A medida que nos acercamos al Año Nuevo Lunar (LNY) 2026, comenzando a mediados de febrero, surge una pregunta común entre los traders macro globales: ¿La clausura del mercado chino—el mayor consumidor físico de oro del mundo—llevará a una caída en los precios del oro $XAU debido a la reducción de liquidez?

Basado en la dinámica del mercado actual a partir del 4 de febrero de 2026, aquí hay un análisis estratégico de por qué la teoría de la "Trampa de Liquidez" podría no desarrollarse como se esperaba.

1. La paradoja del "Mercado Delgado"

Es un concepto erróneo común que una menor liquidez conduce a precios más bajos. En el mercado del oro, a menudo es cierto lo contrario.

  • Riesgo de Volatilidad: Cuando la Bolsa de Oro de Shanghái (SGE) cierra por la Semana Dorada, el volumen global cae. Sin embargo, un mercado "delgado" es mucho más susceptible a movimientos agudos y volátiles. Si ocurre un evento geopolítico mientras China está desconectada, la falta de contralíquido puede hacer que los precios "salten" hacia arriba o hacia abajo de manera violenta.

  • Dominio Londres/Nueva York: Mientras que China es el centro físico, el precio del oro todavía se "descubre" principalmente en Londres (OTC) y Nueva York (COMEX). Estos mercados no se detienen por el LNY, lo que significa que la tendencia global continuará independientemente de la participación china.

2. La Acumulación Pre-Vacacional ya está Preciosada

El aumento en la demanda china no ocurre durante las vacaciones; sucede 2-4 semanas antes.

  • Prima Física: En las semanas previas a hoy, ya hemos visto una prima significativa en el oro de Shanghái en comparación con los precios al contado de Londres. Esto indica que mayoristas y minoristas ya han terminado su "acumulación" para el aluvión de vacaciones.

  • El Riesgo de "Vender la Noticia": Históricamente, el oro a menudo aumenta hacia el LNY y luego enfrenta una ligera corrección técnica durante la semana de vacaciones a medida que la presión de compra física inmediata se reduce.

3. Los "Tres Grandes" Macroeconómicos que Superan las Vacaciones

En 2026, el oro $XAU es impulsado por factores mucho más grandes que unas vacaciones regionales:

  • El Factor Warsh: La nominación de Kevin Warsh ha mantenido fuerte al USD. La capacidad del oro para mantenerse por encima de $5,000/oz (nivel hipotético de 2026) frente a una Fed agresiva muestra una extrema fortaleza subyacente.

  • Riesgo Geopolítico: Con las tensiones en el Medio Oriente y el reciente "Crash Flash" aún frescos en la mente de los traders, el oro sigue siendo el último "cobertor de miedo."

  • Banco Central Comprando: Los actores institucionales (Bancos Centrales de India, Turquía e incluso naciones europeas) no están tomando vacaciones por el Año Nuevo Lunar. Su acumulación constante proporciona un "piso" permanente para los precios.

La Conclusión

No apuestes por un descuento por "vacaciones chinas". Mientras que el frenesí de compra física se detiene durante la semana LNY, la incertidumbre macro global es actualmente demasiado alta para permitir una caída de precio significativa $XAU . Cualquier caída causada por la ausencia temporal de compradores chinos probablemente será vista como una oportunidad de "Comprar la Caída" para los fondos institucionales occidentales.

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