El precio de Zcash permanece bajo fuerte presión mientras que el momento bajista continúa fortaleciéndose en todo el mercado. Después de haber perdido casi el 35% desde finales de enero, Zcash (ZEC) ahora está deslizándose aún más en profundidad dentro de un canal descendente que durante meses ha estado guiando los precios hacia abajo.

Volumi débiles, disminución del interés por parte de las ballenas y contracción de la actividad en los derivados están todos reforzando la tendencia bajista. Con varios indicadores que señalan campanas de alarma, los gráficos sugieren ahora que Zcash podría entrar en una nueva fase de desglose.

El canal descendente y la ruptura del OBV indican una presión de venta sostenida.

Zcash está negociando dentro de un claro canal descendente desde noviembre, marcado por máximos y mínimos decrecientes.

Después de alcanzar el pico por encima de $740, ZEC entró en esta tendencia descendente y ya ha registrado una caída principal de más del 56% dentro del canal, alcanzando también el objetivo de la ruptura. Cada rebote se ha vuelto cada vez más débil, señalando que los compradores no pueden cambiar el momentum.

La estructura debilitada se confirma por el On-Balance Volume (OBV), que monitorea la presión de compra y venta sumando los volúmenes en días de alza y restándolos en días de baja. Un OBV en aumento indica acumulación, mientras que un OBV en descenso señala distribución.

Desde principios de noviembre hasta finales de enero, el OBV de Zcash estaba formando una línea de tendencia ascendente. Esto mostró que algunos compradores de Zcash aún intentaban acumular, incluso mientras el precio se movía dentro de un canal descendente.

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Ese soporte cedió definitivamente el 29 de enero. Desde esta ruptura, Zcash ya ha caído casi un 36%. Esto confirma la señal del OBV y muestra que la pérdida de soporte en los volúmenes se ha traducido directamente en precios más bajos.

El comportamiento en cadena refuerza esta tendencia. En los últimos siete días, las participaciones de las ballenas han disminuido en aproximadamente un 36%, con el número de grandes billeteras disminuyendo hacia el umbral de 8.000. Esto sugiere que los principales titulares están reduciendo su exposición en lugar de acumular.

Al mismo tiempo, los saldos en los intercambios han crecido en casi un 160%. Un aumento de la oferta en los intercambios generalmente significa que más tokens están listos para ser vendidos, aumentando la presión de venta inmediata.

El canal descendente, la ruptura del OBV, la reducción de las ballenas y los flujos hacia los intercambios indican juntos una distribución continua. La participación del retail se debilita, los titulares a largo plazo reducen su exposición y la oferta se traslada a los intercambios de venta. Esta combinación explica por qué ZEC sigue teniendo dificultades para mantener los soportes.

La actividad en derivados se debilita mientras las posiciones largas restantes aumentan el riesgo.

Con la participación en el spot en declive, la próxima pregunta es si los derivados podrán impulsar los precios hacia arriba, como ocurrió durante los anteriores squeezes cortos.

Hasta ahora, los datos sugieren un soporte limitado.

El interés abierto de Zcash alcanzó un pico cercano a 1,13 mil millones de dólares en diciembre. Ahora ha caído a alrededor de 395 millones de dólares, con una disminución de casi el 65%. Esto muestra que el interés especulativo se ha enfriado fuertemente, con muchos traders cerrando posiciones y permaneciendo al margen.

Cuando el interés abierto cae tanto, señala una menor convicción. Hay menos apalancamiento en el sistema para sostener fuertes rebotes y menos traders dispuestos a defender los niveles clave.

Al mismo tiempo, las tasas de financiación se han enfriado desde octubre, pero siguen siendo ligeramente positivas. Una tasa de financiación positiva significa que las posiciones largas siguen siendo predominantes, aunque la participación general está disminuyendo. En palabras simples, hay menos traders activos, pero muchos de los que quedan todavía apuestan por precios más altos.

Esta situación crea un escenario frágil. Si los precios deben caer aún más, estas posiciones largas restantes se volverían vulnerables a la liquidación. Cuando las liquidaciones ocurren en condiciones de baja liquidez, pueden desencadenar caídas rápidas.

Entonces, aunque los derivados ya no tienen suficiente "combustible" para lanzar un gran rally, la presencia de posiciones largas expuestas amplifica aún el riesgo de ruptura. En lugar de apoyar el precio, el apalancamiento ahora aumenta la posibilidad de ventas aceleradas.

Los principales niveles de precio de Zcash muestran por qué la zona de 100 dólares sigue siendo el centro de atención.

El precio de Zcash permanece atrapado dentro de su canal descendente, con la línea de tendencia inferior que sigue guiando el precio hacia abajo. La primera área de soporte significativa se encuentra en $230.

Un cierre diario sostenido por debajo de $230 expondría el próximo soporte cerca de $212, pero no sin desencadenar una ruptura de la línea de tendencia.

Si los $212 ceden, tanto la proyección del canal como las extensiones de Fibonacci indican ambas la zona de $103. Esta área representa el movimiento bajista completo implicado por la estructura actual.

Al alza, una recuperación sigue siendo difícil. ZEC debe primero recuperar los $286 para obtener estabilidad a corto plazo. Un movimiento por encima de $389 es necesario para mejorar la estructura a medio plazo. Un rally hacia los $557 requeriría una fuerte recuperación de los volúmenes, acumulación por parte de las ballenas y participación en derivados, lo que es poco probable en las condiciones actuales.

Mientras Zcash permanezca por debajo de $230 y no logre mantener los $212, los riesgos de descenso prevalecen. En ausencia de una participación renovada y de nuevos flujos de capital, los gráficos siguen favoreciendo un movimiento hacia el área de $100.