Según CoinGlass, el Bitcoin está encaminado a lograr su mejor retorno de agosto desde 2017, luego de haber subido más de 25% hasta el momento. Todo ese movimiento se ha producido durante los últimos 10 días: el BTC pasó de 62.000 dólares el 17 de agosto a un máximo de 81.000 dólares el 25 de agosto y ahora cotiza en la zona de 78,5. Durante esta subida, el 19 de agosto el precio cruzó por encima del Short-Term Holder Realized Price, situado en 67.125 dólares, y se ha mantenido por encima de ese nivel desde entonces. Los datos de Look Into Bitcoin indican que este es el primer y convincente repunte de ese nivel desde abril del año pasado.
Esto es una métrica onchain que básicamente sigue la base de costo promedio de cada moneda que se movió por última vez dentro de los 155 días. Piensa en ello como lo que pagaron, en promedio, los compradores recientes. Cuando Bitcoin cotiza por debajo de esta línea, esos compradores están con pérdidas y venden en cada rebote intentando empatar. Esta es una de las razones mecánicas por las que los rebotes durante un mercado bajista a menudo se frenan. Por otro lado, cruzar esta línea significa que estos compradores más nuevos ahora están sentados en ganancias no realizadas y la línea se convierte en una zona de soporte en vez de un techo o resistencia.
Al momento de escribir esto, Bitcoin está alrededor de un 17% por encima de la base de costo de los inversores de corto plazo (STH). BTC tocó brevemente esta línea en mayo de este año, solo para ser rechazado, y esta es la primera vez en más de un año donde hay un margen razonable antes de que alguien pueda decir que quedó invalidada.
Diez Meses Abajo de la Línea y los Compradores Recientes por Fin Están en Verde
La última vez que la base de costo de los tenedores STH fue recuperada de forma convincente fue en abril de 2025, unas semanas después de que Bitcoin tocara fondo cerca de $75K durante la venta por la tarifa. El precio de Bitcoin se mantuvo por encima de esta línea durante el verano y la rompió con decisión después de la cascada de liquidaciones del 10 de octubre, y cada intento de volver a estar por encima falló hasta la semana pasada. Eso son diez meses de compradores recientes manteniendo monedas que valen menos de lo que pagaron y diez meses de que esa oferta golpea la demanda en cada intento de rally. El punto en cuestión es el último intento en mayo.
Históricamente, los reclaims de este nivel se agrupan alrededor de puntos de inflexión, más que en medio de la tendencia. El gráfico de Look Into Bitcoin los marca en la recuperación de 2019, el crash de marzo de 2020, mediados de 2021, los mínimos de finales de 2022 y de nuevo durante 2024. Dicho esto, marcar reclaims anteriores a posteriori es más fácil que operar el actual, y la muestra a lo largo de un ciclo completo es pequeña.
La lectura inmediata es conductual. Un grupo que vendía rallies de alivio hace cuatro semanas ahora está manteniendo ganancias en papel, y eso cambia lo que ocurre en el siguiente día de caída del 5%.
La Media Móvil de 50 Semanas en $81K Está Haciendo el Rechazo
Bitcoin tocó $81,265 esta semana. La media móvil de 50 semanas está en $81,063. El precio la tocó y cerró alrededor de $2,300 por debajo.
Este promedio tiene un historial largo en el gráfico semanal. Llevó el precio más alto durante todo el avance de 2024 y 2025, capturando retrocesos repetidamente. Una vez que BTC lo perdió en noviembre de 2025, la relación se invirtió. Rechazó el precio en 2018 y hizo lo mismo durante 2022. Ambos fueron descensos de varios trimestres.
La pendiente es la segunda mitad del problema. La línea ha estado cayendo desde la ruptura de noviembre y todavía está cayendo ahora. Un toque y rechazo de un promedio de largo plazo con pendiente descendente es un comportamiento estándar dentro de una estructura bajista. No se convierte en un cambio de tendencia hasta que la pendiente se aplane.
Qué Realmente Invierte la Perspectiva Más Grande
Dos marcos de tiempo separados están contando historias distintas, y ambas pueden ser ciertas. La tendencia a corto plazo se ha invertido: los compradores recientes vuelven a estar por encima del agua y hay un nivel en $67K que ahora debería ofrecer soporte en el camino hacia abajo.
La tendencia a más largo plazo no se ha invertido. Para eso se requiere un cierre semanal por encima de $81,063, seguido de que el promedio se mantenga lateral en lugar de continuar bajando. Hasta que eso ocurra, el máximo de esta semana es un rechazo en una línea de resistencia conocida, y el reclaim de $67K es el único cambio estructural en el tablero.
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