Cotización en tiempo real de BTC
A la hora de publicar, BTC cotiza cerca de 77.500 USD; el máximo de 24 horas fue de aproximadamente 79.826 USD y el mínimo de aproximadamente 76.962 USD; y en 24 horas cayó alrededor de 2,8%. Después del discurso de Jackson Hole de ayer, BTC retrocedió rápidamente desde las cercanías de 80.000 USD.
Fondos del ETF
El 28 de agosto, el ETF spot de BTC en EE. UU. registró una salida neta total de 201,9 millones de dólares, poniendo fin a las entradas netas consecutivas de 9 jornadas previas.
Aunque los fondos siguieron fluyendo de vuelta durante 9 días, el día más reciente ya muestra una inversión clara, lo que indica que en la parte institucional la captación cerca de los 80.000 USD empieza a debilitarse.
BTC en exchanges
Las reservas de BTC de todo el mercado de trading rondan las 3,6929 millones de monedas. En el último día, el seguimiento principal muestra una disminución neta total en los exchanges de aproximadamente 487 BTC, con cambios generales poco significativos.
De ellos, Binance disminuyó aproximadamente 1.587 BTC y Bitfinex disminuyó aproximadamente 452 BTC; Kraken aumentó aproximadamente 1.230 BTC y Deribit aumentó aproximadamente 848 BTC. Por el momento no se observan señales de un regreso concentrado de BTC a los exchanges en todo el mercado.
Liquidez de stablecoins
El tamaño total de las stablecoins es de aproximadamente 3045,7 millones de dólares; en 24 horas aumentó 0,19%, en 7 días aumentó alrededor de 1470 millones de dólares (+0,49%) y en 30 días aumentó 1,26%.
USDT ronda los 1833,9 millones de dólares, con un aumento de 0,13% en 7 días; USDC ronda los 742,3 millones de dólares, con un aumento de 0,76% en 7 días y de 2,82% en 30 días.
La liquidez del “dólar en cadena” sigue expandiéndose, especialmente USDC continúa creciendo. Por eso, la caída de BTC de hoy no se debe a un deterioro repentino de la liquidez de stablecoins, sino más bien a la superposición del shock de tasas macro y la conversión a negativo de los fondos del ETF.
Datos de contratos
El OI de BTC es de aproximadamente 54.100 millones de dólares; el volumen de contratos negociados en 24 horas es de aproximadamente 63.850 millones de dólares; el volumen en spot es de aproximadamente 5.0700 millones de dólares; y el volumen de contratos equivale a 12,6 veces el del spot.
En las últimas 24 horas, se liquidaron contratos de BTC por aproximadamente 142 millones de dólares. El OI sigue en niveles altos, pero ya ha caído respecto a las cercanías de 57.000 millones de dólares de los días anteriores, lo que indica que esta ronda de caídas está limpiando parte del apalancamiento ubicado en niveles altos.
Noticias importantes de hoy
El presidente de la Reserva Federal, Warsh, en Jackson Hole, dijo que si la inflación no puede volver de forma clara y rápida al objetivo del 2%, aún existe la posibilidad de nuevos aumentos de tasas en septiembre. Después del discurso, el mercado ajustó la probabilidad de aumentos de tasas en septiembre de alrededor del 35% a 60%; el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años de EE. UU. subió a un máximo de un mes, y el dólar se fortaleció en paralelo.
Esto golpea directamente la lógica de “debilitamiento del dólar + caída de los rendimientos” que antes impulsaba la subida de BTC, y también es el principal catalizador macro por el que BTC cayó desde encima de 80.000 USD de vuelta a las cercanías de 77.000 USD.
A continuación, lo principal es mirar
Ahora aparece una división muy clave: las stablecoins siguen expandiéndose; tampoco se aprecia un aumento claro de BTC en exchanges; pero, al mismo tiempo, las entradas netas de ETF durante 9 días consecutivos se convirtieron de repente en una salida neta de 200 millones de dólares, mientras las expectativas de tasas macro vuelven a ponerse más “hawkish”.
Si la semana que viene el ETF se recupera rápidamente con entradas netas, mientras USDC sigue expandiéndose, el OI sigue bajando y el precio de BTC se estabiliza, entonces esta caída se debe principalmente a la limpieza de apalancamiento y a la absorción del impacto macro; si el ETF continúa con salidas netas consecutivas, incluso si sigue aumentando el suministro de stablecoins, significa que los dólares adicionales no se han convertido en una demanda de spot de BTC, y el flujo de fondos se debilitará realmente.
Otro punto clave son las tasas de interés. Si el rendimiento de corto plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. sigue subiendo y el dólar continúa fortaleciéndose, mientras el ETF sigue registrando salidas, la lógica de alza impulsada por la “liquidez” dejará de funcionar claramente; si los rendimientos caen rápido y el ETF vuelve a registrar entradas, entonces el ajuste de hoy estará más impulsado por eventos.