunque también limita el espacio para imaginar una flexibilización adicional.
4. El conflicto en el Estrecho de Ormuz eleva la prima de riesgo de la energía
AP señala que, luego de que el ejército estadounidense destruyera buques petroleros iraníes, Irán continuó escalando su respuesta en torno al Estrecho de Ormuz. FT agrega que los ataques de los hutíes contra instalaciones energéticas del sur de Arabia Saudita provocaron la suspensión de parte de las operaciones. El trasfondo es que la cadena energética del Golfo, el Mar Rojo y la región simultáneamente está bajo presión. El efecto es que el alza del crudo elevará las expectativas de inflación y las tasas de la parte larga; aunque BTC tiene un relato de refugio, las tasas altas y la presión del dólar frenarán a los activos de alto beta.
El contenido anterior es solo una recopilación de información pública y no constituye ningún consejo de inversión.
