El precio del oro sufre presión cuando el USD se recupera, los rendimientos de los bonos aumentan y el mercado espera nuevas señales de la reunión de tipos de la Fed

Precio del oro nacional

Por la mañana del 9/9, el precio del oro en lingotes nacional fue cotizado por grandes marcas como SJC, DOJI, PNJ, Bảo Tín Mạnh Hải y Bảo Tín Minh Châu en torno a 142,4-145,4 millones de VND por tael, con una fuerte caída de 1,2 millones de VND por tael respecto al cierre del día anterior.

En el segmento del oro en lingote liso, el precio de venta presenta diferencias entre las distintas marcas. Bảo Tín Minh Châu cotizó el precio de compra y el de venta, respectivamente, en 143,6 millones de VND por tael y 147,6 millones de VND por tael, ambos con una disminución de 1,3 millones de VND por tael.

DOJI aplica un nivel de 143,7-147,7 millones de VND por tael (compra - venta) para el oro en lingotes, una disminución de 1,5 millones de VND por tael respecto al anterior.

PNJ también reduce el precio del oro en lingotes en otros 1,2 millones de VND por tael, hasta 142-145,4 millones de VND por tael.

Bao Tín Mạnh Hải compra oro en lingotes lisos a 142,6 millones de VND por tael. Mientras tanto, la empresa SJC cotiza el oro en lingotes en 141,9-144,9 millones de VND por tael, 1,2 millones de VND por tael menos que ayer.

Precio del oro en el mundo

En el mercado internacional, el precio del oro al contado en la sesión del 8/9 revirtió con una fuerte caída, alejándose del nivel de 4.400 USD por onza. Actualmente, el oro al contado se sitúa en 4.373 USD por onza, lo que supone una caída de aproximadamente 27 USD por onza.

El descenso del oro y la plata ocurre en un contexto en el que el precio del crudo aumenta, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantienen en niveles altos y las expectativas de que la Fed continúe subiendo las tasas de interés se intensifican. Estos factores han superado la demanda de refugio seguro derivada de las tensiones recientes entre EE. UU. e Irán.

El foco de los inversores esta semana son los datos de inflación de EE. UU. y la decisión de política monetaria de la Fed la próxima semana.

Actualmente, el mercado prevé aproximadamente un 60% de probabilidad de que la Fed suba las tasas en la reunión del 15-16/9. Estas expectativas se han visto reforzadas después del informe de empleo del mes pasado, que fue mejor de lo previsto, y por la evolución más reciente del precio del petróleo, que aumenta la preocupación por la inflación.

Según lo previsto, el índice de precios de producción (PPI) se publicará el jueves, seguido del índice de precios al consumidor (CPI) el viernes. Estos son los dos últimos datos clave de inflación antes de que la Fed tome una decisión sobre las tasas de interés.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años han subido hasta alrededor del 4,80%, cerca del máximo desde el otoño de 2023. Mientras tanto, el dólar estadounidense también se ha recuperado tras el período de debilidad anterior.

En el entorno actual, el oro se ve fuertemente influido por la evolución de las tasas de interés y del dólar estadounidense. Si el PPI o el CPI resultan más altos que lo previsto, se reforzaría la posibilidad de que la Fed suba las tasas. Por el contrario, si la inflación se enfría, el mercado podría aumentar las expectativas de que la Fed mantenga la política sin cambios.

Los acontecimientos recientes muestran que el oro sigue dominado por factores macroeconómicos, en lugar de desempeñar únicamente el papel de activo refugio cuando aumentan los riesgos geopolíticos. La demanda defensiva sigue presente, pero aún no es lo suficientemente fuerte como para compensar el impacto de los precios del petróleo, la inflación y los rendimientos de los bonos.

El Estrecho de Ormuz continúa siendo un punto geopolítico sensible que puede afectar los precios del petróleo, las expectativas de inflación y la demanda de activos refugio.

La nueva evolución del conflicto con Irán ha empujado el precio del Brent a su nivel más alto, de 99,46 USD por barril, antes de cerrar en 97,92 USD por barril.

La información sobre ataques a infraestructuras energéticas de Arabia Saudita, junto con el riesgo de una interrupción prolongada del transporte marítimo, ha aumentado la preocupación por el suministro de petróleo en la región del Golfo. Esta es una ruta de transporte de energía importante a nivel mundial.

Goldman Sachs advierte que el precio del Brent podría superar los 120 USD por barril si la interrupción del suministro de petróleo continúa prolongándose.

Para el mercado del oro, los riesgos en la zona de Ormuz generan efectos contrapuestos. La tensión geopolítica puede impulsar la demanda de refugio, pero el aumento del precio del petróleo incrementa la presión inflacionaria, eleva los rendimientos de los bonos y refuerza la posibilidad de que la Fed continúe subiendo las tasas.