#韩国单股杠杆ETF交易下降
Esta vez, los pequeños inversores de Corea del Sur han recibido de verdad “educación” mediante el apalancamiento.
En los primeros meses, cuando Samsung Electronics y SK Hynix se disparaban, los ETFs coreanos individuales de apalancamiento al 2x casi se convirtieron en la mesa más popular del casino. El volumen de operaciones diario superaba fácilmente los 100 billones de wones coreanos; muchos inversores minoristas lo veían así de simple: si los chips suben un 10%, ¿por qué no ganar un 20%?
Ahora llega la respuesta.
Tras el endurecimiento de la regulación, los 16 ETFs de apalancamiento individual y los de sentido inverso correspondientes: el volumen medio diario en agosto pasó de los anteriores ~11,68 billones de wones coreanos a alrededor de 1 billón, es decir, solo quedó cerca del 8% del nivel anterior. En un mes, los minoristas vendieron neto aproximadamente 1,77 billones de wones coreanos; de ese total, los productos vinculados a SK Hynix se vendieron en exceso de 1,24 billones.
Pero lo más interesante —para mí— no es que “los coreanos de repente dejaron de apostar”.
Sino que cambió la mesa de apuestas.
La regulación elevó el margen de garantía base de 10 millones de wones a 30 millones y además exige que los nuevos inversores completen operaciones de simulación; eso realmente dejó fuera a una gran cantidad de dinero de corto plazo. Pero, al mismo tiempo, parte de ese capital empezó a irse a los ETFs apalancados sobre índices, e incluso a productos de alto apalancamiento en el extranjero.
¿Eso qué significa?
No es que haya desaparecido la aversión al riesgo; simplemente se ha desplazado hacia otros lugares.
Lo más duro es que estos 16 productos se lanzaron hace menos de tres meses y, en promedio, ya han caído cerca de un 46%. Los productos de apalancamiento vinculados a SK Hynix, incluso, registran pérdidas promedio de más del 53%. Ni siquiera los productos inversos de 2x, pensados para “hacer corto”, escaparon al golpe del “vaivén de ida y vuelta + la merma por capitalización diaria”.
Así que aquí está la parte en la que lo del apalancamiento resulta más fácil de engañar:
Tú crees que solo estás multiplicando tu ganancia por 2; en realidad, también multiplicas por 2 la volatilidad, el costo por la merma y el costo de equivocarte.
Ahora que el volumen de negociación de los ETFs de apalancamiento sobre acciones individuales en Corea del Sur se desplomó alrededor de un 90%, yo más bien pienso que no es algo tan malo.
Un mercado alcista verdaderamente saludable no debería depender de que todo el mundo aumente el apalancamiento para empujar el índice a la fuerza.
El dinero que todavía queda después de que se retira la marea es lo que realmente vale la pena mirar.
#etf #三星电子 #sk海力士 #ETF_de_apalancamiento
Esta vez, los pequeños inversores de Corea del Sur han recibido de verdad “educación” mediante el apalancamiento.
En los primeros meses, cuando Samsung Electronics y SK Hynix se disparaban, los ETFs coreanos individuales de apalancamiento al 2x casi se convirtieron en la mesa más popular del casino. El volumen de operaciones diario superaba fácilmente los 100 billones de wones coreanos; muchos inversores minoristas lo veían así de simple: si los chips suben un 10%, ¿por qué no ganar un 20%?
Ahora llega la respuesta.
Tras el endurecimiento de la regulación, los 16 ETFs de apalancamiento individual y los de sentido inverso correspondientes: el volumen medio diario en agosto pasó de los anteriores ~11,68 billones de wones coreanos a alrededor de 1 billón, es decir, solo quedó cerca del 8% del nivel anterior. En un mes, los minoristas vendieron neto aproximadamente 1,77 billones de wones coreanos; de ese total, los productos vinculados a SK Hynix se vendieron en exceso de 1,24 billones.
Pero lo más interesante —para mí— no es que “los coreanos de repente dejaron de apostar”.
Sino que cambió la mesa de apuestas.
La regulación elevó el margen de garantía base de 10 millones de wones a 30 millones y además exige que los nuevos inversores completen operaciones de simulación; eso realmente dejó fuera a una gran cantidad de dinero de corto plazo. Pero, al mismo tiempo, parte de ese capital empezó a irse a los ETFs apalancados sobre índices, e incluso a productos de alto apalancamiento en el extranjero.
¿Eso qué significa?
No es que haya desaparecido la aversión al riesgo; simplemente se ha desplazado hacia otros lugares.
Lo más duro es que estos 16 productos se lanzaron hace menos de tres meses y, en promedio, ya han caído cerca de un 46%. Los productos de apalancamiento vinculados a SK Hynix, incluso, registran pérdidas promedio de más del 53%. Ni siquiera los productos inversos de 2x, pensados para “hacer corto”, escaparon al golpe del “vaivén de ida y vuelta + la merma por capitalización diaria”.
Así que aquí está la parte en la que lo del apalancamiento resulta más fácil de engañar:
Tú crees que solo estás multiplicando tu ganancia por 2; en realidad, también multiplicas por 2 la volatilidad, el costo por la merma y el costo de equivocarte.
Ahora que el volumen de negociación de los ETFs de apalancamiento sobre acciones individuales en Corea del Sur se desplomó alrededor de un 90%, yo más bien pienso que no es algo tan malo.
Un mercado alcista verdaderamente saludable no debería depender de que todo el mundo aumente el apalancamiento para empujar el índice a la fuerza.
El dinero que todavía queda después de que se retira la marea es lo que realmente vale la pena mirar.
#etf #三星电子 #sk海力士 #ETF_de_apalancamiento
