$AKE Esta vez, esta clavija causó que el arbitraje de tarifas explotara y liquidara. En pocas palabras: soy un vago, no hago control de riesgos; así que me lo merezco que explote. ¿Por qué no hacemos que explote? No es porque seamos más inteligentes, solo somos diligentes y respetamos el mercado.

AKE bajó la tasa a cinco por diez mil y se ha mantenido durante mucho tiempo. Los rendimientos ya son tan bajos; ¿por qué no reducir la posición? ¿Por qué no bajar el apalancamiento? ¿Por qué no hacer stop loss y control de riesgos ante escenarios extremos?

Todos dicen “apuntar con precisión”, “manipulación del mercado”.

Pero el problema es que esto es cripto.

Desde el principio no está estandarizado: clavijas, squeezes forzados, apuntar con precisión, usar el mecanismo de liquidación para liquidarte. Ya ha pasado demasiadas veces algo así. Sabiendo que te encuentras en un mercado así, aun así asumes por defecto que “el mercado debería funcionar con normalidad”.

Especialmente con fondos de varios cientos de miles de dólares, ¿por qué no están dispuestos a gastar un poco más para hacer control de riesgos? Contratar a una o dos personas para vigilar la pantalla, o montar un sistema de monitoreo que supervise tasas, libro de órdenes y tasa de margen, y las oscilaciones anómalas; y que, al alcanzar un umbral, reduzca automáticamente la posición y active el stop loss.

Si de verdad alguien está manipulando el mercado, entonces que lo investiguen.

Pero la manipulación del mercado y el hecho de que tu control de riesgos sea malo son dos cosas distintas.

Delta Neutral ≠ Risk Free.

Si tu estrategia de arbitraje solo es segura cuando “nadie te molesta”, entonces no es arbitraje de bajo riesgo: solo es que nadie te está atacando.