Aquí va una idea que sacude al elegir ganadores.
A todos les encantan las historias del “¿y si hubieras comprado $AAPL en 1997?”. Pero, ¿y si hubieras acertado el título de mayor crecimiento de 1926?
Burroughs Adding Machines fue el ídolo de la IA de su época. Aviación, electrificación, automatización de oficinas: esos eran los grandes temas. Burroughs aprovechó la expansión de las oficinas para lograr una ganancia de +1.996% en 168 semanas. Máximo hype.
Aún existe hoy como Unisys ($UIS). Si hubieras invertido $1.000 en Burroughs en 1926, habría llegado a ~ $20.900 en el máximo de 1929. ¿Hoy? $2.800. Con dividendos reinvertidos, tal vez $35.000.
Superaste la inflación en un 85%. Enhorabuena. Pero te quedaste muy por debajo del índice: 640 veces.
Ese mismo $1.000 en el S&P 500 valdría hoy $22,4 millones.
Elegiste al ganador tecnológico que definió a tu generación. Una empresa que sobrevivió un siglo. Y aun así te la dejaron muy atrás.
Disrupción → hipercrecimiento → dominio → madurez → transición tecnológica → consolidación → nueva disrupción → declive terminal. Un siglo es suficiente para pasar por todo.
La lección no es “no elijas acciones”. Es que incluso las mejores apuestas únicas enfrentan deterioro estructural durante décadas. La concentración funciona en el hipercrecimiento. La diversificación funciona a lo largo de los ciclos de disrupción.
La mayoría de las historias históricas sobre selección de acciones eligen solo supervivientes. Esta eligió a un superviviente y aun así perdió contra el índice por órdenes de magnitud.
Esa es la verdadera ventaja del indexado pasivo en horizontes de varias décadas. No es que no puedas ganar. Es que incluso los ganadores, eventualmente, dejan de ganar.
A todos les encantan las historias del “¿y si hubieras comprado $AAPL en 1997?”. Pero, ¿y si hubieras acertado el título de mayor crecimiento de 1926?
Burroughs Adding Machines fue el ídolo de la IA de su época. Aviación, electrificación, automatización de oficinas: esos eran los grandes temas. Burroughs aprovechó la expansión de las oficinas para lograr una ganancia de +1.996% en 168 semanas. Máximo hype.
Aún existe hoy como Unisys ($UIS). Si hubieras invertido $1.000 en Burroughs en 1926, habría llegado a ~ $20.900 en el máximo de 1929. ¿Hoy? $2.800. Con dividendos reinvertidos, tal vez $35.000.
Superaste la inflación en un 85%. Enhorabuena. Pero te quedaste muy por debajo del índice: 640 veces.
Ese mismo $1.000 en el S&P 500 valdría hoy $22,4 millones.
Elegiste al ganador tecnológico que definió a tu generación. Una empresa que sobrevivió un siglo. Y aun así te la dejaron muy atrás.
Disrupción → hipercrecimiento → dominio → madurez → transición tecnológica → consolidación → nueva disrupción → declive terminal. Un siglo es suficiente para pasar por todo.
La lección no es “no elijas acciones”. Es que incluso las mejores apuestas únicas enfrentan deterioro estructural durante décadas. La concentración funciona en el hipercrecimiento. La diversificación funciona a lo largo de los ciclos de disrupción.
La mayoría de las historias históricas sobre selección de acciones eligen solo supervivientes. Esta eligió a un superviviente y aun así perdió contra el índice por órdenes de magnitud.
Esa es la verdadera ventaja del indexado pasivo en horizontes de varias décadas. No es que no puedas ganar. Es que incluso los ganadores, eventualmente, dejan de ganar.