Resumen del mercado de metales, 24–29 de agosto: oro y plata caen mientras el cobre y el zinc se mantienen resistentes
🥇 El oro cerró la semana con una caída de alrededor del 3% después de tocar brevemente cerca de los 4.696 dólares, su nivel más alto en más de tres meses. El 28 de agosto, declaraciones más firmes de la presidenta de la Fed, Kevin Warsh, impulsaron el rendimiento del Treasury estadounidense a 2 años hacia el 4,35%, lo que provocó la mayor caída del oro en aproximadamente seis semanas. La plata cayó incluso más, perdiendo cerca de un 3,5–4,3% el viernes.
📉 A pesar de la venta masiva, el oro se mantuvo subiendo alrededor de un 11% en agosto. El movimiento pareció, por tanto, más bien un reacomodo de la perspectiva de tipos en EE. UU., amplificado por un posicionamiento especulativo abarrotado, en lugar de una reversión total de la tendencia más amplia de las materias primas preciosas.
🏭 El cobre resistió mejor, ya que la escasez en el mercado físico siguió brindando apoyo. Los inventarios disponibles de la LME cayeron a unas 107.050 toneladas, mientras que las existencias de la SHFE disminuyeron un 19,1% hasta 72.428 toneladas. El cobre de la COMEX cayó solo modestamente el viernes, lo que mostró que todavía las dinámicas de inventario y flujo de metal superaban la presión de los tipos.
⚙️ El zinc fue el principal destaque entre los metales básicos, con precios de la LME alcanzando su nivel más alto desde mayo de 2022. Los inventarios disponibles cayeron a unas 75.600 toneladas, equivalentes a cerca de dos días de consumo global, mientras que el backwardation siguió señalando una oferta cercana ajustada.
🔄 El paladio también se desmarcó, subiendo más de un 5% el 28 de agosto mientras el oro y la plata caían. El cierre de posiciones cortas y su perfil industrial más sólido probablemente contribuyeron al movimiento.
📊 La semana puso de relieve dos impulsores distintos en los metales. El oro y la plata siguieron siendo sensibles a tipos, rendimientos y el dólar, mientras que el cobre y el zinc estuvieron impulsados más por inventarios y oferta física. Las nóminas de EE. UU. serán clave para las materias primas preciosas la próxima semana, mientras que los inventarios de la LME y la SHFE siguen siendo centrales para el cobre y el zinc.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
🥇 El oro cerró la semana con una caída de alrededor del 3% después de tocar brevemente cerca de los 4.696 dólares, su nivel más alto en más de tres meses. El 28 de agosto, declaraciones más firmes de la presidenta de la Fed, Kevin Warsh, impulsaron el rendimiento del Treasury estadounidense a 2 años hacia el 4,35%, lo que provocó la mayor caída del oro en aproximadamente seis semanas. La plata cayó incluso más, perdiendo cerca de un 3,5–4,3% el viernes.
📉 A pesar de la venta masiva, el oro se mantuvo subiendo alrededor de un 11% en agosto. El movimiento pareció, por tanto, más bien un reacomodo de la perspectiva de tipos en EE. UU., amplificado por un posicionamiento especulativo abarrotado, en lugar de una reversión total de la tendencia más amplia de las materias primas preciosas.
🏭 El cobre resistió mejor, ya que la escasez en el mercado físico siguió brindando apoyo. Los inventarios disponibles de la LME cayeron a unas 107.050 toneladas, mientras que las existencias de la SHFE disminuyeron un 19,1% hasta 72.428 toneladas. El cobre de la COMEX cayó solo modestamente el viernes, lo que mostró que todavía las dinámicas de inventario y flujo de metal superaban la presión de los tipos.
⚙️ El zinc fue el principal destaque entre los metales básicos, con precios de la LME alcanzando su nivel más alto desde mayo de 2022. Los inventarios disponibles cayeron a unas 75.600 toneladas, equivalentes a cerca de dos días de consumo global, mientras que el backwardation siguió señalando una oferta cercana ajustada.
🔄 El paladio también se desmarcó, subiendo más de un 5% el 28 de agosto mientras el oro y la plata caían. El cierre de posiciones cortas y su perfil industrial más sólido probablemente contribuyeron al movimiento.
📊 La semana puso de relieve dos impulsores distintos en los metales. El oro y la plata siguieron siendo sensibles a tipos, rendimientos y el dólar, mientras que el cobre y el zinc estuvieron impulsados más por inventarios y oferta física. Las nóminas de EE. UU. serán clave para las materias primas preciosas la próxima semana, mientras que los inventarios de la LME y la SHFE siguen siendo centrales para el cobre y el zinc.
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