El índice de recuperación del mercado de valores estadounidense ha subido el índice S&P 500 a $6,976, pero luego retrocedió. A principios de esta semana, el índice de referencia cerró cerca de su nivel máximo anterior antes de moverse brevemente hacia arriba en las operaciones posteriores, mientras que el apetito por el riesgo en las acciones ha variado notablemente con la continua debilidad en los mercados de criptomonedas.
Al mismo tiempo, Bitcoin continuó su desempeño débil, ya que la presión de venta se aceleró mientras los flujos de capital preferían activos tradicionales de alto riesgo. Esta divergencia se ha vuelto más clara en las sesiones recientes, lo que refuerza la creciente división entre el sentimiento de acciones y criptomonedas.
Las grandes acciones tecnológicas y las acciones de semiconductores lideraron la última ola de aumento en el índice S&P 500, ya que los inversores regresaron a las acciones relacionadas con la inteligencia artificial después de una breve pausa debido a preocupaciones sobre las valoraciones.
Alfabeto registró un nuevo récord, y Amazon subió antes de los resultados de ganancias, mientras que las acciones de las empresas de semiconductores lograron amplias ganancias con la mejora de las expectativas de demanda.
También se registró una mejora en el ancho del mercado. Las acciones de las pequeñas empresas superaron el rendimiento de las grandes, con el índice Russell 2,000 registrando ganancias cercanas al 3% desde el comienzo del año.
Este rendimiento relativo se considera generalmente una señal de confianza en el crecimiento local y apoya las expectativas generales del mercado de valores que indican que el impulso continuará mientras el crecimiento de las ganancias siga siendo fuerte.
Las ganancias, no las valoraciones, son las que respaldan la recuperación ahora.
Haga que los resultados empresariales sean el motor principal para el avance del mercado. Los analistas ahora esperan que las empresas del S&P 500 logren un crecimiento de ganancias cercano al 11% en el cuarto trimestre de diciembre, un aumento notable respecto a las estimaciones anteriores de enero.
Los reguladores del mercado, según datos de FactSet, indicaron que más del 80% de las empresas que han reportado resultados hasta ahora han superado las expectativas.
Investigaciones recientes indican que el crecimiento de las ganancias ha contribuido con aproximadamente 84% de los rendimientos totales del índice S&P 500 en el ciclo actual, lo que representa un cambio lejos de la expansión de las tasas de valoración como motor principal de las ganancias. Este cambio ha aliviado las preocupaciones sobre una burbuja de inteligencia artificial, ya que las ganancias de las empresas y los flujos de liquidez se han duplicado para justificar precios cada vez más altos.
El contexto macroeconómico mantiene el apetito por el riesgo.
Hasta ahora, el entorno económico macro más amplio apoya el riesgo en acciones. El crecimiento del PIB estadounidense se mantiene cerca del 3.3%, mientras que las tendencias de inflación permanecen relativamente contenidas, y los indicadores de productividad están mejorando. Incluso las interrupciones políticas, incluida el cierre del gobierno federal que retrasó la publicación de datos clave, no han afectado materialmente la confianza del mercado.
Los principales índices estadounidenses registraron fuertes ganancias junto al S&P 500, ya que el índice Dow Jones Industrial subió más del 1% desde el comienzo del año. Sin embargo, el índice Nasdaq Composite cayó aproximadamente un 2.6%.
Los inversores ahora están atentos a los próximos datos económicos y señales de política futura de la Reserva Federal para confirmar que las condiciones financieras seguirán siendo favorables.
La debilidad de Bitcoin resalta la divergencia entre los mercados.
Las acciones subieron mientras que los mercados de criptomonedas se movieron en la dirección opuesta. El precio de Bitcoin cayó por debajo de 65,000 dólares, marcando su nivel más bajo en casi un año y continuando una tendencia bajista más amplia que presiona los activos digitales.
La reversión ocurrió en medio de un desvanecimiento del impulso, y una disminución del apetito especulativo, rotando capital hacia acciones que ofrecen un crecimiento claro de ganancias.
Los rendimientos contradictorios reflejan el aumento de la divergencia entre los activos tradicionales de riesgo y las criptomonedas, al menos a corto plazo.
Ambos mercados se benefician de olas de aumento impulsadas por liquidez, pero las condiciones actuales favorecen los activos más directamente relacionados con las ganancias empresariales.
El movimiento del S&P 500 hacia nuevos máximos refleja una ola de aumento cada vez más basada en la entrega de ganancias en lugar de la expansión de valoraciones. Las inversiones en inteligencia artificial, la fortaleza de las pequeñas empresas y los datos macroeconómicos coherentes continúan apoyando el escenario alcista, incluso con niveles récord que exigen precaución selectiva.
La caída de Bitcoin a su nivel más bajo en un año resalta áreas de disminución del apetito por el riesgo, pero por ahora, los mercados de acciones siguen dominando fuertemente la narrativa general de riesgos de mercado.
