Hoy, con esta subida de $BTC , mi primera reacción no fue la euforia, sino volver a evaluar la importancia del panorama macro. La Reserva Federal solo aflojó un poco el discurso y dio a entender que podría pausar las subidas de tipos, y el mercado de inmediato liquidó una posición corta de 415 millones de dólares. Este tipo de presión no se parece a un rebote normal; más bien, parece que las expectativas macro se están cambiando rápidamente. Antes siempre sentía que el BTC estaba sufriendo bajo la presión de las expectativas de alzas de tipos; pero cuando esas expectativas se aflojan, el precio se mueve naturalmente hacia el camino de menor resistencia.

Pero tampoco voy a ser ciego y optimista solo por una gran vela alcista. El impulso ha sido demasiado rápido en el corto plazo, y es seguro que entrarán beneficios que se materialicen; no me sorprendería que en los próximos días haya un retroceso. Mi juicio central es: esta vez, el BTC no es pura especulación por sentimiento, sino una nueva fijación del precio del “pico” de los tipos. Mientras los datos macro posteriores no inviertan de forma significativa la tendencia, aún queda espacio para la corrección. Incluso si en el medio hay una volatilidad intensa, puede que no cambie el rumbo. Por eso, voy a prestar más atención al diferencial de derivados y a la entrada en spot, en lugar de mirar solo el precio. Ahora, la contracción del posicionamiento bajista es evidente; eso en sí mismo ya es una señal. Me inclino a pensar que el suelo del BTC ya está más sólido que hace dos semanas y que, a partir de aquí, lo que cuenta es la paciencia.