El posicionamiento del “campo alcista” de Waller impacta los metales preciosos; el oro spot cae 3.24% esta semana
A hora local del 28 de agosto, el presidente de la Fed, Kevin Waller, pronunció un discurso en el seminario anual de la Fed de Jackson Hole, en Wyoming. Señaló que la inflación en Estados Unidos sigue siendo demasiado alta; los datos de precios resultan preocupantes y varios indicadores de inflación se sitúan por encima del objetivo del 2% de la Fed. En ese contexto, dijo que ahora lo principal debería centrarse en los precios, aunque también opinó que el desempeño general de la economía estadounidense parece estar fortaleciéndose. El mercado interpretó estas declaraciones como claramente “más hawkish” (más agresivas) y, de inmediato, se produjo un impacto directo en la fijación de precios de los metales preciosos.
En cuanto a los hechos clave, el oro spot se desplomó con fuerza el viernes. Al cierre, el oro spot cayó 2.95% en el día, hasta 4453.67 dólares por onza; en términos semanales, perdió 3.24%, poniendo fin a una racha de tres subidas consecutivas. La plata spot se hundió 4.16% en el día, hasta 66.33 dólares por onza, y en la semana acumula una caída de 3.8%. Los futuros del oro COMEX bajaron 3.43%, a 4504.10 dólares por onza; en la semana caen 3.77%. Los futuros de plata COMEX cayeron 4.48%.
A raíz de la presión del precio internacional del oro, los precios de joyería en oro de marcas nacionales se ajustaron a la baja de manera generalizada. Por ejemplo, Chow Tai Fook y Lao Feng Xiang reportaron para sus piezas de oro fino más recientes 1348 yuanes por gramo, con rebajas de 39 yuanes durante el día. También otras marcas como Lao Miao y Zhou Sheng Sheng registraron recortes diarios de entre 36 y 37 yuanes. Según fuentes informativas, Waller enfatizó que es necesario estar seguros de que la inflación subyacente básica va en una tendencia clara y suficientemente rápida hacia el objetivo; de lo contrario, “aún queda trabajo por hacer”.
En el desglose lógico, la señal hawkish impulsó las apuestas del mercado de nuevas alzas de tasas por parte de la Fed. El dólar se fortaleció, mientras que las tasas reales y las nominales subieron de forma simultánea. Esto incrementó el costo de oportunidad de mantener activos que no generan intereses, lo que presionó al oro. Citando a CICC (China International Capital Corporation), su valoración fue que el mensaje fue “mucho más claro” y “más claramente hawkish”; desde la perspectiva de estrategia de tasas, se consideró razonable que mantener el objetivo del 2% provoque una reacción inmediata de la curva de rendimientos. Algunas instituciones ajustaron al alza sus expectativas de un mayor endurecimiento y señalaron que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre aumentaría; además, monitorean el espacio para nuevas acciones posteriores.
Al revisar la trayectoria reciente, después de que el precio del oro tocara mínimos por debajo de los 4000 dólares el 30 de junio, entró en una fase de rebote. El 19 de agosto llegó a subir con fuerza en una ocasión y logró romper rápidamente los niveles de 4400, 4500 y 4600 dólares. La ganancia del año llegó a pasar de negativa a positiva. Sin embargo, esta semana volvió a situarse por encima de 4600 dólares y trató de alcanzar niveles más altos, pero no lo logró. Tras concretarse el discurso, el precio pasó rápidamente a la baja. El hecho es que el precio y el momento del discurso se corresponden de forma muy estrecha. En cuanto a si la ruta de alzas se terminará descontando por completo en las deliberaciones posteriores, aún queda en el terreno de las expectativas y debe distinguirse de la caída ya ocurrida.
