ETH alcista hasta 10.000 dólares este año; ¡la expansión del balance de la Reserva Federal inyectará liquidez al mercado cripto!
El 3 de septiembre, Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, afirmó en su último artículo que su «estrella polar» macro actual es el euro frente al yen japonés (EURJPY), y prevé que este tipo de cambio baje desde el nivel actual de aproximadamente 185 hasta 140 o menos en junio del próximo año. Sostiene que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, está impulsando un debilitamiento del dólar frente al yen, al tiempo que orienta el retorno de fondos de Japón y otros países asiáticos, y ejerce presión sobre los activos europeos. Hayes señaló que el elevado déficit fiscal de Francia, el aumento constante de su deuda pública y su dependencia del capital extranjero la convierten en el eslabón más débil de la eurozona; los bancos franceses y el mercado de bonos soberanos podrían enfrentar una presión continua por salidas de capital.
Hayes añadió que se exigirá a las empresas japonesas acelerar la repatriación de fondos del exterior, lo que fortalecerá al yen y podría llevar a los inversores japoneses y de otros países asiáticos a reducir sus posiciones en activos europeos. A medida que los bonos soberanos y la deuda bancaria francesa sean vendidos, los bancos franceses, en particular los bancos de importancia sistémica global franceses, podrían reducir su actividad de financiación en el mercado de repos (Repo). Si los bancos franceses abandonan parte del mercado de repos, esto podría elevar los costes de financiación de los bonos del Tesoro estadounidense y obligar a los fondos de cobertura a desapalancarse, lo que a su vez forzaría a la Reserva Federal de Nueva York a ampliar sus operaciones en el mercado de repos (RMP), y la velocidad de expansión del balance de la Reserva Federal podría acelerarse hasta casi 10.000 millones de dólares al mes.
Hayes cree que esta serie de cambios acabará formando una cadena de liquidez de «primero endurecimiento, luego inyección»: la caída del EURJPY será un indicador adelantado del aumento del riesgo para los bancos franceses y de la inminente expansión de la liquidez en dólares; mediante el RMP y el mecanismo de repo FIMA, la Reserva Federal podría aumentar la oferta de dólares, lo que a su vez podría impulsar aún más el crecimiento de la liquidez en moneda fiduciaria a nivel mundial. Afirma que el mercado cripto será uno de los activos que más rápidamente se beneficiará de esta expansión de liquidez, y recomienda a los inversores prestar atención a las opciones bajistas sobre EURJPY, al tiempo que mantienen una posición estructuralmente larga en bitcoin. Hayes también reiteró sus objetivos de precio para finales de 2026, previendo que Ethereum (ETH) alcanzará los 10.000 dólares, Ethena (ENA) los 0,5 dólares y ETHFI los 2 dólares.$ETH
El 3 de septiembre, Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, afirmó en su último artículo que su «estrella polar» macro actual es el euro frente al yen japonés (EURJPY), y prevé que este tipo de cambio baje desde el nivel actual de aproximadamente 185 hasta 140 o menos en junio del próximo año. Sostiene que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, está impulsando un debilitamiento del dólar frente al yen, al tiempo que orienta el retorno de fondos de Japón y otros países asiáticos, y ejerce presión sobre los activos europeos. Hayes señaló que el elevado déficit fiscal de Francia, el aumento constante de su deuda pública y su dependencia del capital extranjero la convierten en el eslabón más débil de la eurozona; los bancos franceses y el mercado de bonos soberanos podrían enfrentar una presión continua por salidas de capital.
Hayes añadió que se exigirá a las empresas japonesas acelerar la repatriación de fondos del exterior, lo que fortalecerá al yen y podría llevar a los inversores japoneses y de otros países asiáticos a reducir sus posiciones en activos europeos. A medida que los bonos soberanos y la deuda bancaria francesa sean vendidos, los bancos franceses, en particular los bancos de importancia sistémica global franceses, podrían reducir su actividad de financiación en el mercado de repos (Repo). Si los bancos franceses abandonan parte del mercado de repos, esto podría elevar los costes de financiación de los bonos del Tesoro estadounidense y obligar a los fondos de cobertura a desapalancarse, lo que a su vez forzaría a la Reserva Federal de Nueva York a ampliar sus operaciones en el mercado de repos (RMP), y la velocidad de expansión del balance de la Reserva Federal podría acelerarse hasta casi 10.000 millones de dólares al mes.
Hayes cree que esta serie de cambios acabará formando una cadena de liquidez de «primero endurecimiento, luego inyección»: la caída del EURJPY será un indicador adelantado del aumento del riesgo para los bancos franceses y de la inminente expansión de la liquidez en dólares; mediante el RMP y el mecanismo de repo FIMA, la Reserva Federal podría aumentar la oferta de dólares, lo que a su vez podría impulsar aún más el crecimiento de la liquidez en moneda fiduciaria a nivel mundial. Afirma que el mercado cripto será uno de los activos que más rápidamente se beneficiará de esta expansión de liquidez, y recomienda a los inversores prestar atención a las opciones bajistas sobre EURJPY, al tiempo que mantienen una posición estructuralmente larga en bitcoin. Hayes también reiteró sus objetivos de precio para finales de 2026, previendo que Ethereum (ETH) alcanzará los 10.000 dólares, Ethena (ENA) los 0,5 dólares y ETHFI los 2 dólares.$ETH
