Los fabricantes de maquinaria agrícola se preparan de maneras diferentes para el siguiente ciclo, ya que el debate de la industria se sale del guion de una prolongada caída: así lo concluyeron los analistas de Bernstein tras las reuniones con grandes productores en la exposición Farm Progress Show.
El cambio más notable se observa en Norteamérica, donde los precios del maíz actualmente rondan los 5 dólares por bushel, con un punto de equilibrio de alrededor de 4 en tierras alquiladas y de 3,60 en tierras propias. Los analistas señalan que cada vez con más frecuencia aparecen, en las conversaciones, escenarios con precios de 6 a 7 dólares por bushel.
Entre las fuentes clave de optimismo está un rendimiento más bajo de lo esperado debido a la sequía, el aumento de las compras de soja por parte de China, el posible crecimiento de la demanda de biocombustibles y el parque de maquinaria obsoleto.
En Europa, el pronóstico se mantiene sin cambios, aunque la incertidumbre sobre la reforma de la PAC para 2028 podría crear condiciones para compras anticipadas en 2027. Sudamérica sigue débil, pese a la liberación de financiación FINAME en julio.
1. Agco: los analistas de Bernstein creen que Agco se posiciona como una empresa que incrementa su cuota de mercado al salir de la recesión.
AGCO confirmó sus planes de duplicar su participación en Norteamérica, aproximadamente hasta el 20%, durante los próximos cinco años, y señaló un incremento de 200 puntos básicos interanuales, incluyendo 300 puntos básicos en el segmento de tractores grandes con las marcas Fendt y Massey.
La estrategia se apoya en tres palancas: dirección reorganizada en Norteamérica para una estrategia regional unificada, una red de distribuidores mejorada con un servicio móvil ampliado orientado a cubrir el 50% del mercado, y una actualización activa de la gama de productos: 14 productos se lanzaron en 2025 y 12 están previstos para 2026.
En una actualización reciente de calificaciones, AGCO Corporation recibió una mejora a «Outperform» por parte de Baird, que citó el potencial de recuperación del margen. Otras empresas, como UBS y DA Davidson, redujeron sus precios objetivo, señalando riesgos regionales y dificultades en el mercado agrícola.
2. CNH Industrial: Bernstein describe a CNH Industrial como una historia de autosuperación para el próximo ciclo. La dirección prevé que el margen EBIT aumente 50–70 puntos básicos en términos interanuales en 2027 gracias a los recursos internos de la empresa.
La estrategia de mejoras operativas se centra en cuatro áreas: la optimización gradual de la cadena de suministro, la racionalización global de la red de distribuidores, la reducción de la brecha de valoración de la maquinaria usada y la mejora de la calidad del producto.
CNH Industrial recibió una mejora de calificación a «Outperform» por parte de Evercore ISI y Baird. La empresa también elevó su previsión para 2026 gracias a la mejora de las condiciones arancelarias y a las iniciativas en curso para reducir costos.
3. Deere & Company: Deere apuesta por el ecosistema de agricultura de precisión, evolucionando de un conjunto de funciones individuales hacia un sistema operativo integrado para las explotaciones agrícolas.
La empresa presentó un asistente de IA de JD, integrado en el Operations Center, que permite a los agricultores obtener análisis mediante solicitudes en lenguaje natural.
DE presentó See & Spray Gen 2, ampliando la tecnología a cultivos adicionales y a la aplicación de fungicidas, además de cuantificar la ganancia de rendimiento. Actualmente, la tecnología se utiliza en 4,5 millones de acres.
Deere & Company informó resultados del tercer trimestre por encima de las expectativas: el margen en maquinaria agrícola resultó superior a las previsiones. La empresa también recibió una mejora de calificación a «Outperform» por parte de Evercore ISI y Baird.