El petróleo es el principal motor macro en este momento: no se puede ignorar. La inflación está vinculada directamente a la energía, y el crudo mantiene su fortaleza incluso cuando bajan un poco las expectativas de subidas de tipos. Esa desconexión es algo que vale la pena vigilar.

El riesgo de mercado está elevado, pero aún no hemos visto que la volatilidad estalle. Esa es la señal. La complacencia es peligrosa aquí. Cuando todos se sienten cómodos, normalmente es cuando las cosas se mueven rápido.

Para las criptomonedas, la fortaleza del petróleo importa. Costos energéticos más altos pueden presionar a los mineros y los temores de un endurecimiento macro se filtran hacia los activos de riesgo. Pero si las tasas se mantienen fuera de la mesa pese a la subida del petróleo, eso en realidad es alcista para los activos digitales a plazo más largo. Solo hay que respetar el escenario y no quedarse demasiado inclinado hacia un lado u otro mientras esto se desarrolla.