🔥 Cuando Wos abre la boca, ¡los rendimientos de la deuda a corto plazo se disparan directamente! ¡En el plazo de 2 años, salta 12 puntos básicos, y la probabilidad de alza de tasas supera el 50%!
#美国短期国债收益率上涨
El 28 de agosto, el presidente de la Reserva Federal, Wos, en su primera intervención principal tras asumir el cargo en la Conferencia Anual Global de Bancos Centrales de Jackson Hole, provocó un aumento inmediato y notable de los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo.
📊 Cambios concretos en los rendimientos:
· Rendimiento del Tesoro a 2 años: sube 12 puntos básicos hasta 4.3558%, máximo desde julio
· Rendimiento del Tesoro a 10 años: sube 5 puntos básicos hasta 4.722%
· Rendimiento del Tesoro a 30 años: solo sube 2.4 puntos básicos hasta 5.215%
💥 ¿Por qué suben los bonos a corto plazo y los de largo plazo no? ¡La curva de rendimientos se aplana de forma drástica!
Esta es una combinación típica de “sube el tramo corto, se mantiene plano el tramo largo”: la contracción del diferencial 2s10s alcanza el mayor nivel desde junio. El mercado considera que, a corto plazo, la Reserva Federal necesita ser más agresiva al subir tasas, pero si la política para combatir la inflación funciona, la presión inflacionaria a largo plazo podría controlarse, limitando el espacio de subida del rendimiento de los bonos a largo plazo.
📈 La probabilidad de alza de tasas se dispara por completo:
· Probabilidad de alza en septiembre: salta de ~35% a más del 50%, y llegó a 57% en algún momento durante la sesión
· Expectativas de alza antes de fin de año: suben de ~28 puntos básicos a 45 puntos básicos
📉 Corto plazo (1-3 meses): sesgo bajista 📉
La probabilidad de alza en septiembre ya supera el 50%. Wos dejó claro que el entorno financiero “no es restrictivo”, lo que deja espacio para que suban los rendimientos de corto plazo. Los activos de riesgo se ven presionados; el BTC cae con fuerza desde los 81,000 y se acerca a los 77,000. El IPC de agosto es la próxima variable clave: si supera las expectativas, la subida de tasas se vuelve un hecho.
🚀 Largo plazo (más de 6 meses): sesgo bajista 📉
La deuda pública de EE. UU. ya ha superado los 4 billones de dólares; el déficit fiscal sigue expandiéndose. El auge de los bonos corporativos ligados a la IA desvía fondos desde los bonos del Tesoro; además, la demanda de inversionistas extranjeros por bonos del Tesoro muestra una disminución estructural en su composición. En el tramo largo, los rendimientos “es fácil que suban, pero difícil que bajen”.
💡 Resumen en una frase: tanto en el tramo corto como en el largo, la dirección de los rendimientos de los bonos del Tesoro es — hacia arriba.
Caras, ¿ustedes creen que la Reserva Federal realmente subirá tasas en septiembre?
$JPM
$GS
$MS.US
#美国短期国债收益率上涨
El 28 de agosto, el presidente de la Reserva Federal, Wos, en su primera intervención principal tras asumir el cargo en la Conferencia Anual Global de Bancos Centrales de Jackson Hole, provocó un aumento inmediato y notable de los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo.
📊 Cambios concretos en los rendimientos:
· Rendimiento del Tesoro a 2 años: sube 12 puntos básicos hasta 4.3558%, máximo desde julio
· Rendimiento del Tesoro a 10 años: sube 5 puntos básicos hasta 4.722%
· Rendimiento del Tesoro a 30 años: solo sube 2.4 puntos básicos hasta 5.215%
💥 ¿Por qué suben los bonos a corto plazo y los de largo plazo no? ¡La curva de rendimientos se aplana de forma drástica!
Esta es una combinación típica de “sube el tramo corto, se mantiene plano el tramo largo”: la contracción del diferencial 2s10s alcanza el mayor nivel desde junio. El mercado considera que, a corto plazo, la Reserva Federal necesita ser más agresiva al subir tasas, pero si la política para combatir la inflación funciona, la presión inflacionaria a largo plazo podría controlarse, limitando el espacio de subida del rendimiento de los bonos a largo plazo.
📈 La probabilidad de alza de tasas se dispara por completo:
· Probabilidad de alza en septiembre: salta de ~35% a más del 50%, y llegó a 57% en algún momento durante la sesión
· Expectativas de alza antes de fin de año: suben de ~28 puntos básicos a 45 puntos básicos
📉 Corto plazo (1-3 meses): sesgo bajista 📉
La probabilidad de alza en septiembre ya supera el 50%. Wos dejó claro que el entorno financiero “no es restrictivo”, lo que deja espacio para que suban los rendimientos de corto plazo. Los activos de riesgo se ven presionados; el BTC cae con fuerza desde los 81,000 y se acerca a los 77,000. El IPC de agosto es la próxima variable clave: si supera las expectativas, la subida de tasas se vuelve un hecho.
🚀 Largo plazo (más de 6 meses): sesgo bajista 📉
La deuda pública de EE. UU. ya ha superado los 4 billones de dólares; el déficit fiscal sigue expandiéndose. El auge de los bonos corporativos ligados a la IA desvía fondos desde los bonos del Tesoro; además, la demanda de inversionistas extranjeros por bonos del Tesoro muestra una disminución estructural en su composición. En el tramo largo, los rendimientos “es fácil que suban, pero difícil que bajen”.
💡 Resumen en una frase: tanto en el tramo corto como en el largo, la dirección de los rendimientos de los bonos del Tesoro es — hacia arriba.
Caras, ¿ustedes creen que la Reserva Federal realmente subirá tasas en septiembre?
$JPM
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