Respecto a la ruta de impacto en el mercado cripto, se manifiesta principalmente mediante la transmisión a través de la liquidez y el apetito por el riesgo. Si la Fed vuelve a fijarse un nuevo precio para mantener por más tiempo una postura restrictiva, la presión al alza sobre el dólar y las tasas reales suele reducir la elasticidad de valoración de los activos de alto riesgo y alta volatilidad; productos como Bitcoin, sensibles a la liquidez global, podrían verse afectados de manera indirecta. Al mismo tiempo, los fondos en efectivo en dólares, metales preciosos y activos digitales se reconfiguran entre sí, cambiando entre la demanda de refugio y el costo de oportunidad. Es necesario aclarar: la retirada de una semana en el oro no equivale automáticamente a un resultado inevitable en la misma o en la dirección contraria para los criptoactivos; su correlación variará según los datos y la fase de comunicación de políticas. Lo anterior es únicamente un ajuste del mecanismo, no una predicción de la tendencia.
Desde la perspectiva del editor, esta caída se suma a un crecimiento relativamente rápido de agosto y a una liquidez estacional más bien delgada durante la temporada de verano, lo que puede amplificar la volatilidad. En el plano de mediano y largo plazo, algunas instituciones siguen dando mucha importancia al papel del oro como “reserva de valor” además de su rol como activo de reserva tradicional, desde ángulos como la incertidumbre sobre la trayectoria fiscal, las perspectivas de la política comercial y la diversificación de activos de reserva. Al mismo tiempo, mantienen como referencia predicciones de un precio más alto para los próximos 12 meses, y advierten que si los datos económicos se mantienen fuertes de forma sostenida, el precio del petróleo eleva las expectativas de inflación o las probabilidades de alza de tasas se ajustan significativamente al alza, entonces las tasas reales y el dólar podrían subir en cierto tramo y provocar caídas bruscas. Este tipo de argumentos de mediano y largo plazo corresponden a posturas de instituciones y no cambian el hecho de la caída de esta semana ya materializada.
En general, conviene separar la reacción de precios después del discurso oficial, las predicciones de las instituciones y la ruta de políticas que aún no se ha validado. Continúe monitoreando los ajustes en las expectativas de tasas a partir de datos de inflación y empleo, evitando extrapolar emociones de un evento único como conclusión de una tendencia.
#El oro cae 3.24% esta semana #BTC #ETH #BNB
A hora local del 28 de agosto, el presidente de la Fed, Kevin Waller, pronunció un discurso en el seminario anual de la Fed de Jackson Hole, en Wyoming. Señaló que la inflación en Estados Unidos sigue siendo demasiado alta; los datos de precios resultan preocupantes y varios indicadores de inflación se sitúan por encima del objetivo del 2% de la Fed. En ese contexto, dijo que ahora lo principal debería centrarse en los precios, aunque también opinó que el desempeño general de la economía estadounidense parece estar fortaleciéndose. El mercado interpretó estas declaraciones como claramente “más hawkish” (más agresivas) y, de inmediato, se produjo un impacto directo en la fijación de precios de los metales preciosos.
En cuanto a los hechos clave, el oro spot se desplomó con fuerza el viernes. Al cierre, el oro spot cayó 2.95% en el día, hasta 4453.67 dólares por onza; en términos semanales, perdió 3.24%, poniendo fin a una racha de tres subidas consecutivas. La plata spot se hundió 4.16% en el día, hasta 66.33 dólares por onza, y en la semana acumula una caída de 3.8%. Los futuros del oro COMEX bajaron 3.43%, a 4504.10 dólares por onza; en la semana caen 3.77%. Los futuros de plata COMEX cayeron 4.48%.
A raíz de la presión del precio internacional del oro, los precios de joyería en oro de marcas nacionales se ajustaron a la baja de manera generalizada. Por ejemplo, Chow Tai Fook y Lao Feng Xiang reportaron para sus piezas de oro fino más recientes 1348 yuanes por gramo, con rebajas de 39 yuanes durante el día. También otras marcas como Lao Miao y Zhou Sheng Sheng registraron recortes diarios de entre 36 y 37 yuanes. Según fuentes informativas, Waller enfatizó que es necesario estar seguros de que la inflación subyacente básica va en una tendencia clara y suficientemente rápida hacia el objetivo; de lo contrario, “aún queda trabajo por hacer”.
