Durante la sesión asiática de los martes, el ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, afirmó con claridad en una rueda de prensa que Japón seguirá manteniendo una estrecha comunicación con el Tesoro de Estados Unidos para preservar el orden en el mercado de divisas. Impulsado por estas declaraciones y por las fuertes expectativas de subidas de tipos del Banco de Japón (BOJ), el tipo de cambio yen-dólar se disparó con fuerza, superando de un solo golpe el nivel clave de resistencia que había frenado la intervención oficial a finales de julio, y alcanzando su máximo en casi seis meses. Un estratega de Oversea-Chinese Banking señaló que el mercado ya tiene, en gran medida, descontada al cien por cien la expectativa de que el BOJ suba 25 puntos básicos la próxima semana.
Desde una perspectiva técnica y del ciclo macroeconómico, este avance marca la inversión definitiva de la tendencia bajista del yen. Antes, el mercado solía apoyarse en el yen de bajo costo para realizar operaciones de carry trade (estrategia de arbitraje). Sin embargo, las señales más restrictivas recientemente emitidas por el asesor económico de Japón están acelerando el retorno global de capital hacia activos denominados en yenes. Que el yen se haya despegado del rango de mínimos no solo rompe el largo canal descendente, sino que también sugiere que la divergencia en la política monetaria de los principales bancos centrales ha entrado en una etapa crítica.
En los mercados de divisas y financieros tradicionales, el fuerte rebote del yen ha comprimido directamente el impulso del índice del dólar, impulsando una recuperación general de las divisas no estadounidenses. Aunque el cierre de operaciones de carry trade provocó perturbaciones de liquidez a corto plazo, a medida que la expectativa de alzas se ha descontado plenamente en los gráficos técnicos (Price-in) y la incertidumbre se va resolviendo, los rendimientos de los bonos globales tienden a estabilizarse, despejando el camino para una reparación del apetito por el riesgo macroeconómico.
Para el mercado de criptomonedas, esto constituye una noticia estructural favorable para el mediano y largo plazo. La debilidad del dólar suele aportar abundante liquidez alcista a los activos de riesgo, encabezados por $BTC . Desde la distribución de posiciones en la cadena y el comportamiento del precio, el sentimiento de aversión al riesgo inicial ya ha sido absorbido eficazmente por el mercado. Con la volatilidad del yen volviendo a la estabilidad, la liquidez está regresando gradualmente a los activos de mayor Beta; de cara al futuro, se espera que el mercado entre en una etapa de dinámica de liquidez más sana.📈
#JPY #日本央行 #liquidez
Desde una perspectiva técnica y del ciclo macroeconómico, este avance marca la inversión definitiva de la tendencia bajista del yen. Antes, el mercado solía apoyarse en el yen de bajo costo para realizar operaciones de carry trade (estrategia de arbitraje). Sin embargo, las señales más restrictivas recientemente emitidas por el asesor económico de Japón están acelerando el retorno global de capital hacia activos denominados en yenes. Que el yen se haya despegado del rango de mínimos no solo rompe el largo canal descendente, sino que también sugiere que la divergencia en la política monetaria de los principales bancos centrales ha entrado en una etapa crítica.
En los mercados de divisas y financieros tradicionales, el fuerte rebote del yen ha comprimido directamente el impulso del índice del dólar, impulsando una recuperación general de las divisas no estadounidenses. Aunque el cierre de operaciones de carry trade provocó perturbaciones de liquidez a corto plazo, a medida que la expectativa de alzas se ha descontado plenamente en los gráficos técnicos (Price-in) y la incertidumbre se va resolviendo, los rendimientos de los bonos globales tienden a estabilizarse, despejando el camino para una reparación del apetito por el riesgo macroeconómico.
Para el mercado de criptomonedas, esto constituye una noticia estructural favorable para el mediano y largo plazo. La debilidad del dólar suele aportar abundante liquidez alcista a los activos de riesgo, encabezados por $BTC . Desde la distribución de posiciones en la cadena y el comportamiento del precio, el sentimiento de aversión al riesgo inicial ya ha sido absorbido eficazmente por el mercado. Con la volatilidad del yen volviendo a la estabilidad, la liquidez está regresando gradualmente a los activos de mayor Beta; de cara al futuro, se espera que el mercado entre en una etapa de dinámica de liquidez más sana.📈
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