El máximo funcionario de divisas de Japón, Jun Mimura, reiteró la postura firme de Tokio sobre la volatilidad cambiaria, mientras el yen japonés subió hoy un 1,1% hasta 154,56 por dólar, alcanzando su nivel más fuerte desde febrero y superando el máximo establecido durante anteriores esfuerzos conjuntos de intervención entre EE. UU. y Japón.
Esta fuerte apreciación refleja la creciente convicción del mercado de que el Banco de Japón se prepara para nuevas subidas de tipos de interés, junto con la especulación sobre una reasignación de cartera por parte del gigantesco Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno de Japón (GPIF). Con las dudas persistentes sobre la eficacia a largo plazo de las intervenciones monetarias bilaterales, el avance más allá de niveles técnicos clave pone de relieve que los fundamentos macroeconómicos y los diferenciales de tipos están tomando el control.
Una ruptura sostenida por encima de 155 podría desencadenar una enorme cobertura de posiciones cortas, ya que los estrategas de JPMorgan señalan que cerrar las abarrotadas posiciones cortas en yenes aceleraría el repunte. Para los mercados financieros globales, un yen más fuerte aumenta los costes de cobertura y endurece las condiciones de liquidez global al amenazar con deshacer el carry trade en yenes, valorado en varios billones de dólares.
Para las criptomonedas, en particular $BTC , una fuerte apreciación del yen ha señalado históricamente turbulencias a corto plazo. A medida que se deshacen las operaciones apalancadas de carry trade a nivel mundial, la liquidez institucional suele contraerse en los activos de riesgo, lo que potencialmente conduce a una mayor volatilidad antes de que el mercado encuentre un suelo estable.
#yen #japan #macro
Esta fuerte apreciación refleja la creciente convicción del mercado de que el Banco de Japón se prepara para nuevas subidas de tipos de interés, junto con la especulación sobre una reasignación de cartera por parte del gigantesco Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno de Japón (GPIF). Con las dudas persistentes sobre la eficacia a largo plazo de las intervenciones monetarias bilaterales, el avance más allá de niveles técnicos clave pone de relieve que los fundamentos macroeconómicos y los diferenciales de tipos están tomando el control.
Una ruptura sostenida por encima de 155 podría desencadenar una enorme cobertura de posiciones cortas, ya que los estrategas de JPMorgan señalan que cerrar las abarrotadas posiciones cortas en yenes aceleraría el repunte. Para los mercados financieros globales, un yen más fuerte aumenta los costes de cobertura y endurece las condiciones de liquidez global al amenazar con deshacer el carry trade en yenes, valorado en varios billones de dólares.
Para las criptomonedas, en particular $BTC , una fuerte apreciación del yen ha señalado históricamente turbulencias a corto plazo. A medida que se deshacen las operaciones apalancadas de carry trade a nivel mundial, la liquidez institucional suele contraerse en los activos de riesgo, lo que potencialmente conduce a una mayor volatilidad antes de que el mercado encuentre un suelo estable.
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