Goldman reitera Compra en Kioxia con un objetivo de ¥116.000 — más de un 120% de potencial alcista desde los niveles actuales cerca de ¥52.500. Fecha en la nota: 28 de agosto de 2026.
La tesis es NAND primero. Las ganancias ya son sólidas. La demanda de IA y del centro de datos está tirando de la oferta, que se mantiene ajustada. Goldman ve margen para devoluciones a los accionistas y para la expansión del múltiplo, incluso cuando aparecen nuevos titulares de capex.
La política importa aquí. Las restricciones de exportación de EE. UU. dificultan que Samsung y SK Hynix escalen la producción desde fábricas en China. Eso limita la oferta incremental de NAND justo cuando la demanda se mantiene elevada. Los precios se mantienen más firmes en todo el sector —incluidos los nombres vinculados a Sandisk.
Los ciclos de memoria ya han quemado a la gente antes. Este es diferente: está impulsado por la infraestructura de IA, no solo por teléfonos y PC. Y las reglas de exportación están añadiendo una restricción de oferta que no existía en ciclos anteriores.
Por eso, el mercado se está volviendo más constructivo con Kioxia y con el conjunto más amplio del sector NAND.
La valoración, el riesgo en China y la duración de la ola de capex determinarán si ¥116.000 es un objetivo real o solo un titular.
#Kioxia $KIOXIA
La tesis es NAND primero. Las ganancias ya son sólidas. La demanda de IA y del centro de datos está tirando de la oferta, que se mantiene ajustada. Goldman ve margen para devoluciones a los accionistas y para la expansión del múltiplo, incluso cuando aparecen nuevos titulares de capex.
La política importa aquí. Las restricciones de exportación de EE. UU. dificultan que Samsung y SK Hynix escalen la producción desde fábricas en China. Eso limita la oferta incremental de NAND justo cuando la demanda se mantiene elevada. Los precios se mantienen más firmes en todo el sector —incluidos los nombres vinculados a Sandisk.
Los ciclos de memoria ya han quemado a la gente antes. Este es diferente: está impulsado por la infraestructura de IA, no solo por teléfonos y PC. Y las reglas de exportación están añadiendo una restricción de oferta que no existía en ciclos anteriores.
Por eso, el mercado se está volviendo más constructivo con Kioxia y con el conjunto más amplio del sector NAND.
La valoración, el riesgo en China y la duración de la ola de capex determinarán si ¥116.000 es un objetivo real o solo un titular.
#Kioxia $KIOXIA