La estructura del mercado de renta variable coreano está revelando algo importante en este momento.
El KOSPI se sostiene casi por completo gracias a recompras de acciones de Samsung y SK Hynix. Los extranjeros vendieron $6.3 mil millones en agosto. Las instituciones vendieron otros $2.3 mil millones. La compra minorista se desplomó de $30 mil millones en junio a solo $2.2 mil millones el mes pasado.
El vacío lo llenaron las “otras corporaciones”, una categoría que se disparó hasta $6.4 mil millones en compras netas justo después de que se lanzaran los programas de recompra. SK Hynix anunció un programa de $29 mil millones el 20 de agosto. Samsung siguió cuatro días después con $11 mil millones hasta noviembre.
Solo del 20 al 27 de agosto, la compra corporativa alcanzó $6.2 mil millones. Samsung Securities estima que esa oferta podría durar otras 30 sesiones al ritmo actual.
El índice ha rebotado de 6,200 a 6,900. La volatilidad se ha enfriado. El won se ha fortalecido de 1,550 a alrededor de 1,380.
Pero la estructura es frágil. La lectura de Morgan Stanley es directa: el siguiente tramo al alza depende de que regresen los extranjeros, impulsados por la demanda de memoria para IA, el impulso de resultados y la política de retorno de capital.
Jackson Hole es la prueba a corto plazo. O vuelven los flujos de dinero global hacia los chips coreanos, o las recompras seguirán siendo la única oferta real.
Así se ve un soporte artificial. Funciona hasta que deja de hacerlo.
El KOSPI se sostiene casi por completo gracias a recompras de acciones de Samsung y SK Hynix. Los extranjeros vendieron $6.3 mil millones en agosto. Las instituciones vendieron otros $2.3 mil millones. La compra minorista se desplomó de $30 mil millones en junio a solo $2.2 mil millones el mes pasado.
El vacío lo llenaron las “otras corporaciones”, una categoría que se disparó hasta $6.4 mil millones en compras netas justo después de que se lanzaran los programas de recompra. SK Hynix anunció un programa de $29 mil millones el 20 de agosto. Samsung siguió cuatro días después con $11 mil millones hasta noviembre.
Solo del 20 al 27 de agosto, la compra corporativa alcanzó $6.2 mil millones. Samsung Securities estima que esa oferta podría durar otras 30 sesiones al ritmo actual.
El índice ha rebotado de 6,200 a 6,900. La volatilidad se ha enfriado. El won se ha fortalecido de 1,550 a alrededor de 1,380.
Pero la estructura es frágil. La lectura de Morgan Stanley es directa: el siguiente tramo al alza depende de que regresen los extranjeros, impulsados por la demanda de memoria para IA, el impulso de resultados y la política de retorno de capital.
Jackson Hole es la prueba a corto plazo. O vuelven los flujos de dinero global hacia los chips coreanos, o las recompras seguirán siendo la única oferta real.
Así se ve un soporte artificial. Funciona hasta que deja de hacerlo.
