$CYS$TSLA El mercado de opciones nocturnas muestra una anomalía: el volumen de opciones de compra $250 con vencimiento en junio en abierto aumentó un 47% en un solo día, mientras los principales medios financieros siguen preocupados por el “patrón más terrible de agosto”. Pero creo que el mercado está interpretando mal la bajada por el informe de Amazon como termómetro, ignorando que Tesla ha reducido de forma consecutiva durante tres meses los días de rotación de inventarios en su fábrica en China—esa es la señal de desinventario más saludable desde 2023. La visión dominante se aferra al “maleficio del peor mes de la historia de Wall Street”, pero no olvides que desde 1950, después de que el S&P 500 cae más de un 3% en agosto, la probabilidad de rebote en septiembre alcanza el 71%. Lo más importante: las posiciones de futuros de Tesla indican que la posición neta corta de las instituciones ha caído al nivel más bajo desde el 4T del año pasado, mientras que la relación de opciones de venta/compra para minoristas se ha disparado hasta 1.8—un patrón típico de “inversión contraria del dinero inteligente”. Los datos en cadena no se relacionan directamente con Tesla, pero cuando Bitcoin se estabiliza en $78,092 y, además, disminuye drásticamente el flujo de salida desde las direcciones de los mineros, sugiere que el apetito por el riesgo se está reparando. Precedentes históricos: después del mismo retroceso profundo en agosto de 2022, Tesla registró una subida del 60% en el 4T. El mercado siempre olvida que, cuando entra en pánico, los datos de entregas del sector manufacturero son más sinceros que los indicadores técnicos: la utilización semanal de la capacidad productiva de la superfábrica de Shanghái ya llega al 108%. ¿Qué opinas? ¡Bienvenidos comentarios con diferentes puntos de vista en la sección de comentarios!