El ratio ETH/BTC supera 0.031, por primera vez en cuatro meses; al mismo tiempo aparecen señales de entrada de flujos de capital. La narrativa de la institucionalización de Ethereum está pasando de la validación por precio a la validación por flujos de capital. Antes, Bitcoin ya había completado la validación de su identidad como activo institucional al materializarse a través de los ETF, mientras que la variable clave actual de Ethereum es la calificación regulatoria de escenarios como su staking y DeFi. El repunte de la ratio y el seguimiento de los flujos de capital solo indican que la necesidad de asignación institucional a Ethereum está pasando del trading de beta a la apuesta por fundamentales; no modifica la lógica de divergencia a largo plazo entre ambos tipos de activos. Se trata de una señal de cambio en la preferencia de riesgo de corto plazo. Aun así, en el futuro será necesario hacer seguimiento al progreso de la conformidad regulatoria del staking vinculado a los ETF de Ethereum y a los cambios en los datos de tenencias institucionales. $BTC $ETH #机构动向 #ETHBTC比率 #ETF de cripto