El mercado está pasando rápidamente del impulso “risk-on” impulsado por los resultados de Nvidia al “risk-off” provocado por las declaraciones del halcón Wach (“hawk”): el presidente de la Reserva Federal, Wach, dejó claro en Jackson Hole que la inflación sigue siendo la principal preocupación, que las condiciones financieras no son restrictivas y que dio a entender que, si fuera necesario, habrá subidas de tasas. La probabilidad de una subida de tasas en septiembre saltó del 35% a cerca del 60% (las fuentes difieren; pendiente de verificación). Con el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro y un fortalecimiento del dólar, el BTC cayó por debajo de 80.000 dólares hasta un mínimo de 76853, mientras que el ETH, SOL y BNB cayeron simultáneamente entre un 2,8% y un 4,9%. La variable más importante de hoy es el rumbo de las expectativas de subidas de tasas del FOMC de septiembre y la trayectoria de los rendimientos de la parte larga de la curva de bonos del Tesoro de EE. UU., ya que determinan directamente el anclaje de la valoración de los activos de riesgo. El riesgo es que los largos apalancados no hayan terminado de liquidarse por completo (en 24 horas, más de 400 millones de dólares en liquidaciones; una fuente única de redes sociales, pendiente de verificación). Si los datos de inflación se repiten o si el conflicto geopolítico (en torno a Ormuz) escala, el mercado podría desapalancar aún más.

Estado del mercado

Cambio brusco del apetito por riesgo: el risk-on impulsado por los resultados de la IA se invierte tras el discurso hawkish de Wosh; el mercado entra en una fase de pánico por restricción de liquidez y desapalancamiento.

Cambios clave

Inicio hawkish de Wosh, presidente de la Reserva Federal (Jerome Jackson Hole): la inflación sigue alta y las condiciones financieras no son restrictivas; la probabilidad de una subida de tipos en septiembre pasa de ~35% a ~60% (también hay un criterio de 49%-51%, por verificar)

BTC cae por debajo de 80,000; el mínimo en 24 horas llega a 76,853; cierra en 77,760, -3.43%; ETH, SOL y BNB caen -2.83%, -4.89% y -3.11% respectivamente

Ecos de los resultados de Nvidia: la capitalización bursátil aumenta 442 mil millones de dólares en un día, pero tras el discurso de Wosh, el Nasdaq pasa a la baja; NVDA retrocede intradía; el efecto desborde de la IA se debilita

Referencia de empleo no agrícola de EE. UU. para 2026: revisión a la baja de 79,000 personas (valor inicial); esperado 183,000; crecimiento del empleo ajustado a la baja

Entradas netas del ETF spot de Ethereum de ~225.8 millones de dólares (otra fuente: 235 millones, por verificar), nuevo máximo de 10 meses; ETF spot de BTC registra entradas netas consecutivas durante 9 días (fuente única, por verificar)

Aumenta el riesgo geopolítico: la Guardia Revolucionaria de Irán afirma controlar el Estrecho de Ormuz, mientras que el ejército estadounidense dice que seguirá bloqueándolo; Qatar amplía la fuerza mayor del LNG (origen del conflicto, por verificar)

Técnico y flujos de capital

BTC: 77760, -3.43% en 24h; RSI14 (1h)=35.6; financiación 0.0092%; a -0.78% del EMA20; máximo/mínimo 81,500/76,853 en 24h; ratio de volumen 0.35

ETH: 2442.57, -2.83% en 24h; RSI14 (1h)=39.1; financiación 0.0030%; a -0.71% del EMA20; máximo/mínimo 2535.79/2403.78 en 24h

SOL: 103.92, -4.89% en 24h; RSI14 (1h)=43.0; financiación 0.0050%; a -0.90% del EMA20; máximo/mínimo 109.71/102.18 en 24h

BNB: 691.62, -3.11% en 24h; RSI14 (1h)=34.2; financiación 0.0%; a -0.83% del EMA20; máximo/mínimo 719.14/685.81 en 24h

La tasa de financiación sigue siendo positiva pero no alta (BTC, ETH, SOL); el RSI no está en la franja de sobreventa, lo que sugiere que los alcistas no han capitulado del todo; puede haber posibilidad de seguir profundizando la caída

Acuerdos y cadenas públicas

Ingresos totales del protocolo en 24h: 45.26 millones de dólares; emisores de stablecoins como Tether (15.88 millones) y Circle (6.44 millones) siguen dominando; sin anomalías

Ingresos de Uniswap V3: 459,000 dólares, 1d +7.61%, 7d +72.72%; se recupera la actividad en DEX. Ingresos de Polymarket International: 487,000 dólares, 1d -38.15%; desplome brusco

Collector Crypto: ingresos de 443,000 dólares, 1d +22.9%, pero 7d -6.41%; Phantom Wallet: ingresos de 316,000 dólares, 7d +31.21%; crecimiento de cobros de billeteras