En el desglose lógico, la señal hawkish impulsó las apuestas del mercado de nuevas alzas de tasas por parte de la Fed. El dólar se fortaleció, mientras que las tasas reales y las nominales subieron de forma simultánea. Esto incrementó el costo de oportunidad de mantener activos que no generan intereses, lo que presionó al oro. Citando a CICC (China International Capital Corporation), su valoración fue que el mensaje fue “mucho más claro” y “más claramente hawkish”; desde la perspectiva de estrategia de tasas, se consideró razonable que mantener el objetivo del 2% provoque una reacción inmediata de la curva de rendimientos. Algunas instituciones ajustaron al alza sus expectativas de un mayor endurecimiento y señalaron que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre aumentaría; además, monitorean el espacio para nuevas acciones posteriores.
Al revisar la trayectoria reciente, después de que el precio del oro tocara mínimos por debajo de los 4000 dólares el 30 de junio, entró en una fase de rebote. El 19 de agosto llegó a subir con fuerza en una ocasión y logró romper rápidamente los niveles de 4400, 4500 y 4600 dólares. La ganancia del año llegó a pasar de negativa a positiva. Sin embargo, esta semana volvió a situarse por encima de 4600 dólares y trató de alcanzar niveles más altos, pero no lo logró. Tras concretarse el discurso, el precio pasó rápidamente a la baja. El hecho es que el precio y el momento del discurso se corresponden de forma muy estrecha. En cuanto a si la ruta de alzas se terminará descontando por completo en las deliberaciones posteriores, aún queda en el terreno de las expectativas y debe distinguirse de la caída ya ocurrida.
Respecto a la ruta de impacto en el mercado cripto, se manifiesta principalmente mediante la transmisión a través de la liquidez y el apetito por el riesgo. Si la Fed vuelve a fijarse un nuevo precio para mantener por más tiempo una postura restrictiva, la presión al alza sobre el dólar y las tasas reales suele reducir la elasticidad de valoración de los activos de alto riesgo y alta volatilidad; productos como Bitcoin, sensibles a la liquidez global, podrían verse afectados de manera indirecta. Al mismo tiempo, los fondos en efectivo en dólares, metales preciosos y activos digitales se reconfiguran entre sí, cambiando entre la demanda de refugio y el costo de oportunidad. Es necesario aclarar: la retirada de una semana en el oro no equivale automáticamente a un resultado inevitable en la misma o en la dirección contraria para los criptoactivos; su correlación variará según los datos y la fase de comunicación de políticas. Lo anterior es únicamente un ajuste del mecanismo, no una predicción de la tendencia.
Desde la perspectiva del editor, esta caída se suma a un crecimiento relativamente rápido de agosto y a una liquidez estacional más bien delgada durante la temporada de verano, lo que puede amplificar la volatilidad. En el plano de mediano y largo plazo, algunas instituciones siguen dando mucha importancia al papel del oro como “reserva de valor” además de su rol como activo de reserva tradicional, desde ángulos como la incertidumbre sobre la trayectoria fiscal, las perspectivas de la política comercial y la diversificación de activos de reserva. Al mismo tiempo, mantienen como referencia predicciones de un precio más alto para los próximos 12 meses, y advierten que si los datos económicos se mantienen fuertes de forma sostenida, el precio del petróleo eleva las expectativas de inflación o las probabilidades de alza de tasas se ajustan significativamente al alza, entonces las tasas reales y el dólar podrían subir en cierto tramo y provocar caídas bruscas. Este tipo de argumentos de mediano y largo plazo corresponden a posturas de instituciones y no cambian el hecho de la caída de esta semana ya materializada.
En general, conviene separar la reacción de precios después del discurso oficial, las predicciones de las instituciones y la ruta de políticas que aún no se ha validado. Continúe monitoreando los ajustes en las expectativas de tasas a partir de datos de inflación y empleo, evitando extrapolar emociones de un evento único como conclusión de una tendencia.
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