Fidelity, la gran gestora de activos que durante los últimos diez y tantos años había convertido en su eslogan “no vendemos el flujo de órdenes”, acaba de derribar esa placa por sí misma.
Según la divulgación más reciente del analista de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, Fidelity ya ha comenzado a vender el flujo de órdenes de compra/venta de sus clientes, generando unos ingresos adicionales de aproximadamente 10 millones de dólares al mes. El pago por flujo de órdenes (PFOF, por sus siglas en inglés) explicado de forma sencilla: los brókers venden las órdenes de compraventa de los clientes a creadores de mercado; a su vez, los creadores de mercado pagan para ver esas órdenes antes que nadie y luego recuperan el dinero ganando desde el diferencial entre compra y venta. Robinhood se hizo famosa y amasó una gran fortuna con este modelo.
Pero Fidelity no es diferente. Esta firma, que gestiona billones de dólares en activos, durante los últimos diez y tantos años utilizó “rechazar el PFOF” como su propuesta central para atraer clientes. Ahora, esa placa se la han roto ellos mismos: ganan 10 millones más al mes, pero ¿cuál es el costo? El motivo por el que los clientes eligieron Fidelity fue justamente “que tus órdenes no se venderían”. Ahora las órdenes igual se venden, entonces, ¿cuánto de ese supuesto “prioridad al cliente” queda realmente?
Los datos del terminal de Bloomberg muestran que esta transformación no es un caso aislado: en la competencia de comisiones cero, incluso los gigantes que más se oponían al PFOF empiezan a ceder ante la realidad. Cuando una empresa que se ha posicionado en base a “no vender órdenes” también comienza a venderlas, el umbral de todo el sector vuelve a bajar un escalón. Cuando la confianza del cliente se cuantifica en 10 millones de dólares mensuales, volver a comprarla ya no cuesta lo mismo.💀$BTC
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Según la divulgación más reciente del analista de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, Fidelity ya ha comenzado a vender el flujo de órdenes de compra/venta de sus clientes, generando unos ingresos adicionales de aproximadamente 10 millones de dólares al mes. El pago por flujo de órdenes (PFOF, por sus siglas en inglés) explicado de forma sencilla: los brókers venden las órdenes de compraventa de los clientes a creadores de mercado; a su vez, los creadores de mercado pagan para ver esas órdenes antes que nadie y luego recuperan el dinero ganando desde el diferencial entre compra y venta. Robinhood se hizo famosa y amasó una gran fortuna con este modelo.
Pero Fidelity no es diferente. Esta firma, que gestiona billones de dólares en activos, durante los últimos diez y tantos años utilizó “rechazar el PFOF” como su propuesta central para atraer clientes. Ahora, esa placa se la han roto ellos mismos: ganan 10 millones más al mes, pero ¿cuál es el costo? El motivo por el que los clientes eligieron Fidelity fue justamente “que tus órdenes no se venderían”. Ahora las órdenes igual se venden, entonces, ¿cuánto de ese supuesto “prioridad al cliente” queda realmente?
Los datos del terminal de Bloomberg muestran que esta transformación no es un caso aislado: en la competencia de comisiones cero, incluso los gigantes que más se oponían al PFOF empiezan a ceder ante la realidad. Cuando una empresa que se ha posicionado en base a “no vender órdenes” también comienza a venderlas, el umbral de todo el sector vuelve a bajar un escalón. Cuando la confianza del cliente se cuantifica en 10 millones de dólares mensuales, volver a comprarla ya no cuesta lo mismo.💀$BTC
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