Quien no se subió a la operación en agosto ahora tiene miedo de quedarse fuera.
La gente que ganó dinero en agosto ahora quiere aumentar el apalancamiento.
Estas dos personas se convertirán en las que más fácilmente pierdan dinero y paguen la matrícula más fácil en septiembre.
Porque después de que se cierra una gran vela alcista, la gente es más propensa a creer una ilusión:
La tendencia ya está confirmada; los retrocesos son oportunidades y, cuanto más grande sea la posición, más se gana.
Solo la línea mensual puede decirte quién ganó en el último mes.
No puede garantizar que el próximo mes siga ganando.
Primero mira el boletín de agosto.
El BTC pasó de unos 62.888 dólares a 78.581 dólares: subió 24,95% en el mes y el máximo dentro del mes tocó los 81.479 dólares.
ETH subió 32,48% y SOL subió 41,43%.
Los futuros de oro subieron de aproximadamente 4.049 dólares a 4.497 dólares, con una subida del 11,07% en un mes.
El S&P 500 subió 2,62% y el Nasdaq Composite subió 3,93%.
Sube la cripto.
Sube el oro.
Las acciones de EE. UU. también suben.
Parece que todos ya están de acuerdo.
El problema está aquí.
Cuando todos los activos celebran, tú deberías preguntarte:
¿La lógica que impulsa su subida realmente es consistente?
Mi respuesta es: es inconsistente.
Agosto confirmó la reparación.
Pero en septiembre aún hay que confirmar si esta ronda de reparación tiene fondos y condiciones de tipos suficientes para seguir adelante.
I. En agosto no subió solo BTC; se expandió la preferencia por el riesgo
Si solo sube BTC, puedes decir que el dinero simplemente está aferrado al líder en un grupo.
Si BTC sube 25%, ETH sube 32% y SOL sube 41%, el significado cambia.
El capital se está extendiendo desde la baja beta hacia la alta beta.
Cuanto más al final, mayor elasticidad.
Eso muestra que el mercado está dispuesto a asumir riesgos.
Y también muestra que el sentimiento especulativo volvió.
Esto, por supuesto, es bueno para los alcistas.
Pero no olvides que High Beta Assets tiene una característica:
Cuando sube, amplifica el beneficio por ti; cuando gira, también amplifica el castigo por parte del mercado.
En agosto, muchas personas no ganaron con el dinero de su pronóstico.
Es el dinero el que levanta todas las posiciones a la vez cuando cambia la tendencia.
Este dinero llega rápido y es el que más fácilmente hace que la gente se sobreestime.
Sentirás que tu capacidad para elegir monedas ha mejorado.
Sentirás que en cada retroceso puedes entrar.
Creerás que con algo más de apalancamiento, el rendimiento aún puede duplicarse.
Lo que realmente decide si puedes mantener las ganancias nunca ha sido el mes de la subida.
Es el primer mes de divergencia después del final de la subida.
Septiembre es este examen.
II. La línea mensual de BTC es muy fuerte, pero aún no ha obtenido el “certificado de no revisión”
La línea mensual de agosto de BTC realmente es bonita.
Cierra cerca de 78.581 dólares, y no está lejos del máximo del mes en 81.479 dólares.
Esto muestra que los alcistas no se retiraron a gran escala a fin de mes.
Pero también deja un problema que aún no se ha resuelto:
Cerca de 81.500 dólares, todavía no se ha impuesto a nivel de línea mensual.
Así que en septiembre primero mira dos posiciones.
Arriba está el nivel de 81.500 dólares.
Una ruptura efectiva y lograr asentarse; eso demuestra que la gran vela de agosto no fue un solo lanzamiento, y que el mercado aún tiene capacidad para recorrer la segunda etapa.
Luego mira también cerca de 78.500 dólares, es decir, la zona del cierre de agosto.
Si el precio cae de nuevo por debajo de esta zona y, además, después de varios rebotes no logra recuperarse, la fortaleza de agosto empieza a pasar de soporte a presión.
No necesitas adivinar la dirección final el primer día de septiembre.
Solo mira si el precio de cierre de agosto puede convertirse en un nuevo punto de partida, no en la línea de costo para la última tanda de dinero que persiguió la subida.
Mira la dirección con la línea mensual; en ciclos más cortos, busca pruebas.
No al revés.
III. Oro y BTC suben juntos: el mercado no negocia una sola historia
Mucha gente está acostumbrada a poner oro y BTC en lados opuestos.
Si sube el oro, es refugio.
Si sube BTC, es aventura.
En agosto apareció justo otra imagen:
El oro sube 11% y BTC sube 25%.
Un activo defensivo tradicional y otro de alto riesgo y alta volatilidad, entregando a la vez una línea mensual fuerte.
Esto indica que el mercado está negociando dos cosas al mismo tiempo.
Una parte del capital está operando la reparación del apetito por el riesgo.
