El aumento de las expectativas del mercado sobre una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre se está convirtiendo en la variable clave para determinar si el BTC puede sostener el soporte de 80.000 dólares. Los datos de CPI y PPI que se publicarán esta semana, así como la decisión de tipos de la Reserva Federal del 16 de septiembre, validarán directamente la probabilidad de que se materialice esta expectativa.
Según la fijación de precios actual del mercado, los futuros de la tasa de fondos federales ya han mostrado que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha aumentado hasta superar el 65%. El principal motor es que recientemente los datos de empleo no agrícola en Estados Unidos superaron las expectativas, junto con que la persistencia de la inflación todavía continúa. Si esta semana el crecimiento interanual del CPI se mantiene por encima del 3% y el PPI en tasa intermensual vuelve a terreno positivo, básicamente se confirmaría la necesidad de una subida de tipos. Por el contrario, si los datos se debilitan de forma evidente, las expectativas de subida podrían caer rápidamente.
BTC recientemente está oscilando con poca volatilidad en el rango de 78.000 a 82.000 dólares; 80.000 dólares es la línea divisoria entre el poder de los compradores y los vendedores. Si la subida de tipos se concreta y el diagrama de puntos de la Reserva Federal sugiere que todavía habrá otra subida de tipos en el año, bajo la presión sobre los activos de riesgo, es posible que el BTC pruebe el soporte de 75.000 dólares. Por el contrario, si los datos decepcionan y enfrían las expectativas de subidas de tipos, junto con una mejora marginal de la liquidez macro, el BTC podría romper la resistencia de 82.000 dólares y operar en dirección al rango de 85.000 dólares.
Según la correlación histórica, la relación de BTC con valores tecnológicos de EE. UU., COIN, MSTR y otros activos relacionados con las criptomonedas tiende a aumentar de forma notable en los periodos de endurecimiento de la Reserva Federal. Si tras concretarse la subida de tipos la Reserva Federal emite señales más bien agresivas (halcón), los activos mencionados enfrentarán presión a la corrección; en cambio, si la política gira hacia un tono más laxo (paloma), el espacio de rebote para los activos de riesgo en general podría ser mayor.
El supuesto de que se cumplen los criterios anteriores es que los datos no se desvíen de forma extrema de lo esperado. Si el crecimiento interanual del IPC cae de manera inesperada por debajo del 2,8% o el PPI muestra un crecimiento intermensual negativo, el mercado podría descontar antes un ciclo de recortes, y el alcance del rebote del BTC podría superar las expectativas. Por el contrario, si el IPC interanual supera el 3,2%, mientras se intensifican las expectativas de subidas de tipos, podría desencadenarse una venta de los valores tecnológicos de EE. UU.; como BTC es un activo de alto riesgo, podría verse afectado por una venta en cascada y, en el peor escenario, caer por debajo del soporte de 75.000 dólares.