Robinhood Chain: ingresos de 179,800 dólares, 7d +60.65%, pero 30d -22.08%; alta volatilidad

Ingresos en el ecosistema Solana (pump.fun): 2.02 millones de dólares, 7d +6.01%, 30d +59.54%; la actividad de memes sigue siendo intensa. En la red Base: 161,000 dólares, 7d +12.88%, 30d +35.01%

Calendario de desbloqueos

En los próximos 7 días no hay eventos de desbloqueo importantes

En los próximos 30 días (aprox. 27 de septiembre) se desbloquean varias iniciativas pequeñas: Bitlayer (BTR) ~2.82 millones de dólares, 1.76% del suministro total (asignación a inversores/asesores/ecosistema/público/nodos); Sahara AI (SAHARA) ~1.34 millones, 1.57% (apoyadores tempranos/equipo/comunidad/ecosistema); Defi App (HOME) ~1.26 millones, 1.95%; Open Campus (EDU) ~0.82 millones, 1.71%; en total menos de 10 millones de dólares, presión vendedora en general limitada

Las marcas de tiempo de grandes desbloqueos en la instantánea, como Jupiter (362 millones), Ondo (607 millones) y Pyth (101 millones), indican un horizonte más lejano o anomalías de datos; si son en los próximos 30 días, por verificar

Línea principal de noticias

Discurso de Wosh Jackson Hole: enfatiza que la inflación sigue siendo el foco principal, que las condiciones financieras no son restrictivas; no se inclina por una guía prospectiva. El mercado interpreta el mensaje como hawkish: la probabilidad de una subida de tipos en septiembre sube a 49%-60% (por verificar)

Resultados de Nvidia: ingresos del 2T de 96,200 millones de dólares, de los cuales 89,000 millones corresponden a centros de datos; guía para el año fiscal 2028 +70%; y la capitalización bursátil aumenta en 442 mil millones de dólares en un solo día; pero tras el discurso de Wosh, la acción retrocede (algunas fuentes dicen que NVDA cayó más de 4%)

Referencia de empleo no agrícola de EE. UU. para 2026: revisión a la baja de 79,000 personas (valor inicial); índice final de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan: 51.7

Entradas netas del ETF spot de Ethereum de ~225.8 millones de dólares, nuevo máximo de 10 meses (otra fuente: 235 millones, por verificar)

Geopolítica: la Guardia Revolucionaria de Irán dice que controla/bloquea el Estrecho de Ormuz; el ejército estadounidense dice que seguirá bloqueando; Qatar extiende la fuerza mayor del LNG; volatilidad en el petróleo y en activos refugio

Votación de gobernanza en Solana: SGP-0001 aprueba la Constitución con 89%; SGP-0002 doble deflación con 63.7%; SGP-0003 aprueba los costos de recursos con 52.3% (fuente única, por confirmar resultado final)

Observación de hoy

Cambio en la probabilidad de alza de tipos en septiembre según el CME FedWatch de hoy

¿Puede BTC mantener el soporte de 76,000–77,000? Si vuelve a situarse por encima de 80,000, la recuperación podría continuar

Evolución del rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años/10 años y del índice del dólar

¿Continuarán los flujos de dinero en los ETF spot de Bitcoin/Ethereum con entradas netas?

Evolución posterior de la situación en el Estrecho de Ormuz y en el caso de Irán

Resultados finales de las tres propuestas de gobernanza en Solana, especialmente SGP-0002 doble deflación

Reacción del precio antes del desbloqueo de varios proyectos alrededor del 27 de septiembre

Riesgos principales

Si la probabilidad de una subida de tipos en septiembre sigue elevándose, los activos de riesgo podrían seguir desapalancándose; tras la ruptura de BTC por debajo de 76,000, podría buscar 75,000/73,500

La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 2 años sube hasta 4.286%, marcando un máximo de un mes; si el tramo largo sigue al alza, la valoración de la tecnología y los criptoactivos bajo presión

Si la situación en el Estrecho de Ormuz deriva en un choque real de oferta, la escalada del precio del petróleo reforzará la lógica de inflación y alzas de tipos

El desapalancamiento no se ha completado: más de 400 millones de dólares en liquidaciones en 24 horas; 96,000 personas liquidadas (fuente social única, por verificar); la tasa de financiación sigue en positivo y los largos están abarrotados

Algunos datos clave (entradas de ETF, monto de liquidaciones, probabilidad de alza de tipos) provienen de redes sociales o de una sola fuente y además son contradictorios; podrían inducir a error en el análisis

Instantánea del mercado

Miedo y codicia: 77 Greed, capitalización total del mercado cripto: **$2.62T** -3.00% / Dominancia de BTC: 59.5% Dominancia de ETH: 11.2%