Otra parte del capital está en cobertura del poder adquisitivo de la moneda, la presión fiscal y la incertidumbre de las políticas.
El oro es una expresión de baja volatilidad.
BTC es una expresión de alta volatilidad.
Pueden subir en el mismo mes, pero eso no significa que el riesgo de ambos sea igual.
Si el oro retrocede 5%, muchos fondos de asignación aún pueden quedarse sentados.
Si BTC retrocede 10%, las posiciones apalancadas quizá ya hayan cambiado de personas.
Así que no copies la forma de mantener oro en BTC solo porque el relato del “oro digital” suena bien.
La historia puede parecer similar.
La volatilidad no te cuidará.
IV. Las acciones de EE. UU. suben, pero los bonos del Tesoro aún no han soltado realmente
En agosto, el S&P 500 subió 2,62% y el Nasdaq subió 3,93%.
Es una hoja de resultados con sesgo alcista, pero no está tan eufórica como la cripto y el oro.
Lo más relevante, además, es que el rendimiento del Treasury a 10 años de EE. UU. pasó de alrededor de 4,745% a finales de julio a alrededor de 4,758% a finales de agosto; en un mes subió en vez de bajar, unos 1,3 puntos básicos.
El cambio no es grande.
Pero el significado es muy importante.
La subida entre activos en agosto no se basó en un descenso claramente visible del costo de financiación a largo plazo.
Dicho de otra forma: el mercado sube, pero los tipos no despejan el camino por él.
Esto se convertirá en la mayor prueba de septiembre.
Si el empleo, los salarios y el PMI siguen relativamente fuertes, el mercado volverá a recalibrar el precio de que “los tipos altos se mantendrán por más tiempo”.
Si el rendimiento de los bonos del Tesoro sigue subiendo, las acciones tecnológicas con valoraciones elevadas tendrán que recalcular su valoración; el oro tendrá que afrontar la presión de las tasas reales; y la cripto también tendrá que afrontar las restricciones del dólar y la liquidez.
En agosto, todos pueden subir al mismo tiempo.
Tal vez en septiembre no puedan aguantar juntos.
V. Lo más peligroso en septiembre no es quedarse fuera, sino la ilusión de ganancias
Salir tarde solo hará que ganes menos.
La ilusión de ganancias te hará devolver el dinero que ya ganaste.
¿Qué es la ilusión de ganancias?
Tú conviertes las ganancias flotantes en capital.
Toma el rendimiento que te da la tendencia como si fuera tu capacidad estable.
Toma el viento a favor de agosto y confúndelo con que en septiembre seguirá soplando.
Luego empiezas a incrementar la posición.
Aumenta el apalancamiento.
Relaja el stop-loss.
El último retroceso, lleva contigo las ganancias de antes, todas juntas.
Por eso, el objetivo de septiembre no es demostrar que aún puedes atrapar la siguiente gran vela alcista.
Primero, haz tres cosas.
Primero, fija un límite máximo de retroceso para las ganancias de agosto.
En segundo lugar, hasta que BTC no se consolide por encima de 81.500 dólares, no lo escribas como “ya superado” cuando esté “cerca de romper”.
Tercero, observa el rendimiento de los bonos del Tesoro. Si los activos de riesgo siguen subiendo mientras los rendimientos siguen disparándose, tendrás que reducir de forma proactiva la confianza en un escenario de valoración alta y alto apalancamiento.
Ampliar los sueños durante una subida es fácil.
Lo que tu cuenta realmente necesita son límites.
VI. En agosto, mira el potencial alcista; en septiembre, mira quién podrá sostenerlo
La línea mensual de agosto ya ha dado tres hechos.
El apetito por el riesgo volvió.
Los activos de alta beta empiezan a superar.
El oro también está negociando una lógica distinta de cobertura.
Estos tres hechos bastan para mostrar que el empuje unilateral y el pesimismo extremo de junio ya han sido reparados de forma evidente.
Pero aún no es suficiente para demostrar que la nueva subida en un solo sentido ya tiene una coordinación integral entre tipos y liquidez.
En septiembre, lo que importa no es quién habla con más optimismo.
Mira si BTC puede superar y mantenerse por encima de 81.500 dólares.
Ve si cerca de 78.500 dólares el cierre puede pasar de resistencia a soporte.
Mira si el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. seguirá subiendo.
Al ver activos de alta beta en un retroceso, ¿hay quien absorbe la demanda, o solo queda apalancamiento pisándose unos a otros?
Lo más fuerte de agosto fue la subida.
Lo más importante en septiembre es retener las ganancias.
Una gran vela mensual solo prueba que los alcistas del mes anterior ganaron.
No puede garantizarte que seguirás ganando el próximo mes.
El alza te emociona.
El retroceso es lo que prueba si tienes disciplina.
—MK cumple la promesa #守约交易哲学
