Agosto: sube 46%, los ETF registran 1.200 millones de dólares de entradas en cinco días: SGP-0002 está avivando el relato del “shock de oferta” en Solana
En agosto, SOL arrancó cerca de los 73 dólares y llegó a superar los 110; en un mes subió un 46,9%. Cerró una racha de 10 meses seguidos de caídas.
El mejor rendimiento mensual desde marzo de 2024.
Los ETF spot de Solana en EE. UU. acumulan cinco días consecutivos de entradas netas, con un total de 1.220 millones de dólares. El 24 de agosto, la entrada diaria fue de 33,5 millones de dólares, el mayor nivel de 2026.
Bitwise, con BSOL, —el patrimonio bajo gestión supera los 1.000 millones de dólares—, convirtiéndose en el primer ETF de Solana en alcanzar este hito. Solo esa gestora se llevó el 80% de todo el capital del mercado de ETF de Solana.
No es que las instituciones estén “probando”: están comprando a lo grande.
Pero esto es solo la mitad del relato.
La otra mitad está en el código: SGP-0002.
El 28 de agosto, los validadores de Solana aprobaron esta propuesta con un 67% de apoyo, elevando la tasa de reducción de la inflación anual del 15% al 30%.
En los próximos seis años, el suministro de SOL disminuirá alrededor de 18,9 millones de monedas, con un valor de unos 1.400 a 1.500 millones de dólares. El momento en que se alcance la inflación final del 1,5% se adelanta de 2032 a 2029.
Por un lado, la oferta se ajusta; por otro, las instituciones compran sin freno.
La “pinza” entre oferta y demanda se está formando.
Pero no te emociones demasiado — menos oferta no significa que el precio suba necesariamente. El día en que se aprobó la propuesta, SOL cotizó cerca de los 105 dólares y, de hecho, cayó un 1,2%. El mercado siempre descuenta el futuro con antelación.
Y lo más importante: bajan los ingresos por staking de los validadores.
El modelo de 21Shares muestra que el rendimiento nominal del staking bajará de ~5,25% a 4,34% en el primer año, 3% en el segundo y 2,25% en el tercero. De los 738 validadores, en el primer año 2 pasan a pérdidas y en el tercero 30.
Si ganan menos, ¿seguirán apostando/siendo stakers? ¿Quién garantizará la seguridad de la red?
Solana Labs (HSDT) votó en contra — el motivo: se necesita un rendimiento de staking predecible. Les reportaban 2,51 millones de dólares con el staking y, de repente, les recortan las ganancias; cualquiera se pondría nervioso.
SGP-0002 pone sobre la mesa la narrativa de “reducir la oferta”. Pero el dinero de los ETF sigue entrando. Que el relato se sostenga dependerá de si el ecosistema de Solana puede compensar la pérdida de los validadores con los ingresos por comisiones de transacción.
Si lo logra, la narrativa de escasez de SOL cerrará el ciclo.
Si no, será otro cuento de “bueno en el papel, pero ya se acabó”.
En agosto, SOL arrancó cerca de los 73 dólares y llegó a superar los 110; en un mes subió un 46,9%. Cerró una racha de 10 meses seguidos de caídas.
El mejor rendimiento mensual desde marzo de 2024.
Los ETF spot de Solana en EE. UU. acumulan cinco días consecutivos de entradas netas, con un total de 1.220 millones de dólares. El 24 de agosto, la entrada diaria fue de 33,5 millones de dólares, el mayor nivel de 2026.
Bitwise, con BSOL, —el patrimonio bajo gestión supera los 1.000 millones de dólares—, convirtiéndose en el primer ETF de Solana en alcanzar este hito. Solo esa gestora se llevó el 80% de todo el capital del mercado de ETF de Solana.
No es que las instituciones estén “probando”: están comprando a lo grande.
Pero esto es solo la mitad del relato.
La otra mitad está en el código: SGP-0002.
El 28 de agosto, los validadores de Solana aprobaron esta propuesta con un 67% de apoyo, elevando la tasa de reducción de la inflación anual del 15% al 30%.
En los próximos seis años, el suministro de SOL disminuirá alrededor de 18,9 millones de monedas, con un valor de unos 1.400 a 1.500 millones de dólares. El momento en que se alcance la inflación final del 1,5% se adelanta de 2032 a 2029.
Por un lado, la oferta se ajusta; por otro, las instituciones compran sin freno.
La “pinza” entre oferta y demanda se está formando.
Pero no te emociones demasiado — menos oferta no significa que el precio suba necesariamente. El día en que se aprobó la propuesta, SOL cotizó cerca de los 105 dólares y, de hecho, cayó un 1,2%. El mercado siempre descuenta el futuro con antelación.
Y lo más importante: bajan los ingresos por staking de los validadores.
El modelo de 21Shares muestra que el rendimiento nominal del staking bajará de ~5,25% a 4,34% en el primer año, 3% en el segundo y 2,25% en el tercero. De los 738 validadores, en el primer año 2 pasan a pérdidas y en el tercero 30.
Si ganan menos, ¿seguirán apostando/siendo stakers? ¿Quién garantizará la seguridad de la red?
Solana Labs (HSDT) votó en contra — el motivo: se necesita un rendimiento de staking predecible. Les reportaban 2,51 millones de dólares con el staking y, de repente, les recortan las ganancias; cualquiera se pondría nervioso.
SGP-0002 pone sobre la mesa la narrativa de “reducir la oferta”. Pero el dinero de los ETF sigue entrando. Que el relato se sostenga dependerá de si el ecosistema de Solana puede compensar la pérdida de los validadores con los ingresos por comisiones de transacción.
Si lo logra, la narrativa de escasez de SOL cerrará el ciclo.
Si no, será otro cuento de “bueno en el papel, pero ya se acabó”.
