El “premium” de Coinbase acaba de ponerse en verde después de permanecer negativo durante más de tres meses. Esa es la primera señal real de que la demanda al contado en EE. UU. vuelve: no solo bombeo de apalancamiento del precio.

Cuando el premium se vuelve positivo, significa que los compradores en Coinbase están pagando más que en otros exchanges. Por lo general, eso señala una entrada real de capital, no solo que los perps se estén estrujando.

Si esto se mantiene, cambia la estructura. Los últimos meses estuvieron impulsados por apalancamiento offshore y operaciones de arbitraje. Un premium verde sostenido significa que la compra real al contado vuelve a estar en la mezcla.

Observa si hay continuidad. Un solo cambio de color no es una tendencia, pero si se mantiene en verde y el volumen lo confirma, la siguiente subida tiene mejores probabilidades.