4 de septiembre, este viernes, datos de empleo no agrícola de EE. UU.
Podrían darse escenarios para la Reserva Federal, el oro, Bitcoin y el mercado de valores
Los datos de empleo no agrícola (NFP) de EE. UU. del viernes serán un punto de referencia clave antes de la reunión de septiembre de la Reserva Federal
El mercado espera que se creen 55-60K empleos adicionales, con una tasa de desempleo de 4.1-4.2%
Su reacción dependerá de los datos de empleo, desempleo, salarios y revisiones
NFP por debajo de 30K: si la tasa de desempleo supera el 4.2% y los salarios están débiles, las expectativas de alzas de menor magnitud podrían fortalecerse. El rendimiento a 2 años y el DXY podrían caer. Apoyaría el alza del oro, Bitcoin y el Nasdaq
NFP 30-50K: si el resultado es inferior a lo esperado pero la economía no se desacelera bruscamente. Y si los salarios están débiles, para el mercado seguirá habiendo un cierto respaldo
NFP de 50-70K: si el resultado está cerca de lo esperado, el efecto sobre la fijación de precios de la Fed podría ser limitado. Entonces el foco pasará a salarios, desempleo y datos revisados
NFP de 70-100K: si el resultado es sólido, con una tasa de desempleo baja y salarios fuertes. Entonces podría aumentarse la expectativa de subidas de tipos. Podrían subir los rendimientos y el DXY. El oro, Bitcoin y el Nasdaq retrocederán
NFP por encima de 100K: si los datos son claramente sólidos, especialmente si el desempleo está en 4.1% o menos, y además con salarios fuertes. Esto podría reforzar el panorama hawkish de la Fed. En consecuencia, presionaría a la baja el oro, Bitcoin y las acciones tecnológicas
El punto clave está en que: hay que evaluar NFP y salarios de manera conjunta
NFP sólido + salarios débiles podrían reducir finalmente las expectativas de alzas de tipos
NFP débil + salarios fuertes podría indicar una presión inflacionaria persistente, generando un panorama de la Fed más complejo
Para el oro:
NFP débil + salarios débiles + mayor tasa de desempleo + menor rendimiento + moneda débil → apoya la subida del oro
Lo contrario → presión a la baja sobre el oro
En comparación con Bitcoin:
Expectativas de subidas de tipos más bajas → apoya la subida de Bitcoin
Tipos más altos, rendimientos más altos y un dólar fuerte → presión a la baja sobre Bitcoin
Un NFP extremadamente débil podría, en principio, desencadenar una liquidación de activos de riesgo, intensificando el temor a una recesión
Impacto en el mercado bursátil de EE. UU.:
NFP débil, y las preocupaciones de que no hay una desaceleración → respaldarán la subida del Nasdaq
Un NFP extremadamente fuerte podría presionar a las acciones tecnológicas
Cómo cambia NFP la expectativa de la Fed sobre los tipos; mira los siguientes escenarios:
Empleo débil + salarios débiles → postura más bien acomodaticia
Empleo fuerte + salarios fuertes → postura hawkish
Empleo débil + salarios fuertes → valoración complicada de inflación/crecimiento