Conclusión clave:
El precio del petróleo sube, la bolsa estadounidense cae, el dólar registra una ligera baja y los repos de deuda del Tesoro y los datos de inflación siguen siendo variables de observación para los mercados de acciones, bonos y divisas.
【Línea principal de hoy】
Primera línea principal: los futuros internacionales del petróleo crudo cierran al alza; el mercado nocturno del petróleo nacional acompaña con una subida simultánea, y los cambios en la oferta y la demanda de energía aún requieren seguimiento continuo.
Segunda línea principal: la escala de los repos de deuda del Tesoro de EE. UU. se publicará próximamente; el rendimiento de los tramos largos y la evolución del dólar siguen influenciados por las señales de la gestión de la deuda del Ministerio de Finanzas.
Tercera línea principal: el mercado de valores de EE. UU. corrige, pero la cadena de hardware para IA muestra actividad y se diversifica; Intel, Qualcomm y SK hynix se desempeñan mejor que el mercado en general.
Cuarta línea principal: las restricciones de la oferta en materias primas como el cobre, el antimonio y el tungsteno se intensifican; los centros de datos de IA, las energías renovables y la cadena de la manufactura elevan conjuntamente la atención sobre los metales industriales.
Línea principal número cinco: el mercado nacional se centra en el IPC, el saldo de financiación, el crecimiento del comercio exterior y las políticas de inversión tecnológica y capital riesgo; la correspondencia en el A-share se concentra en pruebas de almacenamiento, cadena del cobre, buques, infraestructura eléctrica para IA y el ecosistema de capital riesgo.
【Mercado de valores de EE. UU.】
Las tres principales bolsas de EE. UU. cerraron a la baja: el Dow cayó un 1,18% hasta 52.786,07 puntos; el S&P 500 bajó un 0,58% hasta 7.673,62 puntos; el Nasdaq bajó un 0,32% hasta 26.421,41 puntos.
El rendimiento de las acciones tecnológicas fue dispar. Nvidia cayó un 2%, Qualcomm subió un 3%, Intel subió un 9% y SK Hynix subió un 4,8%. El índice Nasdaq Golden Dragon de China cerró con una caída del 1,7%; iQIYI subió cerca de un 12%; Baidu cayó un 7%.
【Macroeconomía】
El índice del dólar cayó un 0,13% y cerró en 98,787. El euro y la libra frente al dólar subieron ligeramente; el dólar frente al yen retrocedió hasta 153,61; y el dólar frente al dólar canadiense cayó hasta 1,3781.
La expectativa de inflación a 1 año del Banco de la Reserva Federal de Nueva York para agosto fue del 3,58%, por debajo del valor anterior de 3,63%; la expectativa a 3 años fue del 3,2% y la de 5 años se mantuvo en 3%. La expectativa de aumento de la tasa de desempleo subió hasta 44,4%, el nivel más alto desde abril de 2020. El crédito de consumo de EE. UU. de julio fue de 18.060 millones de dólares, por encima de la previsión de 11.650 millones de dólares.
El mercado de bonos del Tesoro estadounidense sigue siendo el foco. La tasa de adjudicación del Tesoro a 3 meses fue del 3,8%; la de 6 meses, del 3,89%; y la del Tesoro a 3 años, del 4,474%. El mercado espera que el Tesoro de EE. UU. publique la escala de una nueva ronda de recompra de bonos del Estado a largo plazo; para cada operación, el rango esperado se concentra en decenas de miles de millones de dólares y el máximo podría acercarse a 10.000 millones de dólares.
【Cadena de almacenamiento de IA】
La computación y la cadena de almacenamiento de IA mantienen un alto nivel de atención. Qualcomm y Amazon avanzan en la cooperación de productos de múltiples generaciones; de cara a la infraestructura para centros de datos de IA de la siguiente generación, la dirección de Qualcomm afirma que las operaciones relacionadas comenzarán a aportar ingresos en el trimestre correspondiente a diciembre, y mantiene la confianza en el objetivo de 5.000 millones de dólares para centros de datos.
En el segmento de equipos de almacenamiento, el mercado nacional de equipos de prueba de almacenamiento se estima que podría pasar de 4.800 millones de yuanes en 2026 a 15.500 millones de yuanes en 2027, con un aumento de aproximadamente 223%; la tasa de localización aún se mantiene en niveles bajos. El aumento de capacidad de Changxin y Changgu, junto con la mayor demanda de pruebas para DRAM y HBM de gama alta, son direcciones a observar en el futuro.
Samsung y Mistral AI establecen una colaboración estratégica, y además trabajan con ASML para desarrollar plantillas de fotolitografía EUV de próxima generación con High-NA; prevén que se apliquen a la producción de DRAM a partir de 2028. Apple firmó un acuerdo a largo plazo de suministro de NAND con Kioxia (Japón); la cadena de oferta y demanda y los precios de la memoria siguen siendo variables importantes en el hardware tecnológico.
【Industria tecnológica】
OpenAI lanzó ChatGPT Images 2.5, destacando la velocidad de generación, la capacidad de mantener las características de personas y mascotas, y la precisión de la edición localizada; además, reveló que el siguiente modelo interno, impulsado por un sistema de agentes múltiples, completará la demostración de problemas matemáticos relacionados con Navier-Stokes.
