El presidente de la Fed, Kevin Warsh, acaba de emitir un aviso importante sobre la inflación y las tasas de interés.
Puntos principales de su discurso en Jackson Hole:
→ El objetivo de inflación del 2% de la Fed es “firme y fijo”.
→ La inflación aún está muy alta, con el PCE en 3,7% en el último año.
→ El 54% de los bienes y servicios de la cesta del PCE sigue registrando subidas de precios por encima del 3%.
→ Los datos recientes de inflación mejores NO lo han convencido de que la tendencia subyacente haya mejorado.
→ La economía sigue siendo fuerte y el mercado laboral está cerca del pleno empleo.
→ Las condiciones financieras NO son restrictivas a pesar de las tasas de interés actuales.
→ Las ganancias del S&P 500 han saltado más de un 20% en el último año.
→ Más de la mitad del crecimiento de la inversión empresarial de este año está ligado a la expansión de la IA.
→ Warsh calificó a la IA como un posible “punto de inflexión” para el crecimiento económico, pero cuestionó qué tan rápido realmente impulsará la productividad.
→ Advirtió que las expectativas de inflación pueden parecer estables “hasta que no lo sean”.
→ Dijo que la propia Fed es responsable de 65 meses de inflación elevada.
→ Warsh quiere menos orientación futura y dijo que los mercados deben dejar de mirar a la Fed en busca de su “próximo movimiento”.
→ Dijo que las tasas de interés deben seguir siendo la principal herramienta de política de la Fed, con medidas no convencionales reservadas para crisis reales.
→ Lo más importante, Warsh dijo que la Fed debe ver la inflación moviéndose claramente y con rapidez hacia el 2%; de lo contrario, “tenemos trabajo por hacer”.
Warsh NO se comprometió con un aumento de tasas en septiembre, pero su mensaje fue claramente hawkish: la inflación sigue siendo el principal problema de la Fed, la economía aún está fuerte y un endurecimiento adicional sigue sobre la mesa.
Puntos principales de su discurso en Jackson Hole:
→ El objetivo de inflación del 2% de la Fed es “firme y fijo”.
→ La inflación aún está muy alta, con el PCE en 3,7% en el último año.
→ El 54% de los bienes y servicios de la cesta del PCE sigue registrando subidas de precios por encima del 3%.
→ Los datos recientes de inflación mejores NO lo han convencido de que la tendencia subyacente haya mejorado.
→ La economía sigue siendo fuerte y el mercado laboral está cerca del pleno empleo.
→ Las condiciones financieras NO son restrictivas a pesar de las tasas de interés actuales.
→ Las ganancias del S&P 500 han saltado más de un 20% en el último año.
→ Más de la mitad del crecimiento de la inversión empresarial de este año está ligado a la expansión de la IA.
→ Warsh calificó a la IA como un posible “punto de inflexión” para el crecimiento económico, pero cuestionó qué tan rápido realmente impulsará la productividad.
→ Advirtió que las expectativas de inflación pueden parecer estables “hasta que no lo sean”.
→ Dijo que la propia Fed es responsable de 65 meses de inflación elevada.
→ Warsh quiere menos orientación futura y dijo que los mercados deben dejar de mirar a la Fed en busca de su “próximo movimiento”.
→ Dijo que las tasas de interés deben seguir siendo la principal herramienta de política de la Fed, con medidas no convencionales reservadas para crisis reales.
→ Lo más importante, Warsh dijo que la Fed debe ver la inflación moviéndose claramente y con rapidez hacia el 2%; de lo contrario, “tenemos trabajo por hacer”.
Warsh NO se comprometió con un aumento de tasas en septiembre, pero su mensaje fue claramente hawkish: la inflación sigue siendo el principal problema de la Fed, la economía aún está fuerte y un endurecimiento adicional sigue sobre la mesa.
