China está inyectando 300.000 millones de yuanes (45.000 millones de dólares) en sus mayores bancos y aseguradoras, como parte de la mayor recapitalización en casi dos décadas, para apuntalar su sistema financiero y sostener los préstamos mientras el crecimiento económico se desacelera, según Bloomberg. El Ministerio de Finanzas emitirá bonos especiales para recapitalizar ocho instituciones, incluyendo el Banco Industrial y Comercial de China, el Banco Agrícola de China y People's Insurance Company (Group) of China, de acuerdo con anuncios oficiales del domingo. El paquete se suma a 500.000 millones de yuanes en inyecciones gubernamentales combinadas desde principios de 2025, ya que Pekín intensifica sus esfuerzos para revitalizar la segunda economía del mundo, con el primer ministro Li Qiang instando recientemente a los funcionarios a "esforzarse por lograr" sus objetivos de crecimiento anual.

Aunque las instituciones financieras de China mantienen colchones de capital adecuados, el plan busca proporcionar más capacidad de acción para otorgar préstamos a empresas y hogares, manteniéndose la estabilidad financiera como una piedra angular de la agenda del presidente Xi Jinping mientras China atraviesa una prolongada rivalidad comercial y tecnológica con Estados Unidos. El analista de Huayuan Securities, Liao Zhiming, dijo que la recapitalización de las principales instituciones estatales ha sido un acuerdo de política durante los últimos dos años, más que una medida de emergencia; la clave era hacer los arreglos de capital con antelación. Las acciones de ICBC cayeron 0,78% y Agbank bajó 0,69% en las primeras operaciones en Hong Kong, mientras que People’s Insurance apenas varió.

Agbank busca hasta 160.000 millones de yuanes e ICBC 100.000 millones de yuanes en colocaciones privadas separadas para reponer el capital de nivel 1 básico, según presentaciones en la Bolsa de Shanghái, con el Ministerio de Finanzas suscribiendo 130.000 millones de yuanes y 70.000 millones de yuanes, respectivamente, y China National Tobacco también como gran suscriptor. El ministerio suscribirá por completo la colocación de 15.000 millones de yuanes de People’s Insurance y aportará a el Banco de Exportación e Importación de China, China Life, China Taiping, China Reinsurance y China Export & Credit Insurance. El margen neto de intereses promedio del sector bancario ha caído a mínimos históricos, con un ratio promedio de adecuación de capital de 15,26% y un ratio de nivel 1 básico de 10,72% a junio.

El movimiento cierra una ofensiva de política iniciada en 2024, y en el informe de trabajo del gobierno de este año se proponen bonos especiales por 300.000 millones de yuanes para ese propósito. El año pasado, el Banco de China y el Banco de Ahorros Postal estuvieron entre cuatro prestamistas que recibieron una inyección combinada de 69.000 millones de dólares. Los reguladores están reponiendo gradualmente el capital en los seis bancos estatales más grandes de China para ayudarlos a prepararse para la segunda fase de los requisitos globales de capacidad de absorción de pérdidas totales. En lugar de depender únicamente del gasto directo o del alivio monetario, Pekín utiliza su control sobre el sistema financiero para fortalecer los balances de las instituciones que canalizan capital hacia la economía, dándoles más margen para respaldar a las industrias estratégicas, la infraestructura y las empresas privadas, al tiempo que contiene los riesgos derivados del bache del sector inmobiliario y de la deuda de los gobiernos locales.