Trump acaba de poner al máximo la presión sobre la Fed—exigiendo recortes de tasas y amenazando con acciones comerciales contra los países con déficit.
Su lógica: el crédito de EE. UU. ahora es más sólido, así que las tasas deberían bajar. ¿La amenaza? Dejar de comerciar con países que registran superávits frente a nosotros si Powell no obedece.
Esto no es política monetaria—es política de poder. A los mercados les encanta poco la incertidumbre, y este tipo de interferencia en la Fed suele asustar a los bonos y al dólar. Si va en serio, estamos ante posibles disrupciones comerciales sumadas a la volatilidad de las tasas.
La independencia de la Fed se supone que es sagrada. Cuando esa línea se difumina, los mercados de divisas se vuelven rápidamente un lío. Vigila de cerca el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro—esto podría mover los tipos de cambio más que cualquier dato económico de esta semana.
Su lógica: el crédito de EE. UU. ahora es más sólido, así que las tasas deberían bajar. ¿La amenaza? Dejar de comerciar con países que registran superávits frente a nosotros si Powell no obedece.
Esto no es política monetaria—es política de poder. A los mercados les encanta poco la incertidumbre, y este tipo de interferencia en la Fed suele asustar a los bonos y al dólar. Si va en serio, estamos ante posibles disrupciones comerciales sumadas a la volatilidad de las tasas.
La independencia de la Fed se supone que es sagrada. Cuando esa línea se difumina, los mercados de divisas se vuelven rápidamente un lío. Vigila de cerca el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro—esto podría mover los tipos de cambio más que cualquier dato económico de esta semana.
