$NVDA acaba de entregarle a la cadena de suministro de memoria una hoja de ruta — y Corea está prestando mucha atención.
La dirección orientó el crecimiento de las ventas fiscales 2028 a aproximadamente un 70%, muy por encima del 44–45% que el consenso había previsto. El mensaje fue simple: la demanda de infraestructura de IA está superando la oferta, y la memoria es uno de los cuellos de botella.
Los números ya cuentan la historia. Los ingresos del segundo trimestre fiscal de 2027 alcanzaron $96.2 mil millones, un 106% más interanual. Solo el segmento de Centros de Datos registró $89 mil millones, con un incremento del 117%. La guía para el próximo trimestre es de $108 mil millones. Los compromisos de proveedores y capacidad se duplicaron de $119 mil millones a $279 mil millones, con una gran parte destinada a memoria.
Ese cambio beneficia a los fabricantes de memoria, pero aprieta el margen propio de NVIDIA. Se espera un margen bruto de 74% en el T3 y de 71–72% en el T4, con el aumento de los precios de la memoria causando gran parte del daño.
Mirae Asset mantuvo una recomendación de Compra para SK Hynix con un objetivo de 2.8 millones de won, argumentando que la memoria seguirá ajustada hasta 2028 y que los proveedores chinos de aceleradores también impulsarán la demanda de HBM. KB Securities señaló que la capacidad de centros de datos de IA en EE. UU. y China podría subir de 95 GW en 2026 a 201 GW para 2030, y que los chips chinos menos eficientes podrían requerir más memoria por carga de trabajo — otro impulso para Samsung.
La pregunta no es si NVIDIA está comprometida. Es qué tan rápido esos $279 mil millones en compromisos se convierten en envíos reales e ingresos para Samsung y SK Hynix, en lugar de quedarse en el backlog.
Los precios de la memoria tienen que mantenerse. La oferta tiene que salir. Si ambas cosas ocurren, los fabricantes de memoria de Corea se preparan para un ciclo largo.
La dirección orientó el crecimiento de las ventas fiscales 2028 a aproximadamente un 70%, muy por encima del 44–45% que el consenso había previsto. El mensaje fue simple: la demanda de infraestructura de IA está superando la oferta, y la memoria es uno de los cuellos de botella.
Los números ya cuentan la historia. Los ingresos del segundo trimestre fiscal de 2027 alcanzaron $96.2 mil millones, un 106% más interanual. Solo el segmento de Centros de Datos registró $89 mil millones, con un incremento del 117%. La guía para el próximo trimestre es de $108 mil millones. Los compromisos de proveedores y capacidad se duplicaron de $119 mil millones a $279 mil millones, con una gran parte destinada a memoria.
Ese cambio beneficia a los fabricantes de memoria, pero aprieta el margen propio de NVIDIA. Se espera un margen bruto de 74% en el T3 y de 71–72% en el T4, con el aumento de los precios de la memoria causando gran parte del daño.
Mirae Asset mantuvo una recomendación de Compra para SK Hynix con un objetivo de 2.8 millones de won, argumentando que la memoria seguirá ajustada hasta 2028 y que los proveedores chinos de aceleradores también impulsarán la demanda de HBM. KB Securities señaló que la capacidad de centros de datos de IA en EE. UU. y China podría subir de 95 GW en 2026 a 201 GW para 2030, y que los chips chinos menos eficientes podrían requerir más memoria por carga de trabajo — otro impulso para Samsung.
La pregunta no es si NVIDIA está comprometida. Es qué tan rápido esos $279 mil millones en compromisos se convierten en envíos reales e ingresos para Samsung y SK Hynix, en lugar de quedarse en el backlog.
Los precios de la memoria tienen que mantenerse. La oferta tiene que salir. Si ambas cosas ocurren, los fabricantes de memoria de Corea se preparan para un ciclo largo.