El Banco Central Europeo ha reafirmado su compromiso con la privacidad del usuario para un posible euro digital, incluso mientras las iniciativas de cripto del sector privado avanzan en todo el continente. La aplicación financiera Revolut ha comenzado oficialmente a implementar su primera stablecoin respaldada por el euro, EURR, para usuarios seleccionados en Dinamarca, Polonia y Portugal. Estos dos avances ponen de manifiesto una vía dividida en los pagos europeos: equilibrar el desarrollo de monedas digitales de bancos centrales con criptoactivos regulados emitidos de forma privada bajo el marco de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea.
Al abordar las preocupaciones persistentes sobre la supervisión de transacciones, el miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Piero Cipollone, señaló que el euro digital propuesto ofrecerá el máximo nivel de privacidad que la tecnología actual puede respaldar. Según el plan propuesto, las transacciones en modo sin conexión del euro digital seguirían siendo completamente privadas, visibles únicamente para el pagador y el destinatario, sin que el banco central tenga forma de identificar a las personas involucradas. Aunque las transacciones en línea seguirán requiriendo que los bancos comerciales conserven los datos de los clientes para cumplir con la normativa contra el lavado de dinero, el Eurosistema en sí seguirá siendo incapaz de vincular a personas específicas con su actividad en euros digitales.
El proyecto del euro digital del BCE continúa avanzando hacia la preparación técnica, con un piloto de 12 meses programado para lanzarse en la segunda mitad de 2027, con el fin de probar pagos persona a persona y en puntos de venta. Diseñado para complementar el efectivo físico en lugar de reemplazarlo, cualquier emisión eventual alrededor de 2029 seguirá sujeta a la legislación de la UE, y se prevé que intermediarios privados como bancos se encarguen de la distribución y la gestión de carteras.
Mientras tanto, el nuevo token EURR de Revolut ofrece un despliegue inmediato en el mundo real para consumidores minoristas. Emitido por Bridge Building S.A.—una filial del proveedor de infraestructura de Stripe, Bridge—, EURR se construye inicialmente sobre la red Ethereum y está respaldado uno a uno por el euro. Bridge obtuvo la aprobación regulatoria como emisor de token de dinero electrónico autorizado en el registro MiCA de la UE, lo que permite a Revolut integrar sin problemas el stablecoin en su plataforma existente para servicios de acceso (off-ramp), transferencias y carteras externas. Revolut planea ampliar el acceso a mercados adicionales del Espacio Económico Europeo más adelante este año.
La expansión de Revolut se produce en un periodo de crecimiento acelerado de los activos euro vinculados y conformes bajo MiCA, con una capitalización bursátil de los stablecoins regulados vinculados al euro que se ha más que duplicado durante el último año. Si bien las monedas digitales de banco central representan una obligación directa del banco central, los tokens privados como EURR y el EURC de Circle dependen de estructuras de reservas privadas y de reembolsos por parte del emisor. A medida que los stablecoins privados siguen ganando tracción para la liquidación corporativa y minorista en redes blockchain, el BCE está posicionando su euro digital para ofrecer una alternativa respaldada públicamente, anclada en protecciones estrictas de privacidad.