Meta lanzó el agente personal de IA Muse, que ofrece una versión gratuita y planes de suscripción de 20 dólares y 100 dólares al mes. Cubre tareas digitales como programación, control mediante cámaras domésticas y demás, y enfatiza la confirmación de operaciones sensibles y el aislamiento del entorno.
El proyecto de centro de datos en la nube de IA por 5.000 millones de dólares de Google en colaboración con Blackstone sufrió un retraso; los cuellos de botella se concentran en el suministro de equipos eléctricos como la construcción y entrega, las licencias y los transformadores. Corea del Sur confirmó un proyecto de generación de energía a gas natural en Texas por aproximadamente 22.000 millones de dólares, para servir la demanda eléctrica de los centros de datos de IA.
DeepSeek reducirá a partir de las 12:00 del 10 de septiembre el precio de llamadas de los modelos de la serie Flash. El mayor recorte del precio para aciertos en caché será de hasta un 60%; para precios con fallo de caché, el máximo recorte será de hasta un 33,33%; y para el precio de salida, el máximo recorte será de hasta un 11,11%.
【Petróleo crudo】
Los precios internacionales del petróleo suben. Los futuros de petróleo crudo ligero de octubre en la Bolsa Mercantil de Nueva York cerraron en 93,03 dólares por barril, con una subida del 1,69%; los futuros de Brent de noviembre cerraron en 97,92 dólares por barril, con un alza del 0,95%. Durante la sesión, tanto WTI como Brent subieron en el corto plazo; el aumento intradía del precio de Brent amplió hasta el 2%.
Las existencias del petróleo de la Reserva Estratégica de EE. UU. cayeron la semana pasada aproximadamente 1,2 millones de barriles hasta 285,4 millones, el nivel más bajo desde 1982.
【Metales preciosos】
El oro al contado se debilita: durante la sesión cayó por debajo de los 4.370 dólares por onza y después tocó 4.350 dólares por onza; la caída intradía se amplió hasta el 1,37%. El mayor ETF de oro del mundo, SPDR Gold Trust, redujo sus tenencias en 1,426 toneladas frente al día anterior; las tenencias actuales son de 1.050,63 toneladas.
En China, los metales preciosos en la sesión nocturna retrocedieron de forma sincronizada: el contrato principal de oro en Shanghai cerró con una caída del 0,70% en 949 yuanes por gramo; el contrato principal de plata en Shanghai cerró con una caída del 0,25% en 16.157 yuanes por kilogramo. El oro T+D de la Bolsa de Oro de Shanghai cayó un 0,77% en la sesión nocturna, mientras que la plata T+D bajó un 0,46%.
【Indicaciones domésticas】
El índice compuesto de Shanghái (SSE Composite) cerró con una subida del 0,2%; el índice de Shenzhen (SZSE Component) cayó un 0,52%; el CSI 300 bajó un 0,36%; el ChiNext (GEM) bajó un 1,15%; y el STAR 50 bajó un 1,52%. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,38% y el índice Hang Seng Tech bajó un 1,61%; el Hang Seng Index Futures en la sesión nocturna cerró con una subida del 0,22% en 25.281 puntos.
El saldo de financiación en ambos mercados aumentó en 1.914 millones de yuanes hasta 2.614,217 millones de yuanes. El saldo de financiación de la Bolsa de Shanghái aumentó en 499 millones de yuanes; el de la Bolsa de Shenzhen aumentó en 1.415 millones de yuanes.
Los datos de la Administración General de Aduanas muestran que, en los primeros ocho meses, el comercio exterior de China creció un 17,6%. Wuhan propone impulsar el desarrollo de la industria de inversión de capital privado, con el objetivo de que para 2028 el volumen total de gestión de fondos alcance los 3000 mil millones de yuanes.
En cuanto a materias primas, el cobre de Londres marca un nuevo máximo histórico, llegando a 14.617 dólares por tonelada durante la sesión; el cobre en Shanghái se mantiene por encima del umbral de 110.000 yuanes. Las perturbaciones en el suministro de cobre, la compra anticipada de Estados Unidos, los centros de datos de IA y la demanda de nuevas energías refuerzan en conjunto la atención sobre la cadena del cobre. Zimbabue prohíbe de inmediato la exportación de antimonio y tungsteno; la restricción del suministro de recursos sigue siendo un punto a observar.
【Agenda destacada】
09:30 Inflación IPC de China (variación interanual) de agosto
14:45 Producción industrial en Francia (variación mensual) de julio
20:15 Empleo en EE. UU. (variación semanal) según ADP para la semana del 22 de agosto
23:00 El Departamento del Tesoro de EE. UU. publica el importe máximo de recompra de bonos del Estado
【Aviso de riesgo】
Cambios en la oferta y la demanda de energía, el tamaño de la recompra por parte del Tesoro de EE. UU., los datos de inflación y empleo en EE. UU., fricciones comerciales en Canadá, cuellos de botella en la construcción de centros de datos de IA y restricciones a la exportación de recursos pueden amplificar la volatilidad entre clases de activos.
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