¿Quiénes son realmente las 100 principales direcciones de $LINK? ¿Los tokens están de verdad controlados por ballenas?
Hasta el 6 de septiembre, la última captura verificable de Etherscan muestra:
• Las 10 direcciones principales poseen el 31.49%
• Las 100 direcciones principales poseen el 60.61%
• Los puestos 11—100 en conjunto poseen aproximadamente 291 millones de LINK, lo que representa el 29.12% del suministro total
A primera vista, las 100 direcciones principales controlan más del 60% de los tokens, y la concentración parece muy alta.
Pero si no se analiza la naturaleza de las direcciones, es fácil llegar a una conclusión errónea.
Las 10 direcciones principales de LINK se componen principalmente de tres partes:
• Aproximadamente 23.2%: billetera oficial no circulante de Chainlink
• Aproximadamente 4.09%: pool de staking de la comunidad
• 4,21% aprox.: monederos en custodia de Binance
En conjunto, las tres partes suman aproximadamente el 31,5%, lo que coincide básicamente con las 10 principales posiciones.
Por lo tanto, que la concentración de las 10 primeras posiciones sea alta no significa que diez grandes ballenas privadas estén controlando conjuntamente. Los monederos oficiales no circulantes, los contratos de staking y las direcciones de custodia de los exchanges no se pueden entender como “monederos de grandes tenedores” comunes.
Lo verdaderamente relevante es el puesto 11–100 y los grandes tenedores medianos que tienen entre 100.000 y 10 millones de LINK.
En el dato público más reciente de Santiment, en este rango las direcciones mantienen en total unas 466,31 millones de LINK, aproximadamente el 46,6% del suministro total de 1.000 millones; el 12 de agosto también aparecieron 246 transacciones de gran importe por más de 100.000 dólares, el máximo diario más alto en cinco meses.
Esto indica que la actividad de los grandes tenedores y sus posiciones siguen en un nivel alto, pero el aumento de transacciones de gran importe no significa necesariamente que todo sea compra.
Para determinar si las tenencias ya empiezan a distribuirse, hay que observar al mismo tiempo:
① Si el saldo de los grandes tenedores medianos está disminuyendo
② Si las reservas en el exchange siguen aumentando
③ Si los grandes tenedores recargan de forma continua a Binance o Coinbase
④ Si, cuando sube el precio, aparece una expansión de volumen que se estanca
Antes, la reserva del exchange bajó desde finales de junio de unas 142,8 millones de LINK hasta cerca de 122,3 millones a principios de agosto, lo que indica que durante el periodo intermedio salió una gran cantidad de LINK del exchange; pero después volvió a subir hasta ~123,7 millones, lo que sugiere que parte de los fondos regresaron al exchange.
Por lo tanto, en este momento, la estructura de las tenencias no es una señal unidireccional.
Mi evaluación es:
A mediano plazo, las tenencias de los grandes tenedores siguen estando concentradas y la estructura de acumulación previa aún no se ha roto por completo; a corto plazo, parte de las tenencias ya ha empezado a volver al exchange, por lo que hay que vigilar la realización de ganancias tras la subida.
截至6 de septiembre, por ahora no hay pruebas suficientes para demostrar que las 100 primeras direcciones de LINK estén enviando en conjunto, ni hay instantáneas consecutivas recientes de direcciones del mismo grupo que puedan demostrar que todavía están acelerando la acumulación.
La siguiente señal que más merece atención es:
“Baja el saldo de los grandes tenedores + sube de forma continua la reserva en los exchanges”.
Solo si aparecen ambas cosas al mismo tiempo se entiende que la estructura de tenencias realmente se debilita; si la reserva del exchange vuelve a bajar y el saldo de los grandes tenedores sigue aumentando, es más probable que se trate de una rotación normal durante el proceso de subida.
¿Crees que las 100 primeras direcciones de LINK tienen 60,61% y que el reparto es estable, o que existe un riesgo de concentración?
Fuente de datos: Etherscan, Santiment, CryptoQuant
Lo anterior es solo investigación de datos on-chain y no constituye asesoramiento de inversión.