Las mesas de Wall Street ya no están hablando de sueños de alza. La conversación en este momento es hasta dónde podrían caer los gráficos de Bitcoin si las ventas siguen acumulándose.
Según datos de TradingView, el precio de Bitcoin ahora se sitúa en un sorprendente $63,500, después de caer de $70,000 solo esta mañana, perdiendo $13,000 en 6 días, y permaneciendo muy por debajo del pico cercano a $126,000 visto hace meses. Una caída de aproximadamente el 40% ha obligado a los traders a dejar de escuchar grandes promesas y comenzar a leer gráficos línea por línea.
Mucho de la charla alcista colapsó al mismo tiempo. Los indicadores de momentum se encuentran profundamente en zonas de sobreventa, pero aún así no logran generar compras. La inundación de demanda de fondos cotizados en bolsa se ha vuelto desigual. El activo también falló en actuar como protección durante la tensión global.
La historia del ciclo apunta a profundos riesgos a la baja para Bitcoin
John Roque en 22V Research observa ciclos largos, no esperanza. Dice que Bitcoin ha pasado por cinco grandes mercados bajistas desde 2011.
La caída promedio a través de esos ciclos alcanzó aproximadamente el 80%. La caída más pequeña aún eliminó el 72% del valor. Si el ciclo actual alcanza ese nivel más pequeño, el precio caería a alrededor de $35,200. Por ahora, John mantiene un nivel más cercano en vista de $60,000, pero solo mientras esa línea se mantenga.
Michael Purves de Tallbacken Capital ve peligro en señales más largas. Señaló un cruce mensual de MACD que se activó en noviembre. Dijo que la señal tiene un excelente historial de advertencia de grandes caídas. Las últimas cuatro veces que apareció, las pérdidas alcanzaron del 60% al 65%. Michael también señaló $76,000, que coincide con el costo promedio de la estrategia de Michael Saylor, el mayor tenedor corporativo del activo. Ese precio ya falló.
Esta semana, Michael repitió un objetivo de $45,000, lo que implica otra caída de aproximadamente el 33% desde los niveles actuales. “La venta de Bitcoin se ha acelerado”, dijo.
Los niveles clave del gráfico continúan fallando
Matt Maley, estratega jefe de mercado en Miller Tabak + Co., está observando de cerca los niveles de retroceso. Dijo que la zona justo por debajo de $70,000 es importante porque se alinea con el retroceso del 50% del rally que comenzó después de los mínimos de 2022. Por debajo de eso, su próximo enfoque es $65,000, vinculado al retroceso del 50% del mínimo de la pandemia establecido en 2020.
Alex Thorn, jefe de investigación en Galaxy Digital, sigue promedios móviles largos. En los últimos tres mercados alcistas, Bitcoin encontró soporte en el promedio móvil de 50 semanas. Una vez que esa línea falló, el precio retrocedió al promedio móvil de 200 semanas. En este momento, el token cotiza por debajo de la línea de 50 semanas, y el promedio de 200 semanas se encuentra cerca de $58,000.
Alex también escribió que fuera de 2017, una caída del 40% desde un máximo histórico nunca se detuvo allí. En cada caso, las pérdidas se extendieron al 50% o más dentro de tres meses.
La presión de valoración y los mercados de apuestas muestran miedo
Los viejos argumentos de valoración también están perdiendo fuerza. Los estrategas de JPMorgan dicen que Bitcoin ahora cotiza muy por debajo de su costo de producción estimado de aproximadamente $87,000. Si el precio se mantiene por debajo de ese nivel durante un período prolongado, los mineros no rentables podrían salir, lo que impactaría aún más en la economía de producción.
Ese telón de fondo no está atrayendo a los compradores. El comportamiento comercial se asemeja más a un vertido de riesgo tecnológico que a una caza de gangas.
En Polymarket, las probabilidades de un cierre por debajo de $55,000 subieron a aproximadamente 60%. Las probabilidades de un rebote a $100,000 cayeron al 54%, desde el 80% al comienzo del año. Las apuestas a corto plazo son aún más sombrías. Un mercado de febrero ahora fija un 72% de probabilidad de que Bitcoin cotice por debajo de $70,000 para el 1 de marzo. Ese salto aumentó más de 35 puntos porcentuales este mes, respaldado por aproximadamente $1.7 millones en apuestas.
Los flujos de ETF ya no ayudan. Decenas de miles de millones fluyeron hacia los fondos el año pasado y elevaron los precios. Ese apoyo se desvaneció. Los ETF de criptomonedas cotizados en EE. UU. vieron casi $4 mil millones en salidas durante los últimos tres meses, según datos de Bloomberg. La investigación de Glassnode y K33 muestra que el trader promedio ahora está en números rojos.
Esto choca con las llamadas alcistas que aún flotan en Wall Street. Tom Lee predijo en noviembre que Bitcoin podría alcanzar $150,000 a $200,000, lo cual no sucedió. Incluso después de recortar objetivos, firmas como Standard Chartered y Bernstein aún ven $150,000 para fin de año. Los gráficos y las apuestas dicen que la lucha está lejos de haber terminado.
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