El gasto en construcción privada en manufactura sigue en baja >20% interanual, incluso con la expansión de la infraestructura de IA en pleno apogeo. Esa es la verdadera señal.
Dos cosas:
1) Estamos destinando decenas de miles de millones al gasto geopolítico (Irán, etc.) en lugar de capacidad productiva nacional. Mala asignación a gran escala.
2) Si el capex de la IA se frena —y lo hará tarde o temprano—, este gráfico se pondrá feo muy rápido. El gasto en infraestructura está encubriendo una debilidad seria en la inversión industrial en general.
No estamos construyendo suficiente capacidad real. Los centros de datos de IA no bastan para sostener todo el sector manufacturero. Si esa tesis se resquebraja, tenemos un problema.
Dos cosas:
1) Estamos destinando decenas de miles de millones al gasto geopolítico (Irán, etc.) en lugar de capacidad productiva nacional. Mala asignación a gran escala.
2) Si el capex de la IA se frena —y lo hará tarde o temprano—, este gráfico se pondrá feo muy rápido. El gasto en infraestructura está encubriendo una debilidad seria en la inversión industrial en general.
No estamos construyendo suficiente capacidad real. Los centros de datos de IA no bastan para sostener todo el sector manufacturero. Si esa tesis se resquebraja, tenemos un problema.
