🔥¡Los zapatos en el suelo! La probabilidad de alza de tasas en septiembre se dispara al 68%. Del “casi imposible” al “más que decidido” solo te tomó una conferencia.
#美联储加息概率升至68%
El 1 de septiembre, la herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de tasas de la Reserva Federal en septiembre ya ha subido al 68%, casi el doble frente al 35% antes del discurso de Jackson Hole de Waller.
📊 Tres grandes factores empujan la probabilidad hasta el 68%:
① Afinación proagresiva (halcón) de Waller: mencionó “inflación” 25 veces, y afirmó que el PCE en los últimos 12 meses subió 3.7% y en 6 meses a tasa anualizada 4.1%, muy por encima del objetivo del 2%. Además, dejó claro: “Si la inflación no converge de forma clara hacia el objetivo, todavía tenemos trabajo por hacer”.
② Un salto brutal del precio del petróleo enciende el pánico por la inflación: el ejército de EE. UU. lanza una nueva ronda de ataques contra Irán; el WTI se dispara 5.2% hasta 90.22 dólares, y el Brent sube 4.6% hasta 94.65 dólares. Si el conflicto en el Estrecho de Ormuz continúa, la transmisión de precios de la energía a la inflación no es cuestión de si, sino de cuándo.
③ Los rendimientos de los bonos del Tesoro suben en bloque: el rendimiento a 10 años ya se sitúa en 4.79%, marcando un máximo desde enero de 2025; el de 30 años se acerca a 5.28%. El mercado global de bonos sufre ventas masivas: el rendimiento a 10 años de Japón toca un máximo de 30 años.
📉 Corto plazo (1-3 meses): sesgo bajista
La probabilidad de alza en septiembre pasó de “baja” a “alta”. La probabilidad para octubre sube a 70% y en diciembre se acerca al 90%. Este viernes el dato de empleo no agrícola de agosto y la próxima semana el IPC de agosto serán las dos últimas “piezas” — si los datos superan expectativas, la subida de tasas se vuelve casi inevitable. Los activos de riesgo seguirán bajo presión en el corto plazo.
🚀 Largo plazo (6 meses o más): sesgo bajista
La estrategia de “eliminar la orientación prospectiva” de Waller implica que cada decisión tendrá más incertidumbre; la volatilidad del mercado podría aumentar. La deuda pública de EE. UU. ya supera los 40 billones, y el déficit fiscal sumado al auge continuo de bonos corporativos de empresas de IA sigue empujando al alza los rendimientos de los plazos largos. En el corto plazo, un entorno de tasas altas difícilmente se revertirá.
Resumen en una frase: del “no van a subir” al “tal vez suban” solo media una conferencia. El dato de no agrícolas de esta semana y el IPC de la próxima semana determinarán el desenlace final.
¡Fieras, gente! ¿Ustedes creen que la Fed realmente subirá las tasas en septiembre?
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El 1 de septiembre, la herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de tasas de la Reserva Federal en septiembre ya ha subido al 68%, casi el doble frente al 35% antes del discurso de Jackson Hole de Waller.
📊 Tres grandes factores empujan la probabilidad hasta el 68%:
① Afinación proagresiva (halcón) de Waller: mencionó “inflación” 25 veces, y afirmó que el PCE en los últimos 12 meses subió 3.7% y en 6 meses a tasa anualizada 4.1%, muy por encima del objetivo del 2%. Además, dejó claro: “Si la inflación no converge de forma clara hacia el objetivo, todavía tenemos trabajo por hacer”.
② Un salto brutal del precio del petróleo enciende el pánico por la inflación: el ejército de EE. UU. lanza una nueva ronda de ataques contra Irán; el WTI se dispara 5.2% hasta 90.22 dólares, y el Brent sube 4.6% hasta 94.65 dólares. Si el conflicto en el Estrecho de Ormuz continúa, la transmisión de precios de la energía a la inflación no es cuestión de si, sino de cuándo.
③ Los rendimientos de los bonos del Tesoro suben en bloque: el rendimiento a 10 años ya se sitúa en 4.79%, marcando un máximo desde enero de 2025; el de 30 años se acerca a 5.28%. El mercado global de bonos sufre ventas masivas: el rendimiento a 10 años de Japón toca un máximo de 30 años.
📉 Corto plazo (1-3 meses): sesgo bajista
La probabilidad de alza en septiembre pasó de “baja” a “alta”. La probabilidad para octubre sube a 70% y en diciembre se acerca al 90%. Este viernes el dato de empleo no agrícola de agosto y la próxima semana el IPC de agosto serán las dos últimas “piezas” — si los datos superan expectativas, la subida de tasas se vuelve casi inevitable. Los activos de riesgo seguirán bajo presión en el corto plazo.
🚀 Largo plazo (6 meses o más): sesgo bajista
La estrategia de “eliminar la orientación prospectiva” de Waller implica que cada decisión tendrá más incertidumbre; la volatilidad del mercado podría aumentar. La deuda pública de EE. UU. ya supera los 40 billones, y el déficit fiscal sumado al auge continuo de bonos corporativos de empresas de IA sigue empujando al alza los rendimientos de los plazos largos. En el corto plazo, un entorno de tasas altas difícilmente se revertirá.
Resumen en una frase: del “no van a subir” al “tal vez suban” solo media una conferencia. El dato de no agrícolas de esta semana y el IPC de la próxima semana determinarán el desenlace final.
¡Fieras, gente! ¿Ustedes creen que la Fed realmente subirá las tasas en septiembre?
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