Singapur, Singapur, 27 de agosto de 2026, Chainwire
TermMax, un protocolo de préstamos con tasa fija desarrollado por Term Structure Labs, anunció el 26 de agosto que ha recibido una inversión estratégica de YZi Labs. Los términos no fueron divulgados.
TermMax fue seleccionado para la EASY Residency Season 3 de YZi Labs y, a la fecha, ha recaudado más de 8 millones de dólares. Sus patrocinadores anteriores incluyen a Cumberland DRW, que lideró la ronda semilla de 2023, además de HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital y MZ Web3 Fund.
El protocolo ha estado en funcionamiento en mainnet desde abril de 2025 y ahora opera en 10 cadenas compatibles con EVM, con 60 mercados de tipo fijo, 40 bóvedas de estrategia, decenas de millones de dólares en valor total bloqueado y más de 1,5 millones de carteras registradas. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital y Origami actúan como Curadores, gestionando las bóvedas de estrategia en el protocolo. El token $TMX completó su TGE el 25 de agosto.
La posición pública del inversor por sí misma señala la brecha que esta inversión pretende cubrir. En una publicación del 14 de agosto en la que describe lo que quiere ver construido, YZi Labs escribió que las acciones blue-chip tokenizadas han alcanzado un volumen significativo, pero que la capa de aplicación financiera alrededor de ellas —crédito, gestión de garantías, transferencia de riesgo y productos estructurados— sigue poco desarrollada, y que en particular las opciones y otros productos de transferencia de riesgo permanecen notoriamente ausentes.
YZi Labs colocó esta inversión exactamente donde está esa brecha.
“Cuando dejé la banca, había unos cientos de miles de millones de dólares en activos en la cadena sin una sola curva de tipos de interés observable directamente entre ellos. En los mercados tradicionales, eso sería impensable. Eso fue lo que me hizo decidir construir esta infraestructura en la cadena”. - Jerry Li, cofundador y CEO de TermMax.
Las acciones tokenizadas son la clase de activo de más rápido crecimiento en la cadena, ahora en $2.48 mil millones, con el número de tenedores aumentando 165% en 30 días.
TermMax integró Ondo Global Markets en enero de 2026 para lanzar el primer mercado de préstamos con tasa fija que acepta acciones tokenizadas de EE. UU. como garantía, y luego añadió bStock de Binance. En agosto, salió en Robinhood Chain, donde QQQ, SPY y NVDA pueden publicarse contra USDG.
Pero la financiación es solo la mitad de lo que las acciones tokenizadas necesitan. Casi toda la infraestructura de acciones tokenizadas de este año se ha destinado a futuros perpetuos, y casi nada a opciones.
TermMax Alpha es donde eso cambia: opciones de entrega física, sin liquidación antes del vencimiento. El precio de conversión se fija cuando se abre la posición y la posición se liquida mediante entrega física en el vencimiento. Por lo tanto, una posición correcta en términos direccionales no puede ser eliminada por unos minutos de operaciones volátiles con baja liquidez; ese es el modo de falla que hace que los perpetuos no sean adecuados en el extremo menos líquido de las acciones tokenizadas.
Este diseño sin liquidaciones se basa en una elección que recorre todo el protocolo: cuando ocurre una liquidación, se liquida mediante entrega física, con garantías entregadas directamente al prestamista en lugar de venderse en el mercado. La suposición habitual —que las garantías pueden venderse a valor justo bajo demanda— se cumple para ETH y falla en el caso de una acción tokenizada con unos pocos millones de dólares de profundidad.
En el lado institucional, TermPrime completó su primera operación en vivo en Canton Network a finales de junio y desde entonces ha ampliado su red de contrapartes hasta nueve instituciones.
TermMax ejecuta un nodo validador temprano en Canton, y TermPrime está listo para respaldar el negocio de préstamos para instituciones allí mediante mercados abiertos.
TermMax tiene una puntuación de 93% en la revisión de calidad del proceso DeFiSafety, en línea con Aave V3.
“Lo que nos propusimos no fue enseñar DeFi a las instituciones tradicionales. Fue permitir que DeFi crezca hasta convertirse en algo lo bastante profesional como para servir genuinamente a las finanzas”. - Jerry Li, cofundador y CEO de TermMax.
Lo que TermMax quiere ser no es otro protocolo de préstamos, sino la propia curva de tipos de interés en la cadena.
Acerca de TermMax
TermMax es un mercado de préstamos y empréstitos con tasa fija y plazo fijo construido por Term Structure Labs, en funcionamiento en mainnet desde abril de 2025 y desplegado en 10 cadenas compatibles con EVM, donde ejecuta 60 mercados de tasa fija y 40 bóvedas de estrategias. El protocolo divide la deuda en tres tokens negociables: FT (principal), XT (valor de interés y opción) y GT (un recibo ERC-721 para posiciones apalancadas). Los Curadores Profesionales establecen rangos objetivo de APR entre mercados aislados y gestionan las bóvedas de estrategia, y las liquidaciones se liquidan mediante entrega física de la garantía. El cofundador y CEO Jerry Li tiene 25 años en mercados financieros globales y se desempeñó como Managing Director en Deutsche Bank, gestionando renta fija y FX para la Gran China.
Sitio web: https://ts.finance/
Acerca de YZi Labs
YZi Labs gestiona más de $10 mil millones en activos a nivel global. Nuestra filosofía de inversión pone el impacto primero: creemos que los rendimientos significativos surgirán de manera natural. Invertimos en empresas en todas las etapas, priorizando aquellas con fundamentos sólidos en Web3, IA y biotecnología. La cartera de YZi Labs abarca más de 300 proyectos de más de 25 países en seis continentes. Entre algunas carteras destacadas se incluyen Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI y más. Más de 65 de las compañías de la cartera de YZi Labs han pasado por nuestro programa de incubación, EASY Residency. Para más información, sigue a YZi Labs en X (@yzilabs).
Contacto
Equipo de marketing de TermMaxhello@cipherdance.com
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