El ecosistema de préstamos en cadena en la red Ethereum ha alcanzado un nuevo hito histórico. Según los datos actuales, para febrero de 2026, el monto de los préstamos activos superó $28 mil millones.
El protocolo Aave juega un papel clave en este proceso. En este momento, la plataforma controla aproximadamente el 70% de todo el mercado relevante de la red principal.
Resiliencia de la infraestructura DeFi ante choques del mercado
Las estadísticas del recurso analítico Token Terminal confirman el rápido desarrollo del segmento. Los indicadores actuales de préstamos activos en plataformas de Ethereum muestran un crecimiento diez veces mayor en comparación con los mínimos de enero de 2023.
Tal magnitud de operaciones subraya el liderazgo de Ethereum en el ámbito de las finanzas descentralizadas. Para el tercer trimestre de 2025, el volumen total de criptocréditos alcanzó un récord de $73.6 mil millones. Este indicador prácticamente se triplicó desde principios de 2024. Los expertos de Kobeissi señalan que el principal catalizador fue la aprobación de fondos cotizados en bitcoin y la recuperación general del sector financiero.
Aún así, el nivel de endeudamiento en la industria de activos digitales sigue siendo relativamente moderado. Solo representa el 2.1% de la capitalización total del mercado de $3.5 billones. Para comparación, en el sector inmobiliario, este indicador alcanza el 17%. Sin embargo, la alta concentración de capital en protocolos algorítmicos requiere una atención especial a los mecanismos de liquidación automática.
Aunque el apalancamiento en DeFi es significativamente menor que en el financiamiento tradicional (actualmente solo el 2.1% del mercado digital de activos de $3.5 billones frente al 17% en bienes raíces), su concentración en plataformas algorítmicas como Aave permite rápidas liquidaciones automáticas.
Prevención de crisis durante la caída del bitcoin por debajo de $76 000
La brusca caída de los precios a finales de enero de 2026 fue una prueba seria para el sistema. El bitcoin cayó de $84 000 a menos de $76 000. Esto ocurrió en medio de una baja liquidez durante el fin de semana y la intensificación de la situación geopolítica. Como resultado, en un día se cerraron forzosamente posiciones en diversas plataformas por un monto superior a $2.2 mil millones.
Baja liquidez durante el fin de semana
intensificación de la geopolítica en el Medio Oriente
y la incertidumbre con la financiación del gobierno de EE. UU.
En un día, se liquidaron posiciones con apalancamiento en plataformas centralizadas y descentralizadas por un monto superior a $2,2 mil millones.
La infraestructura de Aave ha sido un factor clave en la estabilización del mercado. Para el 31 de enero de 2026, el protocolo liquidó automáticamente colaterales por un monto superior a $140 millones de manera inmediata en varias redes.
Cuando las comisiones de Ethereum superaron los 400 gwei, surgieron en el mercado lo que se llaman 'posiciones zombie' — préstamos subcolateralizados que están al borde de la liquidación, pero poco rentables para el pago inmediato. Incluso en tales condiciones, Aave funcionó de manera estable, evitando fallos y la creación de deudas desesperadas.
Los protocolos Compound, Morpho y Spark también registraron liquidaciones, pero su volumen fue notablemente inferior. Además, el nivel de automatización y la escala de estos servicios aún no les permiten reemplazar a Aave.
Incluso grandes tenedores de ETH, como Trend Research, que redujeron el apalancamiento y vendieron cientos de millones de dólares en ETH para saldar deudas con Aave, utilizaron la eficiencia del protocolo para reducir la presión adicional en el mercado.
Los eventos del fin de semana mostraron tanto oportunidades como debilidades en el ecosistema crediticio de Ethereum.
Mientras el número de posiciones activas y los volúmenes de capital prestado continúan creciendo, la resiliencia de Aave habla de la madurez de la infraestructura DeFi.
La capacidad del protocolo para soportar liquidaciones masivas sin fallos subraya nuevamente la importancia de las decisiones crediticias basadas en Ethereum como herramienta de estabilización incluso en períodos de alta volatilidad. Este resultado refuerza la reputación del segmento como un 'refugio seguro' para participantes institucionales y minoristas.
A pesar del optimismo, el precio del token AAVE ha caído más de un 6% en las últimas 24 horas. Al momento de la publicación, el papel se cotizaba a $119,42.
