¿Las stablecoins, arma de financiación de la deuda estadounidense?
El relato cobra una magnitud inesperada. El senador Bill Hagerty, uno de los arquitectos de la Ley GENIUS, ha reconocido él mismo haber diseñado la ley en parte para crear una demanda estructural de los bonos del Tesoro estadounidense.
El mecanismo es sencillo: la Ley GENIUS obliga a las stablecoins respaldadas por el dólar a mantener sus reservas en Treasuries (bonos del Tesoro) con un vencimiento de 93 días o menos, convirtiendo a los emisores en compradores naturales y recurrentes de deuda a corto plazo. Un senador llega incluso a mencionar una demanda potencial de 2 300 mil millones de dólares en bonos del Tesoro si el crecimiento de las stablecoins continúa.
Un matiz importante planteado por los investigadores de Brookings: la magnitud real de esta nueva demanda dependerá de su origen. Si proviene de un simple traspaso desde fondos monetarios, el efecto neto será limitado; si proviene de capitales extranjeros, el impacto será mucho más significativo.
📌 En resumen: las stablecoins ya no son solo una herramienta de pago cripto. Se vuelven un engranaje discreto pero estratégico de la financiación pública estadounidense.
El relato cobra una magnitud inesperada. El senador Bill Hagerty, uno de los arquitectos de la Ley GENIUS, ha reconocido él mismo haber diseñado la ley en parte para crear una demanda estructural de los bonos del Tesoro estadounidense.
El mecanismo es sencillo: la Ley GENIUS obliga a las stablecoins respaldadas por el dólar a mantener sus reservas en Treasuries (bonos del Tesoro) con un vencimiento de 93 días o menos, convirtiendo a los emisores en compradores naturales y recurrentes de deuda a corto plazo. Un senador llega incluso a mencionar una demanda potencial de 2 300 mil millones de dólares en bonos del Tesoro si el crecimiento de las stablecoins continúa.
Un matiz importante planteado por los investigadores de Brookings: la magnitud real de esta nueva demanda dependerá de su origen. Si proviene de un simple traspaso desde fondos monetarios, el efecto neto será limitado; si proviene de capitales extranjeros, el impacto será mucho más significativo.
📌 En resumen: las stablecoins ya no son solo una herramienta de pago cripto. Se vuelven un engranaje discreto pero estratégico de la financiación pública estadounidense.
