El yen superó los 160 por dólar estadounidense hasta su nivel más débil en un mes, extendiendo una caída que ha borrado más de la mitad de sus ganancias impulsadas por la intervención, según Bloomberg. La divisa japonesa cayó hasta un 0,5% a 160,20 frente al dólar el viernes después de que el dólar recibiera un impulso por la promesa del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, de alcanzar el objetivo de inflación del banco central, mientras los operadores ahora vigilan señales sobre cuándo las autoridades podrían actuar para proteger la moneda. Los fondos de cobertura aumentaron sus apuestas en corto sobre el yen por segunda semana consecutiva, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para el período que finalizó el 25 de agosto.

El yen ha estado bajo presión desde que no logró superar los 155 a principios de este mes, tras una acción conjunta el 31 de julio, cuando Estados Unidos y Japón realizaron su primera intervención coordinada de compra de yenes desde 1998. La debilidad más reciente llegó incluso después de que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, hiciera un nuevo intento por contener los costos de endeudamiento a largo plazo de Estados Unidos desde máximos de varios años. El estratega de Bank of America, Alex Cohen, dijo que las expectativas de intervención aumentarán inevitablemente con el yen en el nivel de 160, psicológicamente relevante, aunque es probable que las autoridades sean más pacientes dado que el movimiento está impulsado en gran medida por el dólar y por las tasas de Estados Unidos. Los inversores siguen preocupados por la amplia brecha de tasas entre Japón y otras economías, la pesada carga de deuda del país y el aumento de los precios del petróleo.

Masahiko Loo, de State Street Investment Management, dijo que el rango de los “mid-160s” está convirtiéndose en un nivel de política más que en un nivel de valoración, y que Washington y Tokio han trazado efectivamente una línea política en la arena. No descartó otra ronda de intervención antes de una posible subida del Banco de Japón tan pronto como septiembre. El BOJ se reúne el próximo mes, con los mercados descontando aproximadamente un 80% de probabilidades de una subida, mientras que los operadores también esperan un aumento de la tasa de la Fed este año. El estratega de BNY, Geoffrey Yu, dijo que espera que las autoridades japonesas se abstengan de intervenir por ahora, a medida que se acercan las reuniones en las que se definen las tasas.

Se dice que el gobierno de la primera ministra Sanae Takaichi respalda una subida del BOJ a corto plazo dada la debilidad del yen. La divisa se había mantenido cerca de un mínimo de cuatro décadas, de alrededor de 164 por dólar, antes de la intervención de finales de julio que hizo que Estados Unidos se sumara a Japón en su defensa, y las autoridades también intervinieron en el verano de 2024 cuando el yen cruzó el nivel de 160 por dólar.